Nỗi sợ đóng cửa chính phủ tan biến: Các nhà giao dịch thực sự nghĩ gì về việc chính phủ Mỹ đóng cửa hiện nay

Thị trường dự đoán đang kể một câu chuyện hoàn toàn khác so với vài tuần trước đây. Dữ liệu thị trường dự đoán cho thấy các nhà giao dịch đã thay đổi đáng kể quan điểm về khả năng chính phủ đóng cửa vào ngày 31 tháng 1, với xác suất giảm từ 40-48% xuống còn 27%. Đó là một sự đảo chiều lớn về tâm lý, và nó tiết lộ lý do tại sao các nhà insider của Phố Wall đã bắt đầu rút vốn khỏi bàn.

Các nhà insider thị trường đảo ngược vị thế

Theo các số liệu mới nhất của Kalshi, hiện có khoảng 71% khả năng Quốc hội sẽ đạt được thỏa thuận tài chính trước khi hạn chót đến. Sự biến động mạnh này không phải ngẫu nhiên—nó phản ánh những thay đổi cụ thể trên thực địa ở Washington. Đạo luật Một Đạo Luật Lớn Đẹp, được thông qua vào năm 2025, đã thay đổi căn bản tính toán rủi ro bằng cách dự trữ trước từ 85-95% chi tiêu liên bang đến tháng 9 năm 2026. Điều này có nghĩa là phần lớn các chức năng của chính phủ sẽ không gặp phải gián đoạn ngay lập tức, ngay cả khi các cuộc đàm phán kéo dài.

Sự thay đổi cấu trúc này quan trọng vì ít cơ quan và chương trình liên bang còn dễ bị tổn thương bởi các khoảng trống tài chính hơn lần này. Đó là một điểm khác biệt lớn so với các kịch bản đóng cửa chính phủ trước đây.

Tại sao các chính trị gia thực sự muốn có thỏa thuận lần này

Toán học chính trị đã thay đổi đáng kể. Sau khi trải qua một cuộc đóng cửa kéo dài 43 ngày vào tháng 11—lâu nhất trong ký ức gần đây—các nhà lập pháp của cả hai đảng đều nhận thức rõ về phản ứng chính trị. Không ai muốn giải thích thêm một cuộc khủng hoảng tài chính nữa cho cử tri.

Đảng Cộng hòa hiện kiểm soát Nhà Trắng, Hạ viện và Thượng viện, điều này thực sự giảm thiểu rủi ro bế tắc so với chính phủ chia rẽ. Lãnh đạo thiểu số Thượng viện Chuck Schumer và Lãnh đạo đa số Thượng viện John Thune đã báo hiệu họ dự định “làm việc qua quá trình” và hoàn thành các dự luật phân bổ ngân sách. Ngay cả Tổng thống Trump, thường cứng rắn về các vấn đề này, cũng có động lực mạnh mẽ để tránh rắc rối.

Áp lực kinh tế mà không ai có thể bỏ qua

Các chuyên gia cảnh báo rằng một lần đóng cửa khác có thể gây thiệt hại thực sự. Giám đốc kinh tế của RSM, Joe Brusuelas, ước tính rằng một cuộc đóng cửa chính phủ có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế lên tới 1,5% trong quý IV. Loại tác động này sẽ thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách dùng mọi biện pháp để ngăn chặn điều đó xảy ra.

Với các nhà giao dịch hiện đã định giá sự biến động 73 điểm phần trăm trong dự đoán xác suất của họ, thị trường đã lên tiếng: khả năng đóng cửa ngày càng trở nên không khả thi. Liệu Quốc hội có thể đưa ra quyết định trước hạn chót ngày 30 tháng 1 hay không sẽ quyết định liệu sự lạc quan này có đúng hay không.