Phiên mở cửa thứ Sáu sắp diễn ra, có một vài vấn đề đáng chú ý.

Trước tiên là về khía cạnh chính sách. Bộ Thương mại vừa công bố trong buổi họp báo thường lệ rằng sẽ tiến hành đánh giá và điều tra việc Meta mua lại nền tảng AI Manus. Logic đằng sau động thái này rất rõ ràng — vào tháng 4 năm ngoái, Manus đã giải tán đội ngũ trong nước, chuyển nhân sự cốt lõi sang Singapore, rồi cuối năm bán lại cho công ty Mỹ. Loạt hoạt động này liên quan đến các vấn đề nhạy cảm như xuất khẩu công nghệ và chuyển giao dữ liệu xuyên biên giới. Sự can thiệp của Bộ Thương mại thực tế là một tuyên bố rõ ràng: từ nay, các công ty khởi nghiệp AI trong nước không thể chơi như vậy nữa. Đối với các doanh nghiệp phần mềm quốc gia và an ninh mạng, đây được coi là một tín hiệu tích cực, ít nhất công nghệ sáng tạo trong nước sẽ không dễ dàng chảy sang nước ngoài, tạo ra không gian bảo vệ cho tích hợp công nghệ của các doanh nghiệp trong nước.

Nhìn vào thị trường. Hôm nay A-shares rõ ràng mạnh hơn H-shares. Thị trường xuất hiện quay vòng phong cách — các hướng như quân công nghiệp, thiết bị năng lượng mặt trời, phần mềm quốc gia biểu hiện khá tốt, chỉ là đa số các mã có mức tăng hàng đầu thiếu sự hỗ trợ về lợi nhuận và chỉ là cổ phiếu khái niệm. Ngược lại, những công ty công nghệ có vốn hóa thị trường lớn hơn chỉ biểu hiện tầm thường. Phía H-shares tệ hơn, Hang Seng một lúc giảm hơn 2%, tiếp tục trong giai đoạn điều chỉnh.

Tại sao lại như vậy? Lý do cốt lõi là tình hình cơ bản của nền kinh tế trong nước vẫn chưa xuất hiện cải thiện rõ ràng. Nhưng sau khi bầu không khí thị trường cải thiện, tình hình thanh khoản lại không căng thẳng, vì vậy tiền chảy vào các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vừa. Hôm nay chỉ số của hai thị trường Shanghai-Shenzhen giảm nhẹ, nhưng số lượng cổ phiếu tăng-giảm thể hiện mô hình tăng nhiều hơn giảm, là đặc trưng điển hình của quay vòng phong cách. Chìa khóa tiếp theo là liệu cuộc đầu cơ các chủ đề này có thể tiếp tục.

Triển vọng ngày mai: Chỉ số rất có khả năng là tình hình điều chỉnh với khối lượng suy giảm. Chỉ số Shanghai có thể sẽ kiểm tra xuống đường trung bình động 5 ngày để tìm kiếm hỗ trợ, mức hỗ trợ ở khoảng 4069 điểm. Một khi hỗ trợ được xác nhận hiệu quả, sẽ có cơ hội phản ứng, mục tiêu chỉ tới 4099 điểm. Trong loạt dao động điều chỉnh như vậy, cơ hội chủ yếu vẫn tập trung vào hướng chủ đề. Khối quân công nghiệp hôm nay đã phát triển toàn diện, trở thành đường chính mới của thị trường, ngày mai cần quan sát liệu hướng này có thể duy trì động lượng hay không.