Có thể sẽ có giảm lãi suất vào năm 2026: Những lĩnh vực đầu tư nào sẽ hưởng lợi nhiều nhất?

Các điểm đồng thuận thị trường dự báo giảm lãi suất của Fed trong tương lai

Các nhà giao dịch ngày càng tự tin hơn rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất vào năm 2026, với kỳ vọng thị trường định giá khoảng hai lần cắt giảm trong suốt năm. Triển vọng này xuất hiện khi Tổng thống Trump công khai ủng hộ nới lỏng tiền tệ, gây áp lực lên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) xem xét lại chính sách hiện tại. Chuyển giao lãnh đạo sắp tới—khi nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell kết thúc vào tháng 5—thêm một lớp không chắc chắn nữa vào các quyết định về lãi suất.

Tuy nhiên, con đường phía trước hoàn toàn phụ thuộc vào điều kiện kinh tế vĩ mô. Quyết định của Fed dựa trên hai yếu tố then chốt: liệu thị trường lao động có dấu hiệu suy giảm rõ rệt hay không và lạm phát có ổn định quanh hoặc dưới mức mục tiêu 2% của Fed hay không. Nếu một trong hai điều kiện này không đạt, việc cắt giảm lãi suất có thể bị trì hoãn bất chấp áp lực chính trị.

Làm thế nào lãi suất thấp hơn có thể định hình lại cơ hội đầu tư

Không phải tất cả các ngành đều phản ứng như nhau với môi trường lãi suất thấp hơn. Hiểu rõ ngành nào hưởng lợi nhiều nhất là điều quan trọng để định vị danh mục trước khả năng hành động của Fed.

Thị trường nhà ở và Cơ hội môi giới bất động sản

Việc giảm liên tục lãi suất sẽ mang lại sự giảm áp ngay lập tức cho bất động sản dân cư. Hiện tại, ngành nhà ở đang đối mặt với khó khăn do giá nhà cao và chi phí vay mượn đắt đỏ—một sự kết hợp đã đẩy nhiều người mua tiềm năng ra khỏi thị trường. Lãi suất thấp hơn của Fed sẽ dần chuyển thành các khoản vay thế chấp phù hợp hơn, có thể kích hoạt lại nhu cầu tiềm ẩn.

Compass (NYSE: COMP), công ty môi giới bất động sản dân cư lớn nhất quốc gia, đang chuẩn bị tận dụng sự thay đổi này. Công ty đang thực hiện một thương vụ mua lại mang tính chuyển đổi của Anywhere Real Estate, chủ sở hữu các thương hiệu môi giới lâu đời như Coldwell Banker, Century 21 và Corcoran. Sự hợp nhất này loại bỏ sự phân mảnh cạnh tranh, tăng cường quy mô hoạt động và cho phép Compass giới thiệu các hệ thống hỗ trợ hậu cần nâng cao cho mạng lưới đại lý của mình—làm cho nó trở thành một nhà tuyển dụng hấp dẫn hơn trong thị trường ngày càng cạnh tranh.

Ngành ngân hàng hưởng lợi từ tăng trưởng cho vay

Ngành ngân hàng là một lợi ích tự nhiên khác của môi trường lãi suất thấp hơn. Khi Fed giảm lãi suất, hoạt động cho vay thường tăng tốc vì vay mượn trở nên rẻ hơn cho người tiêu dùng và doanh nghiệp. Thêm vào đó, lãi suất thấp hơn thường kích thích hoạt động kinh tế rộng hơn, điều này có lợi cho các bộ phận ngân hàng đầu tư và giao dịch.

Bank of America (NYSE: BAC) có mức độ tiếp xúc đáng kể với xu hướng này thông qua hệ thống cho vay lớn tại Mỹ và hoạt động ngân hàng đầu tư mạnh mẽ. Công ty cũng duy trì danh mục trái phiếu cố định kỳ dài hơn, trả lãi thấp hơn mức thị trường hiện tại. Mặc dù các chứng khoán này về mặt kỹ thuật đang trong tình trạng lỗ, nhưng sự giảm trong môi trường lãi suất có thể đảo ngược định giá của chúng, giúp ngân hàng có thể phân loại lại các khoản holdings và cải thiện lợi nhuận báo cáo.

Thách thức: Điều kiện kinh tế phải hỗ trợ việc cắt giảm lãi suất

Sự sẵn sàng thực sự của FOMC để giảm lãi suất phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế quan sát được, chứ không phải sở thích chính trị. Nếu lạm phát vẫn còn cao hơn mức mục tiêu 2%, hoặc điều kiện thị trường lao động vẫn còn bền bỉ, Fed có thể kháng cự áp lực cắt giảm—dù trong một môi trường chính trị ủng hộ lãi suất thấp hơn.

Điều này nhấn mạnh một thực tế quan trọng đối với nhà đầu tư: dự đoán cắt giảm lãi suất và định vị phù hợp đòi hỏi sự tự tin vào câu chuyện kinh tế nền tảng. Trường hợp tích cực nhất giả định sự mềm mại dần của thị trường lao động kết hợp với lạm phát ổn định gần mức mục tiêu—một kịch bản sẽ tạo điều kiện chính trị cho Fed tiến hành cắt giảm.

Quyết định đầu tư của bạn

Trước khi bỏ vốn vào bất kỳ vị trí nào, nhà đầu tư nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng. Trong khi Compass và Bank of America là những lợi ích hợp lý trong môi trường lãi suất thấp, các nhà thắng thị trường trong quá khứ cũng cung cấp bài học quý giá. Hãy xem xét rằng Netflix, được xác định là cơ hội tăng trưởng hàng đầu vào tháng 12 năm 2004, đã biến khoản đầu tư 1.000 đô la thành 493.290 đô la cho những người đầu tư sớm. Tương tự, việc Nvidia được đưa vào danh mục tăng trưởng vào tháng 4 năm 2005 đã tạo ra khoảng 1.153.214 đô la trên khoản đầu tư ban đầu tương đương.

Những ví dụ này minh họa tiềm năng tạo ra của cải đáng kể cho các nhà đầu tư xác định đúng các cơ hội mới nổi. Tuy nhiên, chúng cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc lựa chọn cổ phiếu kỹ lưỡng và thời điểm phù hợp hơn là chỉ dựa vào dự báo kinh tế vĩ mô.

Triển vọng lãi suất năm 2026 mang lại một luận điểm đầu tư hấp dẫn, nhưng thành công phụ thuộc vào cả xác thực kinh tế và lựa chọn cổ phiếu cẩn thận trong từng ngành cơ hội.