Cổ phiếu liên quan đến khái niệm mã hóa đồng loạt chịu áp lực, tại sao MSTR sau tin tích cực vẫn giảm hơn 5%

Chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, nhưng lĩnh vực tiền điện tử lại đang trong tình trạng ảm đạm. Theo dữ liệu mới nhất, MSTR giảm hơn 5.77%, BNC giảm hơn 6.73%, ABTC giảm hơn 4.19%, tạo ra sự phân hóa rõ rệt giữa thị trường truyền thống và thị trường tiền điện tử. Điều đáng chú ý hơn nữa là, sau khi MSTR vừa nhận được tin vui về việc MSCI tạm hoãn loại khỏi chỉ số, vẫn chưa thể đảo chiều đà giảm, điều này phản ánh điều gì?

Hiện tượng giảm giá chung của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử

Thị trường tăng, lĩnh vực tiền điện tử giảm

Dữ liệu đóng cửa của thị trường chứng khoán Mỹ cho thấy sự phân hóa thú vị: Dow tăng 0.48%, S&P 500 tăng 0.65%, Nasdaq tăng 0.81%, thị trường truyền thống duy trì đà tăng nhẹ. Tuy nhiên, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử lại đồng loạt chịu áp lực, đây không chỉ là điều chỉnh của các cổ phiếu riêng lẻ mà còn là sự giảm giá hệ thống của toàn bộ ngành.

Ngược lại, Bitcoin (BTC) giảm hơn 3% trong cùng kỳ, về gần 91.100 USD, ETH cũng giảm 3.6%. Điều này cho thấy vấn đề không nằm ở từng cổ phiếu riêng lẻ mà ở tâm lý chung của thị trường tiền điện tử đang yếu đi.

Tại sao MSTR vẫn tiếp tục giảm

Chi tiết đáng chú ý nhất là hiệu suất của MSTR. Theo tin mới nhất, MSCI ngày 7 tháng 1 đã thông báo tạm hoãn xử lý điều chỉnh chỉ số của các công ty quản lý tài sản kỹ thuật số như MicroStrategy, điều này vốn dĩ là một tin tích cực lớn — trước đó thị trường lo ngại rằng MSTR sẽ bị loại khỏi chỉ số do tích trữ quá nhiều BTC.

Tuy nhiên, tin tích cực này không thể ngăn cản đà giảm của MSTR. Điều này phản ánh tâm lý thực sự của thị trường: nhà đầu tư đang mất niềm tin vào toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử, các tin tích cực đơn lẻ đã không còn đủ sức thúc đẩy giá cổ phiếu.

Sự thật đằng sau sự phân hóa của thị trường

Tín hiệu giảm giá từ các cá mập

Dữ liệu on-chain cung cấp một tham khảo quan trọng. Theo theo dõi của Coinbob, một địa chỉ cá mập gần đây đã mở 18 vị thế bán khống cổ phiếu, trong đó MSTR có quy mô khoảng 470.000 USD, trung bình giá 164 USD, hiện lợi nhuận chưa thực hiện là 7.2%. Điều này cho thấy các quỹ chuyên nghiệp đang thực hiện việc bán khống hệ thống các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử.

Thú vị hơn nữa, địa chỉ cá mập này còn đang nắm giữ các vị thế bán khống đòn bẩy gấp 20 lần đối với BTC, ETH, SOL trong thị trường tiền điện tử, tổng quy mô khoảng 45,64 triệu USD, lợi nhuận chưa thực hiện khoảng 1,3 triệu USD. Điều này cho thấy các quỹ bán khống không chỉ nhìn vào các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử mà còn đang đặt cược giảm giá vào các đồng tiền chính.

Áp lực kép từ thanh khoản và tâm lý

Thị trường tiền điện tử đang đối mặt với hai áp lực lớn. Một mặt, cổ phiếu công nghệ Mỹ dù tăng nhưng mức tăng nhẹ, cho thấy khả năng rủi ro của thị trường chưa được cải thiện rõ rệt; mặt khác, tâm lý thị trường tiền điện tử đang xấu đi, các vị thế bán khống quy mô lớn của cá mập có thể làm gia tăng áp lực giảm giá hơn nữa.

Đáng chú ý, tỷ lệ MSTR so với IBIT (quỹ ETF Bitcoin giao ngay) đã liên tiếp hai tuần từ mức hỗ trợ 3.0 bật lên đến 3.11. Chỉ số này thường phản ánh kỳ vọng định giá của thị trường về MSTR so với BTC giao ngay, sự phục hồi này có thể báo hiệu dấu hiệu dừng giảm trong ngắn hạn, nhưng vẫn cần theo dõi xem có thể giữ vững được không.

Một số điểm then chốt về triển vọng thị trường

Theo dữ liệu hiện tại, đà giảm của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử chủ yếu phản ánh tâm lý thị trường yếu hơn là tình hình cơ bản xấu đi. Quyết định tích cực của MSCI cho thấy chính sách đang dần công nhận hệ sinh thái tiền điện tử, nhưng điều này cần thời gian để chuyển hóa thành niềm tin của nhà đầu tư.

Trong ngắn hạn, điều quan trọng là BTC có thể giữ vững mức hỗ trợ quanh 91.000 USD hay không. Nếu mất mốc quan trọng này, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử có thể đối mặt với áp lực giảm mạnh hơn nữa. Đồng thời, cần theo dõi xem các vị thế bán khống của cá mập có tiếp tục mở rộng hay không, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng giảm của thị trường.

Tóm lại

Sự giảm giá chung của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử phản ánh tâm lý thị trường đang mong manh, ngay cả khi có các tin tích cực như MSCI cũng khó lòng thay đổi xu hướng giảm ngắn hạn. MSTR, với vai trò là cổ phiếu quan trọng nhất trong hệ sinh thái tiền điện tử, trở thành chỉ số đo lường niềm tin của thị trường. Các vị thế bán khống quy mô lớn của cá mập cho thấy các quỹ chuyên nghiệp đang thực hiện bán khống hệ thống, điều này có thể làm gia tăng áp lực giảm của thị trường. Trong thời gian tới, cần theo dõi sát sao diễn biến của mức hỗ trợ của BTC và các động thái của cá mập bán khống, điều này sẽ quyết định khi nào thị trường tiền điện tử có thể tìm đáy.