Từ token của tổng thống đến sụp đổ thị trường: Ai đang lợi dụng "sức nóng" để rút tiền?

Những gì đã bị phơi bày trong buổi tiệc mã hóa tại Washington

Tháng 1 năm 2025, một buổi tiệc chủ đề tiền mã hóa trị giá 2500 USD tại Washington trở thành tâm điểm của cơn bão. Các cựu nghị sĩ Hạ viện, Chủ tịch Hạ viện, rapper… đủ loại nhân vật tụ họp tại Hội trường Andrew Mellon.

Điểm cao trào thực sự xảy ra giữa buổi tiệc. Donald Trump đăng một tin nhắn có vẻ bình thường trên nền tảng mạng xã hội của mình: “Chúc mọi người vui vẻ!” Ngay sau đó là một bữa tiệc tiền bạc — ông vừa mới phát hành một token có tên TRUMP.

Từ gần như bằng 0 vọt lên 74 USD, token này đã hoàn thành một cú tăng thần kỳ trong vài giờ. Phản ứng của những người tham dự buổi tiệc chia làm hai cực: có người hối tiếc vì không vào sớm hơn, có người nghi ngờ tài khoản bị hack.

Nhưng đây không phải là cuộc tấn công của hacker. Đây là sự thật đã xảy ra — một loại “meme coin” hoàn toàn dựa trên sự thổi phồng.

Cuối tuần đó, Melania cũng phát hành token “MELANIA”. Chỉ trong vài ngày, cả gia đình và các đối tác kinh doanh của họ đã kiếm lợi hơn 500 triệu USD từ hai token này. Rồi sau đó, giá đã sụp đổ.

Meme coin: Một trò chơi mà không ai muốn thừa nhận

Câu chuyện về meme coin bắt đầu từ năm 2013. Hai kỹ sư phần mềm chọn một meme mạng — “Chó Shiba cúi đầu” — làm biểu tượng cho đồng tiền mã hóa mới, tạo ra Dogecoin. Ý định ban đầu là để chế giễu sự tràn lan của tiền kỹ thuật số, nhưng nhà đầu tư đổ xô vào. Chỉ trong vài tuần, giá trị dự án đã đạt 12 triệu USD.

Nhiều năm trôi qua, thị trường crypto có lên có xuống, nhưng meme coin chưa bao giờ biến mất. Sau năm 2021, dưới sự thúc đẩy của một số nhân vật nổi bật, các meme coin mới liên tục xuất hiện: Dogwifhat, Bonk, Fartcoin… Những “thành công” của chúng trái ngược hoàn toàn với logic tài chính — không có sản phẩm, không dòng tiền, theo tiêu chuẩn truyền thống thì hoàn toàn vô giá trị. Cách duy nhất để kiếm lời là bán với giá cao hơn cho người mua tiếp theo. Đây là “đầu cơ trong đầu cơ”.

Các nền tảng phổ biến nhất để tạo và giao dịch meme coin, do các nhà sáng lập giải thích: “Theo giả thuyết thị trường hiệu quả, điều này lẽ ra không thể hoạt động. Nhưng trong thực tế, nó vẫn có thể kiếm tiền.” Người sáng lập 22 tuổi này tỏ ra lo lắng khi gặp tại một quán cà phê ở trung tâm Manhattan. Anh không muốn tiết lộ quốc gia hay tên thật của công ty.

Trên nền tảng của anh, tạo token chỉ cần vài cú nhấp chuột — không cần lập trình, không cần tệp tin, thậm chí không cần hiểu chi tiết về blockchain. Bất kỳ chủ đề nào cũng có thể trở thành meme coin. Việc mua cũng đơn giản: giá ban đầu chỉ vài xu, tăng theo nhu cầu. Người dùng internet trẻ tuổi bàn luận về các token này trên mạng xã hội; nếu đủ chú ý, chúng sẽ được niêm yết trên các sàn lớn, thu hút nhiều nhà giao dịch hơn, giá tiếp tục tăng. Nếu chọn đúng thời điểm, chỉ trong vài giờ, khoản đầu tư có thể tăng gấp mười lần hoặc hơn.

Tuy nhiên, thị trường này tồn tại một mâu thuẫn rõ ràng: để thu hút nhà giao dịch, người sáng lập hứa hẹn “bán một số lượng token cố định với giá thấp”. Nhưng nếu giá tăng, họ sẽ có động lực “bán ra càng nhiều càng tốt”. Các chiến lược phổ biến (dù là bất hợp pháp) bao gồm: tạo các giao dịch giả để mô phỏng hoạt động, trả phí bí mật cho các nhân vật có ảnh hưởng để tạo “sức nóng tự phát”, hoặc nếu người sáng lập ẩn danh, thì trực tiếp bán ra bí mật. Trong trò chơi này, chỉ có những người vào sớm mới luôn là người chiến thắng.

Scandal meme coin của Tổng thống Argentina phơi bày thủ phạm phía sau

Điểm ngoặt thực sự xảy ra một tháng sau khi TRUMP sụp đổ. Một nhà lãnh đạo quốc gia khác dính vào vụ meme coin — Tổng thống Argentina ngày 14 tháng 2 ủng hộ một token tên “Libra”. Chỉ vài giờ sau, token này sụp đổ, ông vội vàng xóa bài đăng ủng hộ trên mạng xã hội.

Giao dịch tiền mã hóa được ghi lại trên blockchain — sổ cái công khai — để lại dấu vết có thể truy vết. Một chuyên gia phân tích dữ liệu blockchain đã theo dõi các đường đi của giao dịch và phát hiện bất thường: một địa chỉ đã mua 1,1 triệu USD TRUMP trong vòng chưa đầy một giây (rõ ràng có tin nội bộ), sau đó bán ra sau ba ngày, thu lợi 100 triệu USD. Một địa chỉ khác đã mua trước khi MELANIA được công khai, kiếm được 2,4 triệu USD. Qua theo dõi chuỗi giao dịch, các nhà phân tích xác định hai địa chỉ này thuộc cùng một người hoặc nhóm người.

Thú vị hơn nữa, “ví” tạo ra token “Libra” liên kết với “ví” tạo ra MELANIA — và thủ phạm đứng sau Libra đã lộ diện.

Người này tên Hayden Davis, 29 tuổi, là cựu sinh viên của một trường đại học bảo thủ tại Mỹ, tự xưng là “chuyên gia khởi nghiệp” trên LinkedIn. Anh hợp tác với cha là Tom, người từng bị tù vì giả mạo séc. Hai người từng quảng bá một công ty bán đồ uống năng lượng theo mô hình đa cấp.

Hiện tại, Davis và nhóm của anh trở thành những người đứng sau thị trường meme coin. Họ thành lập một tổ chức kiểu “ngân hàng đầu tư”, cung cấp tư vấn cho các nhà phát hành token, kết nối các nhân vật có ảnh hưởng, quản lý vận hành. Nhưng theo phân tích dữ liệu, tất cả các token họ phát hành đều theo một “mô hình đáng ngờ” giống nhau: bán nội bộ → giá tăng → sụp đổ nhanh chóng. Phân tích cho thấy, Davis và các cộng sự đã kiếm lợi hơn 150 triệu USD, trong đó hơn một nửa đến từ Libra.

Khi scandal Argentina bùng nổ, Davis thừa nhận vai trò của mình trong một video trực tuyến. Anh mặc áo hoodie sọc, tóc rối vàng, đeo kính phi công, cố tỏ vẻ nghiêm trọng nhưng lại trông như “hoàn toàn không phải là một nhà tài chính ưu tú”. Anh thừa nhận đã kiếm 100 triệu USD từ việc bán Libra, nhưng tuyên bố “chỉ giữ tiền thôi” — số tiền này đến nay vẫn chưa được hoàn trả.

Video này làm tình hình thêm tồi tệ. Các phương tiện truyền thông đã tiết lộ tin nhắn của Davis gửi cho các đối tác, trong đó có lời lẽ phân biệt chủng tộc, còn nói rằng ông chủ của anh “ký mọi thứ tôi bảo, làm mọi thứ tôi bảo”. Trước làn sóng kêu gọi bãi nhiệm, Tổng thống Argentina phủ nhận trách nhiệm trên truyền hình, nói rằng “đây giống như chơi Russian roulette, nếu đạn trúng thì là lỗi của bạn”.

Một nhà sáng tạo nội dung chống lừa đảo đã phỏng vấn Davis, người lần đầu thừa nhận “tham gia phát hành MELANIA”, nhưng từ chối tiết lộ chi tiết, nói rằng “không kiếm tiền”. Trong cùng cuộc phỏng vấn, Davis thừa nhận lĩnh vực meme coin “hoàn toàn không trung thực”, gọi đó là “sòng bạc không có quy định”. Anh giải thích chiến thuật gọi là “sniping”: những người thành thạo giao dịch dùng tin nội bộ để mua số lượng lớn token khi phát hành, rồi bán ra khi người khác vào. Anh thừa nhận nhóm của mình cũng đã làm như vậy, nhưng biện hộ là “phòng thủ, để ngăn người khác lừa đảo nhà đầu tư nhỏ lẻ”.

Quan trọng hơn, bằng chứng do Bloomberg Businessweek kiểm tra cho thấy, sau khi TRUMP phát hành và trước khi MELANIA được công khai, Davis đã gửi tin nhắn cho các đối tác nói rằng “MELANIA sắp ra mắt”, hứa hẹn thông báo trước cho bạn bè, còn đề cập đến “kế hoạch Milei” đang giữ bí mật. Anh khoe đã kiếm được “khoản lợi khổng lồ” từ meme coin, và ám chỉ đã tham gia vào TRUMP: “TRUMP đã cho tôi quyền lực chưa từng có và rủi ro lớn.”

Vai trò của sàn giao dịch: Hỗ trợ kỹ thuật hay đồng phạm?

Davis không hành động một mình. Anh kết nối với một mạng lưới lớn hơn. Một cựu cộng sự của Davis trở thành “người tố giác”, tiết lộ rằng Davis không phải là người đứng sau thực sự.

Một nhân vật giữ vị trí cao tại một nền tảng giao dịch tiền mã hóa đã trở thành trung tâm. Người này là giám đốc điều hành Singapore, mang hình tượng ảo “phi hành gia mèo”, trở thành nhân vật trung tâm của toàn bộ hệ sinh thái meme coin. Theo thông tin, Davis nói rằng anh suốt ngày ở cùng giám đốc này và CEO của nền tảng.

CEO này trong cuộc gọi video thừa nhận vai trò của mình. Khi được hỏi có tham gia “bơm thổi” lừa đảo không, ông tỏ ra “rất ngạc nhiên”, rên rỉ nói “cảm giác tồi tệ”. Nhưng ông không phủ nhận mối quan hệ thân thiết với Davis, thừa nhận đã giới thiệu họ trong công việc. “Tôi chỉ đóng vai trò cầu nối, bạn biết đấy? Nhóm của Melania cần giúp đỡ, nên tôi giới thiệu họ với Davis.”

Liệu giám đốc này và nền tảng của ông có giúp đỡ Melania không, hay cũng tham gia vào token Trump? Câu hỏi này vẫn chưa có câu trả lời rõ ràng.

Trong cuộc điều tra công khai sau đó, người tố giác đã ghi âm cuộc gọi với giám đốc nền tảng, trong đó ông nghi ngờ Davis thao túng “bơm thổi” và nói rằng Davis thường xuyên nói “Ồ, giám đốc này đã nói”, “giám đốc này bắt tôi làm”, “giám đốc này nói token sẽ lên sàn”. Người tố giác suy đoán hai người này là cộng sự. Sau khi đoạn ghi âm bị phát tán, giám đốc nền tảng đã từ chức.

Chủ nghĩa lý tưởng và nghịch lý thực tế của “Meow” Singapore

Người đứng sau hình tượng ảo này là ai? Sau khi theo dõi các manh mối, phát hiện ra “Meow” là Ming Yeow Ng, 43 tuổi, người Singapore. Trong cộng đồng giao dịch crypto, anh là người nổi tiếng: đồng sáng lập một nền tảng giao dịch, sáng tạo một ứng dụng mã hóa phổ biến khác.

Ng viết bài và tham gia podcast để suy ngẫm triết lý, bàn về việc anh đang giúp xây dựng “thị trường tự do mã hóa”. Anh tưởng tượng một hệ thống tên “GUM”( thị trường thống nhất lớn nhất), nơi mọi người có thể giao dịch mọi loại tài sản. Anh tin rằng tạo ra tiền tệ mới là chìa khóa để xây dựng “tương lai công bằng hơn”. Trong một bài viết, anh nói rằng meme coin không phải lừa đảo, mà là “tiêu biểu cho sự thể hiện của số mới và văn hóa trong kỷ nguyên mới”; trong bài khác, anh so sánh việc phát hành tiền mã hóa như “mở một tôn giáo”.

Khi được hỏi về mối quan hệ với Davis và token Trump, Ng trở nên im lặng. Anh nói rằng có người từ phía Trump liên hệ với nền tảng của anh để “hỗ trợ kỹ thuật”, nhưng khẳng định nền tảng chỉ cung cấp “hỗ trợ kỹ thuật”, không tham gia vận hành hay hành vi sai trái nào. “Không có giao dịch bí mật phía sau,” anh nói.

Tại một quán cà phê mèo ở Singapore, Ng nhiệt tình giải thích lý thuyết của mình. Anh vừa trở về từ Nepal, trong chuyến đi bộ đường dài đã ăn “mật ong ảo giác” và bị trẹo đầu gối. Trong quán cà phê, xung quanh là những người trẻ và những chú mèo lười, Ng hào hứng bàn luận về một bài viết anh đang viết: “Tất cả tài sản tài chính đều là meme coin,” lý luận của anh là vì giá trị phụ thuộc vào “niềm tin tập thể”. Ng even nói rằng đô la Mỹ cũng là meme coin! Anh vui vẻ vỗ bàn, mắt mở to.

Khi phóng viên hỏi nhiều lần về chi tiết của Davis và token Trump, Ng trở nên khó chịu. Anh tuyên bố các meme coin lớn “không quan trọng lắm đối với công việc của anh”, và bổ sung rằng kế hoạch của anh “còn tham vọng hơn nhiều”. “Tiền tệ có thể vô hạn,” anh nói, “nếu chúng ta tạo ra một cái cho mỗi vấn đề thì sao?”

Sau vụ sụp đổ: Ai kiếm được, ai thua?

Đến cuối năm, mọi thứ đã thay đổi. Theo dữ liệu, từ đỉnh phát hành, TRUMP giảm 92% xuống còn 5,90 USD; MELANIA giảm 99% còn chỉ 0,11 USD — thực sự không còn giá trị gì nữa.

Luật sư của gia đình Trump sau đó tuyên bố mọi hành vi đều hợp pháp. Người phát ngôn của Nhà Trắng trong cuộc phỏng vấn khẳng định “Tổng thống và gia đình chưa từng có, và sẽ không bao giờ có xung đột lợi ích.”

Nhưng một hiện tượng khác của thị trường meme coin khiến người ta sốc: những người giúp phát hành và quảng bá meme coin giữ im lặng. Hiện tại, Davis là “kẻ bị ruồng bỏ” trong ngành crypto — điều hiếm thấy trong một ngành vốn đã coi thường quy tắc. Không ai biết anh đang ở đâu, mạng xã hội của anh không hoạt động, nhưng blockchain cho thấy anh vẫn đang thao túng meme coin.

Một luật sư ở New York chỉ ra rằng đây là “máy trích xuất giá trị tối thượng, do những người cực kỳ giỏi thiết kế.” Ông đã đại diện cho các nhà đầu tư kiện các nền tảng phát hành token này vào năm 2025, gọi đó là “sòng bạc do nội bộ thao túng”; trong một vụ kiện khác, ông cáo buộc Davis, giám đốc nền tảng và công ty của họ liên tục tham gia “bơm thổi” lừa đảo. Hai vụ kiện vẫn đang diễn ra.

Tất cả các bị cáo đều phủ nhận cáo buộc. Luật sư của bị cáo nói rằng Libra “không phải là lừa đảo”, chưa từng hứa token sẽ tăng giá; luật sư của giám đốc nền tảng khẳng định ông “chỉ phát triển phần mềm nền tảng”, nếu có vi phạm pháp luật thì đó không phải trách nhiệm của ông.

Bài học và suy ngẫm

Sự thịnh vượng của meme coin đã phơi bày một sự thật tàn nhẫn: khi những người tạo nhiệt độ thị trường đặt ra quy tắc, thị trường sẽ rối loạn.

Từ buổi tiệc của tổng thống đến văn phòng bí ẩn ở Singapore, từ cố vấn trẻ Argentina đến White House khẳng định “mọi thứ đều hợp pháp”, toàn bộ câu chuyện hé lộ một hệ sinh thái tài chính chưa được quản lý, đầy rẫy giao dịch nội bộ.

Gia đình Trump đa dạng hóa “danh mục đầu tư xung đột lợi ích” của họ. Tổng thống đề xuất chính phủ Mỹ xây dựng dự trữ Bitcoin chiến lược; con trai ông sở hữu công ty khai thác Bitcoin. Chính phủ thúc đẩy bán chiến đấu cơ cho Ả Rập Saudi, gia đình cấp phép cho tòa nhà chọc trời ở Jeddah mang thương hiệu “Trump”. Tổng thống tha bổng một doanh nhân tiền mã hóa tỷ phú, người ủng hộ một dự án crypto khác của gia đình Trump.

Nhiều nhân vật có ảnh hưởng từng quảng bá meme coin đã chuyển sang lĩnh vực khác — một số hiện đang quảng bá “thị trường dự đoán”. Trong chính quyền cũ, các cơ quan quản lý coi đó là “đánh bạc bất hợp pháp” và cấm. Nhưng chính phủ mới thoáng hơn, gia đình Trump cũng tham gia vào lĩnh vực này.

Vấn đề vẫn còn bỏ ngỏ: Trong thế giới không có quy định thực sự, ai có thể ngăn chặn “lần thu hoạch” tiếp theo?