5 điều bạn cần hiểu về Bitcoin trong tuần này: giữa thập tự giá của cái chết và tiềm năng phục hồi

Thị trường Bitcoin đang ở một điểm ngoặt quan trọng khi kết thúc tháng 11. Đồng tiền điện tử, giao dịch quanh mức ($92,170), dao động giữa tâm lý bi quan kỹ thuật và những tín hiệu phục hồi thận trọng. Dưới đây là năm vấn đề cốt lõi sẽ định hướng hướng đi của BTC trong những ngày tới.

1. Giao cắt tử thần của Bitcoin và những hệ quả lịch sử

Vào ngày 15 tháng 11, Bitcoin chứng kiến một sự kiện mà các nhà phân tích kỹ thuật theo dõi sát sao: hình thành “giao cắt tử thần” trên biểu đồ hàng ngày. Hiện tượng này xảy ra khi đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày cắt xuống dưới mức tương đương của 200 ngày.

Mặc dù tín hiệu này mang ý nghĩa giảm giá, dữ liệu lịch sử cho thấy một sự đối lập thú vị. Các nhà phân tích như Benjamin Cowen đã chỉ ra rằng các giao cắt tử thần trước đó thường đánh dấu các mức đáy cục bộ trong các chu kỳ tăng giá trước. Tuy nhiên, hiệu quả của tín hiệu này phụ thuộc vào thời điểm xảy ra trong chu kỳ giá.

Khoảng thời gian là yếu tố then chốt. Nếu Bitcoin không thể phục hồi trong vòng một tuần, SMA 200 ngày ở mức ($110,130) sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo, thiết lập mức cao thấp hơn và kéo dài triển vọng giảm giá. Các nhà giao dịch có khả năng phân tích chính xác hiểu rằng sự bật lại cần phải xảy ra ngay lập tức để tránh xu hướng giảm kéo dài.

2. Cấu trúc kỹ thuật: còn nguyên vẹn hay đã bị phá vỡ?

Đánh giá về bối cảnh kỹ thuật của Bitcoin cho thấy những quan điểm trái chiều giữa các chuyên gia. Một số nhà giao dịch như BitBull đã quan sát thấy sự phục hồi khiêm tốn: Bitcoin lần đầu tiên trong hai tuần lấy lại đường trung bình động đơn giản 20 kỳ trên biểu đồ 4 giờ.

Nhà phân tích Daan Crypto Trades cảnh báo về hậu quả nghiêm trọng hơn: Bitcoin đã mất hoàn toàn Dải Hỗ trợ Thị trường Tăng giá, để lại một khoảng trống hơn ($20,000) để quay trở lại mức quan trọng này.

Ngược lại, Michaël van de Poppe nhận thấy các mẫu hình trên biểu đồ 3 ngày cho thấy khả năng hình thành đáy thị trường. Xét về tâm lý cực kỳ quá mức (so sánh với sự sụp đổ của FTX năm 2022), phân tích này dự đoán sự củng cố trong khoảng $90,000 đến $96,000 trong tuần tới.

EMA 50 tuần thêm phần phức tạp. Việc đóng cửa tuần của Bitcoin dưới mức này cách đây hai tuần là lần đầu kể từ tháng 3 năm 2023. Hiện tại, trung bình này hội tụ với một đường xu hướng giảm dài hạn, gợi ý rằng một mức kháng cự hợp thành có thể từ chối giá lần nữa, xác nhận các mức cao ngày càng thấp.

3. Luồng tiền: các nhà đầu cơ hấp thụ phân phối nắm giữ dài hạn

Dữ liệu onchain của CryptoQuant cho thấy một sự thay đổi đáng kể trong thành phần thị trường. Các holder dài hạn (LTH), định nghĩa là những người sở hữu Bitcoin hơn 155 ngày, đang tích cực phân phối coin. Đồng thời, các holder ngắn hạn (STH) đang hấp thụ một cách hăng hái.

Chuyển giao này đã đạt mức 63,000 BTC, đánh dấu một sự thay đổi cấu trúc căn bản. Những người mới tham gia thị trường, vốn phản ứng mạnh mẽ hơn trước các biến động cảm xúc, đang tích trữ ở các mức giá cao.

Chỉ số SOPR (Spent Output Profit Ratio) của các STH đạt mức thấp nhất trong 15 tháng là 0.927 trong cuối tuần, thể hiện lỗ đáng kể trong nhóm này. Điều này cho thấy các nhà đầu cơ đã vào các vị thế ít thuận lợi hơn và đang đối mặt với các quyết định khó khăn về việc giữ hay thoái lui.

4. Tuần lễ Lễ Tạ ơn: dữ liệu tích lũy và các điểm xoay vĩ mô

Tuần tới có lịch trình dày đặc mặc dù thời gian ngắn hơn do kỳ nghỉ lễ của Mỹ. Một loạt các báo cáo kinh tế sẽ đến thị trường, mỗi báo cáo có thể thúc đẩy các thay đổi trong tâm lý rủi ro.

Trong số các dữ liệu dự kiến có Chỉ số Giá Nhà Sản Xuất (PPI), Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân PCE, GDP quý 3 và số đơn xin thất nghiệp ban đầu. Những công bố này có thể định hình lại triển vọng của các nhà giao dịch về sức khỏe kinh tế chung.

Triển vọng về lãi suất đang giảm xuống. Xác suất cắt giảm 0.25% trong cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang khoảng 70%, theo CME Group. Chính các quan chức của Fed cũng đã có thái độ cứng rắn hơn, với biên bản các cuộc họp gần đây gợi ý giữ nguyên lãi suất cho phần còn lại của năm.

Bối cảnh này rất quan trọng: các nhà phân tích như của Mosaic Asset Company cho rằng thị trường chứng khoán Mỹ đang “quá bán”, đặc biệt khi RSI của S&P 500 giảm xuống dưới 35, mức thấp nhất kể từ tháng 4.

5. Tâm lý thị trường: crypto dẫn đầu phục hồi trong khi cổ phiếu giảm

Thay đổi tích cực nhất xuất hiện từ bức tranh cảm xúc của thị trường. Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam Crypto gần như đã nhân đôi từ các mức thấp của năm 2025, đạt 19/100 vào thứ Hai mặc dù vẫn trong vùng “sợ hãi cực độ”, nhưng có đà tích cực.

Điều này trái ngược tích cực với các thị trường truyền thống, vốn giảm xuống còn 11/100. Lần đầu tiên sau nhiều tháng, tâm lý crypto tích cực hơn so với các tài sản rủi ro thông thường, có thể dự báo một đợt phục hồi rộng hơn.

Tuy nhiên, các chỉ số tâm lý xã hội cho thấy các mức cực đoan lịch sử. Santiment báo cáo rằng tâm lý Bitcoin trên mạng xã hội đạt mức thấp nhất kể từ ngày 11 tháng 12 năm 2023. Các bình luận lạc quan so với tiêu cực trên X, Reddit và Telegram cho thấy sự đầu hàng của nhà đầu tư nhỏ lẻ ở quy mô chưa từng thấy trong hai năm.

Bản chất cấu trúc của sự giảm giá là đáng kể. Kobeissi Letter nhấn mạnh rằng cả crypto lẫn cổ phiếu đều không đi kèm các tin tức định hình; sự điều chỉnh này do đòn bẩy quá mức và các đợt thanh lý hàng loạt, làm tăng thêm các biến động trong tâm lý nhà đầu tư.

Triển vọng cho Bitcoin tuần này

Bitcoin đối mặt với một tuần quyết định với nhiều yếu tố hội tụ. Các nhà giao dịch phân chia giữa tâm lý bi quan kỹ thuật của giao cắt tử thần và các dấu hiệu hình thành đáy. Những điểm quan trọng bao gồm: liệu Bitcoin có duy trì SMA-20 4 giờ, có thể đóng cửa trên mức $92,000 hàng tuần mở đường tới $105K-$110K, và tâm lý thị trường có tiếp tục phục hồi hay không.

Luồng tiền cho thấy một số vốn đầu cơ nhìn thấy cơ hội ở các mức này, mặc dù còn nhiều bất định. Tuần tới các dữ liệu kinh tế Mỹ cùng với các tín hiệu kỹ thuật sẽ là chất xúc tác: liệu Bitcoin có bật lên tới $96,000 hay giảm về các mức thấp mới.