#密码资产动态追踪 Năm 2026 mở đầu, thị trường chứng khoán Mỹ chịu áp lực, về cơ bản vẫn là dữ liệu việc làm gây rối.

S&P 500 rút lui từ mức cao năm 2025, lý do rất rõ ràng — tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 tăng vọt lên 4.6%, đây là mức cao nhất trong bốn năm. So với mức 3.5% đầu năm, mức tăng thực sự không nhỏ. Thị trường lao động xuất hiện các vết nứt, nhà đầu tư bắt đầu lo lắng về suy thoái kinh tế, cuộc bán tháo hoảng loạn theo sau.

Tại sao tỷ lệ thất nghiệp tăng nhanh như vậy? Áp lực kép: thứ nhất là chính sách thuế quan dẫn đến tăng chi phí doanh nghiệp, nhu cầu tuyển dụng suy yếu; thứ hai là làn sóng AI mặc dù đẩy cao cổ phiếu công nghệ, nhưng tốc độ tuyển dụng ở các ngành khác rõ ràng chậm lại. Việc làm còn trống vào tháng 11 giảm xuống mức thấp trong 14 tháng, 0.91 vị trí công việc tương ứng với một người tìm việc, tình trạng thị trường ảm đạm có thể tưởng tượng được. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang cuối năm đã hạ lãi suất để ổn định việc làm, nhưng không gian nới lỏng thêm vào năm 2026 khá hạn chế, rủi ro "tắc trễ lạm phát" lại nổi lên.

Theo quy luật lịch sử, tỷ lệ thất nghiệp tăng thường là chỉ báo tiên phát của suy thoái. Đợt điều chỉnh này mặc dù vẫn còn khá vừa phải, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ được định giá cao đặc biệt nhạy cảm với tin xấu, biến động ngắn hạn rõ rệt gia tăng. Điểm chủ chốt là báo cáo việc làm tháng 1 — nếu dữ liệu phục hồi, có thể trở thành bước ngoặt; nếu tiếp tục xấu đi vượt quá 4.6%, có thể gây ra điều chỉnh quy mô lớn hơn.

Đối với nhà đầu tư tiền mã hóa, $BTC và các tài sản khác thường theo biến động của tâm lý vĩ mô. Trong môi trường thị trường chứng khoán Mỹ sụt giảm, kỳ vọng kinh tế suy yếu, tài sản rủi ro chịu áp lực là bình thường. Giai đoạn hiện tại vẫn cần chú ý tới các tín hiệu thị trường lao động, thích hợp tăng tỷ trọng cấu hình phòng chỉ, đừng để biến động ngắn hạn lay động.