Đà Phát Triển Nhôm Hiệu Suất Cao của Alcoa: Xác Thực Thị Trường và Đường Tăng Trưởng

Thị trường công nhận thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu Alcoa

Cổ phiếu của Alcoa Corporation (AA) đã tăng 27,2% trong tháng qua, vượt xa mức tăng 24,1% của toàn ngành. Sự vượt trội này phản ánh niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư vào các yếu tố cơ bản cốt lõi và vị thế chiến lược của công ty. Giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 12,28X so với trung bình ngành là 11,80X, AA đang có định giá cao hơn - một tín hiệu của sức mạnh thị trường chứ không phải quá định giá, đặc biệt dựa trên triển vọng tích cực và đà lợi nhuận của công ty.

Tăng trưởng sản xuất nhờ các yếu tố thúc đẩy nhu cầu cấu trúc

Đà tăng trong hoạt động sản xuất nhôm của Alcoa được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ từ nhiều thị trường cuối. Trong quý III năm 2025, sản lượng nhôm đạt 579.000 tấn, tăng 1% so với kỳ trước. Quan trọng hơn, doanh thu từ bên thứ ba tăng 4%, nhờ giá bán cải thiện trên toàn bộ hoạt động.

Các yếu tố thúc đẩy nhu cầu rất đa dạng. Cuộc cách mạng xe điện đã thúc đẩy việc sử dụng các thành phần nhôm nhẹ để nâng cao hiệu quả năng lượng và phạm vi di chuyển. Các nhà sản xuất máy bay đã tăng cường lịch trình sản xuất, tạo ra nhu cầu liên tục đối với hợp kim nhôm hiệu suất cao dùng trong thân máy bay và cánh. Thêm vào đó, thị trường nhôm tái chế và pin sạc lại tiếp tục mở rộng, mở rộng cơ sở nhu cầu.

Hưởng lợi từ thuế quan và triển vọng sản xuất

Một yếu tố thúc đẩy quan trọng xuất hiện vào tháng 6 năm 2025 khi chính quyền Mỹ áp dụng thuế 50% đối với nhôm nhập khẩu như một phần của nỗ lực cân bằng thương mại toàn cầu. Đối với các nhà sản xuất trong nước như Alcoa, chính sách này đã tạo ra môi trường giá cả thuận lợi. Nhà máy San Ciprián của công ty tại Tây Ban Nha tiếp tục quá trình khởi động lại, sẽ cung cấp thêm công suất sản xuất.

Trong dự báo cho năm 2025, Alcoa dự kiến sản lượng nhôm đạt từ 2,3-2,5 triệu tấn, với lượng xuất xưởng dự kiến từ 2,5-2,6 triệu tấn. Các mục tiêu này phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo vào sức mạnh thị trường duy trì và khả năng vận hành của công ty—một khung tăng trưởng có thể gọi là Alcoa Plus.

Vị thế cạnh tranh trong thị trường đang hợp nhất

Constellium SE (CSTM) là một điểm tham chiếu cạnh tranh thú vị. Bộ phận Bao bì & Sản phẩm cán nguội ô tô của họ đã giao 820.000 tấn trong chín tháng đầu năm 2025, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước, tạo ra doanh thu 3,2 tỷ USD—tăng 17% nhờ giá kim loại cao hơn. Olympic Steel, Inc. (ZEUS) cũng thể hiện đà tăng tương tự, với phân khúc Sản phẩm Kim loại Đặc biệt đạt mức cao nhất trong ba năm về lượng giao hàng hàng quý, đạt 96.911 tấn trong chín tháng (+6,1% so với cùng kỳ) và doanh thu 405,1 triệu USD (+5%).

Định giá và đà lợi nhuận hỗ trợ tính bền vững

Điểm đặc biệt của vị thế Alcoa là sự tăng tốc của lợi nhuận. Ước tính hợp đồng của Zacks cho lợi nhuận của AA năm 2025 đã tăng 7,5% trong 60 ngày qua, phản ánh sự công nhận của các nhà phân tích về cải thiện hiệu suất hoạt động và động thái định giá. Với xếp hạng Zacks là #1 (Mua mạnh) và Điểm giá trị là B, cổ phiếu có vẻ hợp lý về mặt định giá dựa trên đà tăng trưởng của nó.

Sự kết hợp giữa tăng trưởng nhu cầu cấu trúc, chính sách thuế quan thuận lợi, mở rộng công suất sản xuất và các điều chỉnh tích cực về lợi nhuận cho thấy đà tăng của nhôm Alcoa có nền tảng vững chắc để duy trì hiệu suất.