Dân thường và các tổ chức, nhìn thấy là hai thế giới khác nhau. Khi Bitcoin kéo giá, trên chuỗi bắt đầu xuất hiện Dogecoin, toàn mạng đều hô hào đẩy lên 10 vạn. Nhưng sau khi tôi xem dữ liệu quyền chọn, phát hiện ra: điều quyết định bạn có kiếm được tiền hay chỉ đứng nhìn không phải là 10 vạn, mà là 9.4 vạn. Phần lớn người sẽ rời khỏi trước mức này, và chính đây là điểm bắt đầu phá vỡ bế tắc. Dân thường nhìn thấy: • BTC còn thiếu 6% để chạm 10 vạn • Dòng tiền ròng vào ETF là 1,1 tỷ USD • Toàn mạng hô hào mua vào, giờ không mua thì còn khi nào tổ chức nhìn thấy: • 9.4 vạn là "điểm phá vỡ" của thị trường quyền chọn • Ổn định mức này, nhà tạo lập thị trường buộc phải mua hợp đồng kỳ hạn để phòng ngừa • Không giữ vững, giá trị thời gian giảm sẽ áp lực lên giá • Thanh khoản đạt mức thấp nhất kể từ cuối 2023 Tại sao 9.4 vạn mới là ranh giới thực sự? Hãy xem hai nhóm dữ liệu: Dữ liệu 1: Các hợp đồng quyền chọn tập trung tại mức 10 vạn, hạn đến ngày 30 tháng 1, với giá thực thi 10 vạn, lượng hợp đồng trị giá 14,5 tỷ USD. Nếu BTC không thể giữ trên 10 vạn trước cuối tháng 1, tất cả các quyền chọn mua này sẽ về 0. Nhưng điều quan trọng không phải là 10 vạn, mà là 9.4 vạn. Tại sao? Bởi vì khi giá BTC gần 9.4 vạn, cơ chế phòng ngừa của nhà tạo lập thị trường có thể bị kích hoạt: • Vượt qua và giữ vững 9.4 vạn → nhà tạo lập có thể phải mua hợp đồng kỳ hạn để phòng ngừa → thúc đẩy giá tăng → có thể đẩy nhanh lên 10 vạn • Không giữ vững 9.4 vạn → giá trị thời gian của quyền chọn giảm → nhà tạo lập có thể thực hiện thao tác ngược lại → giá bị áp lực Dữ liệu 2: Thanh khoản đạt mức thấp nhất kể từ cuối 2023 Giá trên 9 vạn, nhưng khối lượng thực tế giao dịch rất ít. Sổ lệnh sâu mỏng đến đáng sợ — chỉ cần vài lệnh lớn là có thể xuyên thủng. Đây là con dao hai lưỡi: • Vượt qua 9.4 vạn, giá sẽ nhanh chóng bị đẩy lên (có thể trong một ngày lên 9.7-9.8 vạn) • Mất giữ 9.1 vạn, giá sẽ bị đẩy xuống nhanh (có thể trong một ngày giảm về 8.5-8.7 vạn) Tháng 10 năm 2025, trong môi trường thanh khoản thấp, BTC giảm từ 12.6 vạn xuống gần 11 vạn trong một ngày, thiệt hại hàng trăm triệu USD do bị gọi margin. Cấu trúc thị trường hiện tại tương tự: tích lũy ở mức cao + thanh khoản thấp + tập trung hợp đồng quyền chọn. Mỗi lần phá vỡ quan trọng, thị trường đều lặp đi lặp lại việc dọn dẹp. Sai lầm phổ biến của dân thường: • FOMO mua vào khi giá dưới mức quan trọng • Bị dao động liên tục làm sợ bỏ cuộc • Khi thực sự phá vỡ, lại không dám theo đuổi Phần lớn người sẽ rời khỏi trước 9.4 vạn. Không phải để bạn bỏ hết vốn vào mua, cũng không phải để bạn giữ sạch tiền chờ đợi. Mà là chờ tín hiệu xác nhận: • Phá vỡ và giữ vững trên 9.4 vạn trong hơn 3 giờ = tín hiệu mua thêm • Mất giữ 9.1 vạn = giảm hoặc cắt lỗ • 9.7 vạn = điểm chốt lời đầu tiên, bán từng phần • 10 vạn = ngưỡng tâm lý, khi đến thì quyết định cuối cùng. 10 vạn USD không phải là điểm kết thúc, 9.4 vạn mới là ranh giới quyết định. Thị trường không biến mất vì bạn bỏ lỡ một lần phá vỡ, nhưng sẽ khiến bạn đứng nhìn vì theo đuổi một cú giả phá vỡ.#比特币六连涨 $BTC