Ngành Ngân hàng đang chịu áp lực: Liệu hệ thống có thể vượt qua được 2 ngân hàng nữa sụp đổ?

Cảnh quan tài chính Mỹ đang trải qua những biến động chưa từng có tiền lệ. Trong vòng chưa đầy một tuần, hệ thống ngân hàng quốc gia đã chịu thêm hai cú sốc nữa—sự sụp đổ hoàn toàn của Heartland Bank tại Kansas và vụ sáp nhập do chính phủ tổ chức giữa PAC West Bank và Bank of California. Những sự kiện này diễn ra sau những thất bại thảm khốc của Silicon Valley Bank và First Republic Bank chỉ vài tháng trước đó, đặt ra câu hỏi quan trọng: Liệu khủng hoảng ngân hàng năm 2023 chỉ là sự leo thang?

Hiệu Ứng Domino: Điều Gây Ra Chuỗi Sụp Đổ Này Là Gì?

Để hiểu tại sao thêm 2 ngân hàng nữa sụp đổ và điều gì đang chờ đợi phía trước, chúng ta cần xem xét ba lực lượng liên kết đang định hình lại cảnh quan tài chính.

Áp lực Lãi Suất

Việc Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt tiền tệ một cách quyết liệt—tăng lãi suất từ gần 0% lên 5.5% trong chưa đầy 18 tháng—đã thay đổi căn bản kinh tế ngân hàng. Sự chuyển biến địa chấn này lan tỏa qua hệ thống theo nhiều cách:

Các ngân hàng dựa vào chênh lệch lãi suất để tạo ra doanh thu. Khi lãi suất tăng, việc vay mượn trở nên quá đắt đỏ đối với cả người tiêu dùng và doanh nghiệp. Lãi suất thế chấp đã tăng gấp đôi trong 18 tháng, dẫn đến giảm 30% doanh số bán nhà tại Mỹ. Các khoản vay bất động sản thương mại hiện đối mặt với gánh nặng thanh toán tăng cao trên các khoản vay thế chấp điều chỉnh lãi suất (ARMs), trong khi các ngân hàng đồng thời đặt câu hỏi về khả năng tín dụng của họ. Hậu quả: danh mục cho vay bị xuống cấp, và các ngân hàng trở nên thận trọng hơn với rủi ro.

Hạn Chế Tiếp Cận Tín Dụng

Các khảo sát gần đây của các cán bộ cho vay cấp cao cho thấy bức tranh rõ ràng hơn. Các ngân hàng lớn nhỏ đều báo cáo giảm nhu cầu vay vốn ở tất cả các lĩnh vực và đồng thời nâng tiêu chuẩn cho vay. Điều này tạo thành một vòng luẩn quẩn—khi các ngân hàng rút lui khỏi tín dụng, hoạt động kinh tế chậm lại, điều này càng làm xói mòn chất lượng tài sản và lợi nhuận của ngân hàng. Xu hướng này không có dấu hiệu dừng lại.

Chính Phủ Điều Chỉnh Khẩn Cấp

Thay vì để PAC West Bank sụp đổ công khai (và có thể gây ra hoảng loạn chạy ngân hàng), các cơ quan liên bang đã âm thầm thúc đẩy việc sáp nhập của ngân hàng này với Bank of California. Chiến lược này nhằm ngăn chặn sự lây lan, nhưng cũng báo hiệu sự mong manh của hệ thống mà các quan chức gần như không thể kiểm soát được.

Tại Sao Việc Sụp Đổ Thêm 2 Ngân Hàng Quan Trọng Hơn Ngoài Các Tiêu Đề Tin Tức

Sự thất bại của các ngân hàng khu vực và ngân hàng trung bình ảnh hưởng đến gần như mọi người Mỹ. Các doanh nghiệp nhỏ dựa vào mối quan hệ với ngân hàng cộng đồng thấy cửa vay vốn ngày càng thu hẹp. Người gửi tiền tại các tổ chức nhỏ hơn trở nên lo lắng, tạo điều kiện cho các vụ chạy ngân hàng tự thực hiện. Ngành bất động sản—được thúc đẩy bởi cho vay thế chấp—đang đối mặt với cuộc khủng hoảng tín dụng có thể làm trầm trọng thêm đà chậm lại của thị trường nhà đất đã bắt đầu.

Sóng Gợn Trên Thị Trường Tài Chính

Các vụ sụp đổ ngân hàng làm giảm niềm tin trên toàn hệ thống tài chính. Khi các nhà đầu tư mất niềm tin vào một tổ chức, họ sẽ xem xét lại rủi ro trên các thực thể tương tự. Sự chạy trốn về an toàn này thường tập trung vốn vào các ngân hàng lớn nhất có tầm quan trọng hệ thống, khiến các đối thủ nhỏ hơn bị bỏ đói về nguồn vốn. Sự biến động của thị trường chứng khoán gia tăng khi các mối lo về tăng trưởng cùng với lo ngại về ổn định tài chính ngày càng lớn. Những điểm tương đồng với khủng hoảng tài chính 2008 và Khủng hoảng Nợ Chủ quyền châu Âu là những lời nhắc nhở tỉnh thức về tốc độ lan truyền của căng thẳng tài chính.

Tăng Trưởng Kinh Tế Gặp Thách Thức

Các ngân hàng là cơ chế truyền dẫn qua đó chính sách tiền tệ tác động đến nền kinh tế thực. Khi tín dụng thắt chặt và các ngân hàng sụp đổ, các doanh nghiệp không thể tài trợ mở rộng, người tiêu dùng không thể mua nhà, và việc tạo việc làm bị đình trệ. Mối liên hệ này có nghĩa là việc sụp đổ thêm 2 ngân hàng trong một tuần không chỉ là câu chuyện ngân hàng—đó còn là câu chuyện về tăng trưởng kinh tế.

Con Đường Tương Lai: Những Câu Hỏi Chưa Có Câu Trả Lời Rõ Ràng

Liệu chính phủ có thể can thiệp để ổn định ngành không?

Các cơ quan liên bang có các công cụ như bảo hiểm tiền gửi, các quỹ cho vay khẩn cấp, và các vụ sáp nhập do chính phủ tổ chức. Tuy nhiên, mỗi can thiệp đều đòi hỏi niềm tin công chúng và mang theo rủi ro về đạo đức trong dài hạn. Nếu các nhà đầu tư cho rằng chính phủ chỉ đang che đậy các vấn đề sâu xa hơn thay vì giải quyết nguyên nhân gốc rễ, sự hoài nghi có thể gia tăng và làm suy yếu thêm sự ổn định tài chính.

Lãi suất sẽ đóng vai trò gì?

Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với vị trí khó khăn. Duy trì lãi suất cao để chống lạm phát nhưng lại bóp nghẹt các lĩnh vực phụ thuộc vào tín dụng. Giảm lãi suất có thể giảm áp lực tài chính nhưng lại có nguy cơ làm bùng phát lạm phát và xác nhận các hoạt động đầu cơ. Thời điểm và quy mô của bất kỳ sự điều chỉnh lãi suất nào sẽ quyết định.

Các danh mục đầu tư của ngân hàng sẽ phục hồi ra sao?

Các ngân hàng đã tích trữ các chứng khoán có lợi suất thấp trong thời kỳ lãi suất bằng 0. Khi lãi suất tăng, các tài sản này giảm giá mạnh. Một số tổ chức đã chịu lỗ nặng, làm cạn kiệt các dự phòng vốn. Việc tái cấp vốn qua lợi nhuận giữ lại hoặc phát hành vốn (gây pha loãng cho cổ đông) sẽ mất nhiều năm lợi nhuận ổn định—không khả thi nếu suy thoái kinh tế xảy ra.

Kết Luận: Chuẩn Bị Thay Vì Hoảng Loạn

Việc thêm 2 ngân hàng nữa sụp đổ chỉ trong vài ngày cho thấy rằng các bài kiểm tra rủi ro và quy định về vốn có thể chưa đủ. Tuy nhiên, tuyên bố một cuộc khủng hoảng hệ thống đang diễn ra vẫn còn quá sớm. Hệ thống ngân hàng đã từng chịu đựng các cú sốc trước đây, và các bảo hiểm tiền gửi cùng các biện pháp hỗ trợ của Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn nguyên vẹn.

Đối với cá nhân và doanh nghiệp, cách tiếp cận khôn ngoan là đa dạng hóa qua nhiều tổ chức, theo dõi sát sao các diễn biến, và tham khảo ý kiến các cố vấn tài chính trước khi đưa ra quyết định lớn. Đối với các nhà hoạch định chính sách, thách thức là tạo ra một cú hạ cánh mềm nơi lãi suất trở lại bình thường mà không gây ra chuỗi sụp đổ. Lịch sử cho thấy việc cân bằng này vô cùng khó khăn để đạt được.

Những tháng tới sẽ cho thấy liệu các vụ sụp đổ ngân hàng gần đây có phải là các điểm yếu riêng lẻ hay là điềm báo của sự rối loạn toàn hệ thống. Cho đến khi có bằng chứng rõ ràng về sự ổn định, sự thận trọng và cảnh giác vẫn là điều cần thiết.