## Ngành công nghiệp DeFi phản đối Citadel: cuộc chiến về quy định dưới chính quyền mới

Vào thứ Sáu tuần trước, một liên minh các nhân tố chủ chốt trong ngành tài chính phi tập trung đã phản ứng mạnh mẽ với đề xuất của Citadel Securities trước Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) Hoa Kỳ. Chiến lược của Patrick Vitter, cố vấn tiền điện tử của Nhà Trắng, ủng hộ việc bảo vệ các nhà phát triển phần mềm và giao thức DeFi, đánh dấu một bước ngoặt đáng kể trong hướng dẫn quy định dưới chính quyền Trump.

Citadel Securities đã trình bày một bức thư dài 13 trang đề xuất tăng cường quy định đối với các giao thức DeFi quản lý token hóa chứng khoán, lập luận rằng chúng nên hoạt động theo cùng các cấu trúc đăng ký như các sàn giao dịch và nhà môi giới truyền thống. Tuy nhiên, liên minh gồm DeFi Education Fund, Andreessen Horowitz (a16z), Digital Chamber, Orca Creative, luật sư J.W. Verret và Quỹ Uniswap đã gọi những lập luận này là "hoàn toàn vô căn cứ".

### Mâu thuẫn cơ bản về mô hình quy định

Bức thư chung của liên minh DeFi trực tiếp bác bỏ tiền đề trung tâm của Citadel: rằng để đạt được mục tiêu bảo vệ nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường "luôn cần có trung gian truyền thống đã đăng ký với SEC". Các người ký tên cho rằng hoàn toàn khả thi để đạt được các mục tiêu này thông qua các thị trường on-chain được thiết kế cẩn thận, mà không cần các cấu trúc quy định kế thừa.

Jennifer Rosenthal, phát ngôn viên của DeFi Education Fund, đặc biệt chỉ trích vị trí của Citadel, cho rằng tổ chức này chủ yếu bảo vệ lợi ích thương mại của chính mình trước một công nghệ đe dọa trực tiếp mô hình kinh doanh và thị phần của họ. Liên minh nhấn mạnh rằng thư của Citadel chứa "nhiều sai lệch về thực tế và các tuyên bố gây hiểu lầm".

### Hỗ trợ của chính phủ đối với đổi mới sáng tạo

Từ phía chính thức, Citadel Securities đã phát đi một tuyên bố khẳng định lại sự ủng hộ của họ đối với token hóa và đổi mới tài chính kỹ thuật số như các công cụ để củng cố vị thế dẫn đầu của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, công ty nhấn mạnh rằng các tiến bộ này cần được thực hiện với các biện pháp bảo vệ nghiêm ngặt cho nhà đầu tư, được xem như tiêu chuẩn vàng trên các thị trường chứng khoán toàn cầu.

Chiến lược của Patrick Vitter công khai ủng hộ DeFi qua nền tảng mạng xã hội X nhấn mạnh sự thay đổi trong khí hậu chính trị. Văn phòng của ông đã rõ ràng bày tỏ sự ủng hộ "cần thiết phải bảo vệ các nhà phát triển phần mềm và DeFi", cho thấy sự không phù hợp cơ bản với đề xuất quy định chặt chẽ hơn do Citadel Securities đưa ra.

Cuộc đối đầu này phản ánh một căng thẳng sâu sắc hơn: liệu đổi mới phi tập trung có nên chịu các khung quy định dành cho trung gian tập trung, hay ngược lại, quy định cần thích nghi với các kiến trúc thị trường mới hoạt động theo các nguyên tắc hoàn toàn khác biệt.