BTC bị mắc kẹt ở 95.000 USD, rủi ro tiềm ẩn từ việc tăng đòn bẩy và rút khỏi ETF

BTC giá tại mức hỗ trợ 89.200 USD đã bật tăng trở lại lên 90.500 USD rồi rơi vào trạng thái giằng co, thị trường chưa thể vượt qua mức quan trọng 95.000 USD, dẫn đến hoạt động giao dịch hai chiều gia tăng. Trong khi đó, một bên là dòng vốn tổ chức chảy ra (ETF chủ đạo bán tháo trong hai ngày qua), bên kia là đòn bẩy phái sinh tăng nhiệt, sự mâu thuẫn này ẩn chứa sự mong manh của cấu trúc thị trường.

Tình hình giá và kháng cự kỹ thuật

Theo các tin tức mới nhất, BTC hiện đang kiểm tra lại quanh mức 90.500 USD, trong khi mức hỗ trợ 89.200 USD trùng với đường trung bình động 50 ngày, cho thấy thị trường đang hình thành mức hỗ trợ rõ ràng tại các vị trí kỹ thuật quan trọng. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý hơn là đường kháng cự 95.000 USD — nhiều lần thị trường cố gắng vượt qua nhưng đều thất bại.

Phía sau sự yếu ớt của đợt bật lại

Giám đốc giao dịch ngoài sàn của Wintermute, Jake Ostrovskis, chỉ ra rằng thị trường không thể vượt qua 95.000 USD, dẫn đến xuất hiện hoạt động giao dịch hai chiều, điều này không chỉ là vấn đề kỹ thuật. Trong hai ngày giao dịch gần nhất, dòng ETF rút khỏi thị trường trở thành lực lượng chủ đạo, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đã chọn giảm bớt vị thế trong phạm vi giá này. Điều này đối lập rõ rệt với tâm lý FOMO của các nhà đầu tư nhỏ lẻ — một bên là dòng tiền lớn bỏ chạy, một bên là dòng tiền nhỏ mua vào ở mức cao.

Ý nghĩa thực sự của phạm vi giá

Hiện tại, BTC dao động trong khoảng 89.000-91.000 USD, với khối lượng giao dịch trong phạm vi này khá hạn chế. Theo các thông tin liên quan, thị trường đã trải qua biến động lớn trong giai đoạn thanh khoản yếu nhất (kỳ nghỉ lễ cuối năm), điều này cho thấy giá hiện tại có thể không ổn định.

Đòn bẩy tăng nhiệt và tích tụ rủi ro

Dữ liệu thị trường phái sinh còn đáng cảnh báo hơn. Theo các tin tức mới nhất, tổng hợp đồng mở của hợp đồng tương lai và quyền chọn BTC đã tăng gần 700.000 BTC, đạt mức cao nhất trong ba tuần, tăng khoảng 75.000 BTC kể từ đầu năm. Điều này cho thấy các nhà tham gia thị trường đang sử dụng đòn bẩy nhiều hơn để đặt cược vào đợt tăng giá này.

Tâm lý giao dịch qua tỷ lệ phí vốn

Tỷ lệ phí quỹ hợp đồng vĩnh cửu duy trì ở mức dương khoảng 0.09%, cho thấy các vị thế mua đang trả phí cho các vị thế bán để duy trì mở rộng. Nói cách khác, các nhà mua đang trả phí cho các nhà bán, phản ánh tâm lý kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục tăng. Các trader có thể đang tận dụng đòn bẩy để mua vào khi giá giảm, nhưng điều này cũng làm tăng nguy cơ thanh lý các vị thế mua.

So sánh lịch sử và cảnh báo rủi ro

Dữ liệu on-chain từ các nguồn liên quan cho thấy, thậm chí có cá mập lớn đã thua lỗ 3,7 triệu USD từ các vị thế mua BTC và phải cắt lỗ, cho thấy ngay cả các cá nhân lớn cũng đang chịu áp lực trong giá hiện tại. Việc hợp đồng mở liên tục tăng cộng với ETF rút khỏi thị trường tạo thành một tổ hợp nguy hiểm — các vị thế mua đòn bẩy đang tích tụ, trong khi các tổ chức lớn đang giảm bớt vị thế.

Hành vi của tổ chức và cấu trúc thị trường

Theo các nguồn tin, Wintermute đã liên tục rót vốn lớn vào Binance trong dịp Tết Dương lịch, thậm chí còn thao tác trong giai đoạn thanh khoản yếu nhất, gây ra nghi vấn về thao túng của các tổ chức. Đồng thời, thị trường quyền chọn cũng xuất hiện các đợt mua bán sôi động các hợp đồng call với mức giá 100.000 USD.

Các tổ chức đang làm gì

• Wintermute rót vốn lớn vào các sàn giao dịch, có thể để chuẩn bị cho các hoạt động giao dịch tiếp theo
• Các hợp đồng quyền chọn lớn tập trung quanh mức 100.000 USD, cho thấy các tổ chức đang đặt cược vào mức giá cao hơn
• Cá mập chuyển từ BTC sang ETH, phản ánh thái độ thận trọng đối với BTC trong ngắn hạn

Nhà đầu tư nhỏ lẻ cần cảnh giác điều gì

Dựa trên các phân tích, khi thanh khoản thấp và đòn bẩy tăng nhiệt, các tổ chức có thể lợi dụng môi trường này để tạo ra biến động giá nhằm thanh lý các vị thế của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Hiện tại, tình hình là: thanh khoản hạn chế, đòn bẩy tăng cao, dòng vốn eo hẹp, chính là môi trường dễ xảy ra biến động cực đoan.

Tóm lại

BTC hiện đang ở trạng thái cân bằng mong manh: giá bị kẹt ở mức kháng cự 95.000 USD, ETF rút khỏi thị trường, nhưng đòn bẩy lại tăng nhiệt. Sự mâu thuẫn này có thể dẫn đến một đợt định giá lại thị trường.

Các điểm chính cần chú ý:

1. 95.000 USD là mức kháng cự quan trọng gần đây, vượt qua nó mới xác nhận đợt bật lại thực sự
2. Đòn bẩy tăng nhiệt và ETF rút khỏi thị trường làm tăng tính mong manh của thị trường
3. Các tổ chức đang tích cực tham gia (quyền chọn, OTC), nhưng cũng có xu hướng giảm bớt vị thế
4. Trong môi trường hiện tại, nhà đầu tư nhỏ lẻ cần thận trọng khi mua vào ở mức cao, quản lý rủi ro quan trọng hơn FOMO

Các điểm cần theo dõi tiếp theo: Liệu BTC có thể vượt qua 95.000 USD một cách hiệu quả và trong quá trình vượt, các vị thế mua đòn bẩy có thể đối mặt với thanh lý hàng loạt hay không.