Đồng đô la tăng lên mức cao mới trong năm 2025, thị trường tiền điện tử đang xảy ra chuyện gì

USD/JPY tăng lên 158.19, tạo ra mức cao mới kể từ năm 2025. Sự thay đổi tỷ giá này dường như đơn giản, nhưng thực tế nó phản ánh những thay đổi sâu sắc trong bối cảnh kinh tế vĩ mô toàn cầu, đồng thời đang hình thành xu hướng mới trên thị trường tiền điện tử. Khi đồng USD tiếp tục mạnh lên, stablecoin, luồng tiền và hoạt động của các tổ chức đang âm thầm thay đổi.

Bối cảnh vĩ mô của sự mạnh lên của đồng USD

Sự tăng giá của USD thường bắt nguồn từ sự tác động chung của một số yếu tố: kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, sự thay đổi trong mức độ rủi ro toàn cầu, và sự phân hóa tăng trưởng kinh tế giữa các quốc gia. Yên Nhật là một tài sản trú ẩn truyền thống, sự dao động giữa yên và đồng USD thường phản ánh sự thay đổi trong cảm xúc rủi ro toàn cầu. USD/JPY tăng lên 158.19 cho thấy vị thế mạnh mẽ tương đối của USD so với yên Nhật đang tăng cường, có thể đằng sau đó là việc thị trường đánh giá lại tỷ suất lợi nhuận của tài sản USD.

Phản ứng thực tế của thị trường tiền điện tử

Theo thông tin mới nhất, sự thay đổi bối cảnh vĩ mô này đang tạo ra phản ứng dây chuyền trên thị trường tiền điện tử:

Phát hành stablecoin tăng tốc

Trong tuần vừa qua, Tether và Circle đã phát hành tổng cộng 3,75 tỷ USD stablecoin. Trong đó, Tether một mình đã phát hành 1 tỷ USDT mới trong tuần. Con số này rất thú vị — trong bối cảnh USD tăng giá, stablecoin lại tăng tốc phát hành, cho thấy nhu cầu của thị trường đối với thanh khoản USD đang tăng lên. Bản chất của stablecoin là nhu cầu đối với USD, sự mở rộng quy mô phát hành thường có nghĩa là: thứ nhất, hoạt động giao dịch đang tăng, thứ hai, thị trường đang tích lũy tài sản USD để ứng phó với sự không chắc chắn.

Quỹ của các tổ chức đang được tái cấp phát

Theo thông tin, Coinbase Institutional đã chuyển 570 đồng Bitcoin (khoảng 51,595 triệu USD) đến ví không xác định. Đồng thời, một cá voi khổng lồ đã rút ra từ Binance mã token LINK trị giá 3,2 triệu USD. Những chuyển nhượng quỹ lớn như vậy thường xảy ra khi những người tham gia thị trường đánh giá lại rủi ro và cơ hội. Khi USD tăng giá và bối cảnh thanh khoản toàn cầu siết chặt, các tổ chức và những người nắm giữ lớn thường sẽ điều chỉnh cấu trúc vị thế của họ.

Biểu hiện khác nhau của các tài sản cụ thể

Các mã token liên quan đến AI thể hiện sự tăng giá có chọn lọc — Chainlink, Bittensor và Render liên tục hấp dẫn thanh khoản, trong khi các tài sản khác phải đối mặt với áp lực. Điều này phản ánh rằng khi bối cảnh vĩ mô thay đổi, mức độ chấp nhận rủi ro của thị trường đang giảm, tiền tập trung vào các tài sản có sự hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ hơn.

Đường dẫn tác động của sự tăng giá USD đối với thị trường tiền điện tử

Những hướng phát triển có thể trong tương lai

Nếu xu hướng tăng của USD tiếp tục, các tình huống sau đây có thể xảy ra:

Nhu cầu stablecoin duy trì ở mức cao - Sự tăng giá của USD thường đi kèm với sự theo đuổi tài sản USD toàn cầu. Trong thị trường tiền điện tử, stablecoin như đại diện của USD trên chuỗi, phát hành và lượng giao dịch của nó có thể tiếp tục duy trì ở mức cao. Theo thông tin, các công ty thanh toán stablecoin như Rain đang huy động vốn lớn để mở rộng kinh doanh, điều này chính là phản ánh sự lạc quan của thị trường đối với cơ sở hạ tầng stablecoin.

Sự vào cuộc có chọn lọc của quỹ tổ chức - Trong thời kỳ bối cảnh vĩ mô không chắc chắn, các tổ chức thường sẽ chọn các tài sản có cơ bản mạnh hơn. Điều này giải thích tại sao Chainlink, Bittensor và các mã token AI khác liên tục hấp dẫn thanh khoản, trong khi toàn bộ thị trường chưa xuất hiện sự tăng lên thống nhất.

Ứng dụng thanh toán và giải quyết tăng tốc - Sự tăng giá của USD thường có nghĩa là nhu cầu thanh toán xuyên biên giới tăng lên. Ưu điểm của stablecoin trong kịch bản này rõ ràng hơn — Morph ra mắt bộ tăng tốc thanh toán 150 triệu USD để hỗ trợ thanh toán thế giới thực lên chuỗi, Rain phát hành thẻ thanh toán stablecoin ở hơn 150 quốc gia, đây là những cách để nắm bắt sự gia tăng nhu cầu giải quyết do sự tăng giá USD mang lại.

Tóm tắt

Sự tăng giá của USD lên mức cao mới trong năm 2025 không phải là sự kiện cô lập, nó phản ánh sự điều chỉnh trong bối cảnh kinh tế vĩ mô toàn cầu. Trong quá trình này, thị trường tiền điện tử đang thực hiện tự thích ứng: phát hành stablecoin tăng tốc để đáp ứng nhu cầu USD, quỹ tổ chức tái cấp phát một cách có trật tự, các tài sản cụ thể nhận được sự ưu tiên. Chìa khóa là hiểu rằng, khi trong hệ thống tài chính truyền thống USD tăng giá, vai trò của USD trên chuỗi (stablecoin) sẽ trở nên quan trọng hơn. Điều đáng lưu ý tiếp theo là: xu hướng tăng của USD có thể tiếp diễn, và liệu điều này có sẽ thúc đẩy thêm sự triển khai của các ứng dụng thanh toán stablecoin.