Nói đến LISTA tiền điện tử ảo, phần lớn mọi người nghĩ ngay đến dự án Lista Dao mới được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn gần đây. Dự án này thực sự đang làm gì? Có đáng để tìm hiểu không? Hôm nay chúng ta sẽ bắt đầu từ các yếu tố cơ bản.

**Dự án thực chất là gì**

Lista Dao thực ra là một giao thức dựa trên các mạng chính như BNB Chain và Ethereum, kết hợp giữa staking thanh khoản và stablecoin. Bạn hỏi nó giống ai — có thể nói là sự pha trộn giữa MakerDAO (dự án tạo ra stablecoin DAI) và Lido (chuyên về các sản phẩm phái sinh staking thanh khoản), chỉ khác là tập trung vào hệ sinh thái BNB.

Dự án có hai chức năng chính. Thứ nhất là staking thanh khoản. Nói đơn giản là bạn gửi vào các tài sản như BNB, ETH để thế chấp, đổi lấy token staking thanh khoản tương ứng, ví dụ như slisBNB. Những token này vẫn có thể tiếp tục hoạt động trong DeFi, tham gia các hoạt động khác để kiếm thêm lợi nhuận — gọi là "lợi nhuận thứ cấp". Thứ hai là tạo stablecoin. Bạn dùng tài sản thế chấp làm tài sản thế chấp, theo quy tắc thế chấp quá mức, có thể vay ra stablecoin tên là lisUSD. Cơ chế này giúp tài sản phát huy nhiều tác dụng cùng lúc.

Việc ra mắt dự án cũng không thể bỏ qua. Lista là một trong những dự án ra mắt đầu tiên của một sàn giao dịch lớn, qua nền tảng này đã nhanh chóng thu hút lượng lớn lưu lượng ban đầu và sự chú ý của thị trường. Nhưng cần làm rõ — sàn giao dịch cung cấp cơ hội tiếp xúc, không đồng nghĩa với việc bảo chứng. Hai chuyện khác nhau.

**Token LISTA dùng để làm gì**

Về mặt chức năng, token LISTA chủ yếu dùng để hai việc. Thứ nhất là bỏ phiếu quản trị. Người nắm giữ có thể bỏ phiếu quyết định các tham số của giao thức như lãi suất, loại tài sản có thể làm tài sản thế chấp, thiết lập phí, v.v. Thứ hai là nhận phần thưởng từ giao thức. Bằng cách staking LISTA hoặc tham gia các cơ chế khác, người dùng có thể nhận phần phân phối từ phí và lợi nhuận của giao thức.

**Điểm rủi ro cần làm rõ**

Không có dự án nào là không rủi ro. Staking thanh khoản có rủi ro thanh lý — khi giá trị tài sản thế chấp giảm mạnh, người dùng có thể bị thanh lý tài sản thế chấp, đặc biệt dễ xảy ra trong các biến động mạnh của thị trường. Việc stablecoin mất peg cũng là vấn đề cũ, khả năng lisUSD duy trì giá 1 USD phụ thuộc vào niềm tin của thị trường và khả năng thanh khoản hỗ trợ. Ngoài ra, hợp đồng thông minh cũng tồn tại rủi ro về mã nguồn, bất kỳ lỗ hổng nào cũng có thể dẫn đến rủi ro về vốn. Rủi ro hệ sinh thái cũng cần chú ý — sức khỏe của BNB Chain ảnh hưởng trực tiếp đến các giao thức dựa trên đó.

Dự án còn khá mới, chưa có lịch sử vận hành lâu dài, hệ thống quản trị và cộng đồng vẫn đang trong giai đoạn xây dựng. Các dự án mới như thế này thường có nhiều yếu tố không chắc chắn về dài hạn.

**Tổng kết**

Lista Dao là một dự án DeFi có tính sáng tạo trong hệ sinh thái BNB, sự kết hợp giữa staking thanh khoản và stablecoin thực sự có điểm mới. Nhưng mọi quyết định đầu tư đều cần tự mình nghiên cứu kỹ lưỡng — hiểu rõ cơ chế của giao thức, đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro, dựa trên tình hình tài chính của bản thân để quyết định có tham gia hay không, tham gia bao nhiêu. Cơ hội thị trường luôn đi kèm rủi ro, điều này không có gì mới.