Các tín hiệu ổn định của ETF tiền điện tử kết thúc quá trình giảm rủi ro, JPMorgan

Nguồn: CryptoTale Tiêu đề gốc: Crypto ETF Ổn Định Báo Hiệu Kết Thúc Giảm Rủi Ro, JPMorgan Liên kết gốc: Thị trường tiền điện tử có thể đang vượt qua giai đoạn kéo dài của việc giảm rủi ro bắt buộc, theo một đánh giá mới từ JPMorgan. Ngân hàng cho biết dòng chảy ETF ổn định hiện nay đang chỉ ra một cấu trúc thị trường mới nổi lên.

Các nhà phân tích của JPMorgan báo cáo rằng việc giảm rủi ro nặng nề diễn ra đến cuối năm 2025 dường như đã đi qua phần lớn. Họ liên kết sự chuyển đổi này với những dấu hiệu ban đầu của việc cân bằng trở lại giữa hoạt động của các tổ chức và cá nhân.

Báo cáo cho biết tháng 12 đánh dấu một điểm căng thẳng chính. Các ETF Bitcoin và ether ghi nhận dòng chảy ra trong tháng đó. Đồng thời, các ETF cổ phiếu toàn cầu thu hút dòng tiền kỷ lục lên tới $235 tỷ đô la. Tuy nhiên, các điều kiện bắt đầu thay đổi vào đầu tháng 1. JPMorgan cho biết nhiều chỉ số hiện cho thấy dấu hiệu ổn định. Những tín hiệu này gợi ý áp lực bán ra trên thị trường tiền điện tử đã giảm.

Dòng chảy ETF và Áp lực Phái Sinh Giảm

Theo báo cáo, dữ liệu dòng chảy ETF Bitcoin và ether hiện cho thấy những dấu hiệu đầu tiên của việc chạm đáy. Các nhà phân tích nói rằng mô hình này trái ngược với các khoản rút tiền mạnh mẽ vào cuối năm ngoái. Ngoài ra, vị thế thị trường hợp đồng tương lai đã bắt đầu ổn định. Dữ liệu hợp đồng tương lai vĩnh viễn và vị thế hợp đồng tương lai Bitcoin CME đều cho thấy hoạt động bán ra giảm.

Các nhà phân tích cho biết những xu hướng này chỉ ra sự giảm căng thẳng trong các thị trường tiền điện tử có đòn bẩy. Họ bổ sung rằng cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức có khả năng đã hoàn tất phần lớn việc giảm vị thế vào cuối năm 2025.

JPMorgan cho biết đợt bán tháo trước đó không bắt nguồn từ điều kiện thanh khoản xấu đi. Thay vào đó, ngân hàng chỉ ra độ sâu thị trường ổn định trên các sàn giao dịch lớn. Các chỉ số thanh khoản cho thấy tác động giá hạn chế từ khối lượng giao dịch. Những biện pháp này bao gồm hoạt động ETF Bitcoin và hợp đồng tương lai Bitcoin CME.

Các nhà phân tích cho biết các chỉ số này gợi ý rằng thị trường vẫn còn hoạt động tốt trong quá trình điều chỉnh. Do đó, họ loại trừ khả năng suy giảm thanh khoản là nguyên nhân chính gây ra giảm giá.

Quyết Định Chỉ Số Hỗ Trợ Ổn Định Thị Trường

Báo cáo cũng nhấn mạnh quyết định gần đây của MSCI về chỉ số như một yếu tố ổn định. MSCI đã không loại bỏ các công ty Bitcoin và kho bạc tiền điện tử khỏi các chỉ số cổ phiếu toàn cầu. Quyết định này mang lại sự giảm nhẹ tạm thời cho các công ty có liên quan đến tiền điện tử.

MSCI cho biết sẽ tiến hành xem xét toàn diện hơn về các công ty liên quan đến tiền điện tử sau này. Tuy nhiên, kết quả ngay lập tức đã giảm bớt sự không chắc chắn cho các nhà đầu tư nắm giữ các cổ phiếu này. JPMorgan liên kết căng thẳng thị trường trước đó với thông báo ngày 10 tháng 10 đã gây lo ngại về khả năng loại bỏ các công ty tiền điện tử khỏi các chỉ số cổ phiếu.

Các nhà phân tích cho biết sự kiện này đã kích hoạt một đợt giảm rủi ro rộng rãi. Các nhà đầu tư đã giảm tiếp xúc với tiền điện tử qua ETF, hợp đồng tương lai và các cổ phiếu liên quan. Họ bổ sung rằng phản ứng này đã làm tăng đà giảm giá trong quý cuối cùng của năm 2025. Tuy nhiên, họ hiện thấy bằng chứng cho thấy tác động đã giảm đi.

Báo cáo cho biết dữ liệu tháng 1 cho thấy sự ổn định trong các chỉ số dòng chảy và vị thế. JPMorgan mô tả sự chuyển đổi này như một dấu hiệu cho thấy giai đoạn giảm rủi ro bắt buộc đã kết thúc. Theo các nhà phân tích, vốn hiện nay có vẻ chọn lọc hơn. Các nhà đầu tư dường như phân biệt rõ ràng hơn giữa các loại tài sản thay vì rút khỏi thị trường một cách rộng rãi.

Mô hình này cho thấy các tài sản tiền điện tử có thể đang bước vào một giai đoạn mới. JPMorgan cho biết tiền điện tử hiện hành xử giống như một phân khúc rủi ro đã được chuẩn hóa hơn. Ngân hàng bổ sung rằng các tài sản tiền điện tử ngày càng tích hợp vào các khuôn khổ danh mục đầu tư truyền thống. Xu hướng này có thể ảnh hưởng đến chiến lược phân bổ và cách tiếp cận pháp lý.

JPMorgan nhấn mạnh rằng thị trường chưa trở lại với sự đầu cơ không kiểm soát. Thay vào đó, họ mô tả các điều kiện hiện tại là cân bằng hơn.

Báo cáo kết luận rằng căng thẳng hệ thống đã giảm. Thị trường tiền điện tử hiện cho thấy dấu hiệu cân bằng sau một giai đoạn biến động. Các nhà phân tích cho biết việc xác nhận thêm sẽ phụ thuộc vào sự ổn định kéo dài của ETF. Hiện tại, họ thấy bằng chứng cho thấy kỷ nguyên giảm rủi ro đã phần lớn kết thúc.