#2026年比特币价格展望 $BTC

**Bitcoin hiện đang mắc kẹt ở đâu?**

Nói về xu hướng giá gần đây, trước tiên cần làm rõ một số vị trí quan trọng. Hỗ trợ đáy nằm trong khoảng 89,5 nghìn đến 90 nghìn USD — nơi tập trung nhiều lệnh thanh lý, nếu phá xuống nữa sẽ gặp rắc rối. Tiếp tục giảm là 85,4 nghìn USD, là đường dưới của Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày, thuộc trường hợp cực đoan. Nhìn lên phía trên, các mức kháng cự phức tạp hơn: khoảng 91 nghìn đến 92 nghìn USD là nơi tập trung thanh lý của phe gấu, 93,6 nghìn USD là đường trên của Bollinger Bands hàng ngày, còn 95 nghìn USD vừa là mức tâm lý vừa là trở ngại kỹ thuật.

Phía các tổ chức gần đây có chút điểm thú vị. ETF giao ngay từ dòng chảy ròng chuyển sang dòng chảy ròng rút ra, trong hai ngày 8 và 9 tháng 1, đã rút ra tới 749 triệu USD. Tuy nhiên MicroStrategy vẫn tiếp tục mua vào, họ đang nắm giữ 673,8 nghìn BTC, trung bình giá khoảng 75 nghìn USD, đến tháng 1 vẫn tiếp tục gom hàng.

**Kỹ thuật hiện tại thế nào?**

Trên biểu đồ hàng ngày, RSI gần như ở mức trung tính 50, chỉ số STOCH gần vùng quá mua rồi. MACD vẫn duy trì trạng thái tăng, nhưng cường độ xu hướng chỉ ở mức trung bình. Các đường trung bình động có phần rối, các đường ngắn hạn quấn lấy nhau không có nhiều tham khảo, nhưng mức 91 nghìn USD trung hạn là một điểm phân định — vượt lên hoặc giảm xuống đều mang ý nghĩa hoàn toàn khác nhau.

Nói thẳng ra, hiện tại là giai đoạn dao động điều chỉnh, chưa xác định rõ hướng đi. Hoặc phá vỡ vùng 91 nghìn đến 95 nghìn USD để xác nhận xu hướng thực sự, hoặc tiếp tục giằng co trong phạm vi này.

**Nhìn nhận về vĩ mô và cơ bản?**

Chu kỳ halving trước (2024) đã qua, nhưng không lặp lại chu kỳ "ba năm tăng một năm giảm" kinh điển. Cấu trúc thị trường đã thay đổi, sau khi các tổ chức lớn tham gia, logic biến động trở nên phức tạp hơn. Đà tăng ngắn hạn chủ yếu dựa vào kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và cải thiện thanh khoản. Ngược lại, nếu việc cắt giảm lãi suất không đủ mạnh hoặc lạm phát đột ngột tăng trở lại, giá sẽ chịu áp lực.

Rủi ro về mặt quản lý cũng không nhỏ. Pháp luật MiCA của EU đang xem xét siết chặt hạn chế đòn bẩy, SEC của Mỹ có thể điều chỉnh quy định về danh mục ETF, tất cả đều là các "thiên nga đen" tiềm tàng. Về cung cầu, các nhà nắm giữ dài hạn ngày càng giữ chặt hơn, nguồn cung từ các sàn giao dịch đang thu hẹp. Nhưng hoạt động trên chuỗi đang giảm sút, giá hiện chủ yếu bị đẩy bởi dòng vốn ETF, sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ rõ ràng giảm xuống.

**Phương án xử lý? Ba kịch bản**

Lộ trình lạc quan (1-3 tháng): Bitcoin giữ vững trên 91 nghìn USD, dòng vốn ETF chảy trở lại, có cơ hội hướng tới 95 nghìn đến 100 nghìn USD. Quỹ đạo lập đỉnh mới trong quý 1 sẽ mở ra.

Lộ trình trung gian (cũng khả thi nhất): dao động trong khoảng 89 nghìn đến 93 nghìn USD, chờ dữ liệu vĩ mô hoặc tin tức quản lý gây biến động. Có thể sẽ còn tiếp tục biến động thấp.

Lộ trình bi quan: mất mốc 85 nghìn USD, dòng ETF tiếp tục rút lui, điều chỉnh xuống dưới 80 nghìn USD, thì tiếng nói về thị trường gấu sẽ ngày càng lớn.

**Rủi ro và khuyến nghị**

Thời điểm này, cách tiếp cận tốt nhất là giữ vị thế nhẹ hoặc chờ đợi quan sát. Nếu thực sự phá vỡ 91 nghìn USD, có thể thử mở vị thế mua nhỏ, nhưng nếu giảm xuống dưới 89 nghìn USD thì nên giảm bớt. Đặt lệnh cắt lỗ ở mức 85 nghìn USD là hợp lý hơn cả.