Vào lúc 3 giờ sáng ngày 9 tháng 1, quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sắp được công bố, kỳ vọng của thị trường đã trải qua một bước ngoặt 180 độ. Sau khi dữ liệu việc làm ngoài nông nghiệp tháng 12 của Mỹ được công bố, công cụ Theo dõi Cục Dự trữ Liên bang CME cho thấy một kết quả bất ngờ — xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 1 đã giảm xuống còn 5%, trong khi xác suất duy trì khoảng lãi suất hiện tại từ 3,5%-3,75% đã tăng vọt lên 95%. Kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 3 cũng chỉ khoảng 30%. Tình thế "đứng yên" này đã gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng tiền điện tử: điều này là tin xấu hay còn có điều gì khác ẩn dưới bề mặt?

Nhìn bề ngoài, Cục Dự trữ Liên bang đang bảo vệ chính sách lãi suất cao để củng cố vị trị quốc tế của đồng đô la. Trong lịch sử, mỗi lần chu kỳ tăng lãi suất, đồng đô la tăng giá luôn gây áp lực lên các tài sản rủi ro như bitcoin. Nhưng bây giờ tình hình khác. Khi lãi suất ổn định ở mức cao và không chắc chắn kinh tế tiếp tục tăng, vốn rảnh rỡi bắt đầu tìm kiếm cuồng điếu những nơi có lợi suất cao. Tiền điện tử nhờ vào đặc điểm phi tập trung, đang trở thành một công cụ phòng vệ rủi ro mới để tránh biến động của tài chính truyền thống.

Chỉ cần nhìn vào những hành động thực tế của các tổ chức là hiểu được. ETF bitcoin dưới sàn của BlackRock gần đây đã tạo ra khoản dòng tiền vào một ngày lớn nhất trong ba tháng qua. ETF bitcoin hiện hữu của Mỹ thậm chí còn có dòng tiền vào một ngày vượt quá 470 triệu đô la. Đây không phải là những nhà đầu tư cá nhân đang chơi, mà là vốn thực thụ của các tổ chức đang đổ vào. Phán đoán của người sáng lập hợp tác của BitMEX rõ ràng hơn — tính thannh khoản của thị trường tiền điện tử đã chạm đáy, một chu kỳ tăng trưởng mới đang được bật động, vốn sẽ triển khai theo từng bước theo con đường "bitcoin → đồng tiền chủ dòng → dự án tiềm năng".

Điều thú vị là tính theo dõi của bitcoin đối với xu hướng đồng đô la đang tăng lên. Trong bối cảnh hiện tại được các yếu tố vĩ mô chi phối, bitcoin thể hiện các đặc tính phòng vệ rủi ro ngày càng giống vàng. Chính sách duy trì lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang, ngược lại, còn tăng cường nhu cầu của vốn đối với các tài sản thay thế.