Xây dựng sự giàu có thông qua các nhà sản xuất thiết bị khai thác: 5 cổ phiếu dẫn đầu làn sóng bùng nổ hạ tầng

Ngành công nghiệp thiết bị xây dựng và khai thác mỏ đang trải qua một giai đoạn thuận lợi mạnh mẽ. Chi tiêu hạ tầng đang tăng tốc, nhu cầu khai thác đang bùng nổ do chuyển đổi năng lượng, và các nút thắt trong chuỗi cung ứng cuối cùng cũng đang được tháo gỡ. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc với đà tăng trưởng này, năm đối thủ chính nổi bật: Caterpillar Inc. (CAT), Komatsu (KMTUY), Terex Corporation (TEX), Astec Industries (ASTE), và H&E Equipment Services (HEES).

Các công ty này không chỉ hưởng lợi từ nhu cầu chu kỳ—họ còn đầu tư mạnh vào chuyển đổi số, tự động hóa và các giải pháp không phát thải. Hãy cùng xem tại sao các nhà sản xuất thiết bị khai thác mỏ và các đối thủ cạnh tranh của họ đang ở vị thế để duy trì hiệu suất vượt trội.

Tại sao ngành này đang nóng lên

Ngành Công nghiệp Sản xuất—Xây dựng và Khai thác mỏ của Zacks gồm các công ty sản xuất máy móc cho các dự án hạ tầng, khai thác dưới lòng đất và trên mặt đất, và công việc tiện ích. Thiết bị của họ khai thác đồng, quặng sắt, than đá, cát dầu, và kim loại quý. Họ cung cấp động cơ, turbine, và bộ phát điện cho các ứng dụng năng lượng, đường sắt, và hàng hải.

Ba lực lượng đang thúc đẩy tăng trưởng:

Thứ nhất, chi tiêu hạ tầng là có thật. Chính phủ Mỹ đang cam kết đầu tư lớn vào giao thông vận tải, hệ thống nước, và viễn thông. Điều này trực tiếp chuyển thành nhu cầu về máy ủi, xúc lật, máy đào, và thiết bị bê tông.

Thứ hai, chuyển đổi năng lượng đòi hỏi khoáng sản. Khi thế giới chuyển sang năng lượng tái tạo và điện khí hóa, việc khai thác đồng, lithium, và đất hiếm sẽ tăng tốc. Điều này tạo ra một quỹ đạo phát triển nhiều năm cho các nhà sản xuất thiết bị khai thác để tận dụng nhu cầu khai thác khoáng sản.

Thứ ba, chuỗi cung ứng đang trở lại bình thường. Sau 10 tháng co lại trong sản xuất, dữ liệu gần đây cho thấy sự cải thiện. Sản xuất công nghiệp tăng 0.7% trong tháng 7 và 0.4% trong tháng 8. Chỉ số Sản xuất ISM đạt 47.6% trong tháng 8 (tăng từ 46.4%), báo hiệu tốc độ giảm đang chậm lại. Chỉ số Giao hàng của Nhà cung cấp đạt 48.6% trong tháng 8—mức cao nhất trong 11 tháng. Khi logistics trở lại bình thường, các công ty có thể hoàn thành các đơn hàng tồn đọng và tăng biên lợi nhuận.

Cơ hội thị trường & Điểm đánh giá định giá hấp dẫn

Ngành này đã vượt kỳ vọng. Trong năm qua, ngành tăng 57.1%, vượt xa cả ngành Sản phẩm Công nghiệp (18%) và S&P 500 (14.6%).

Tuy nhiên, định giá vẫn hợp lý. Với EV/EBITDA dự phóng là 9.46x, ngành này rẻ hơn S&P 500 (11.14x) và các đối thủ trong ngành Sản phẩm Công nghiệp (14.27x). Trong vòng năm năm, hệ số này dao động từ 7.04 đến 14.83, trung bình là 10.20. Điều này có nghĩa là vẫn còn dư địa để mở rộng định giá nếu lợi nhuận tăng trưởng thực sự xảy ra.

Nói về lợi nhuận: Xếp hạng Ngành của Zacks cho ngành Sản xuất—Xây dựng và Khai thác mỏ đứng ở vị trí #5, nằm trong top 2% của 250 ngành. Các nhà phân tích đã nâng dự báo lợi nhuận năm nay lên 30% tính đến thời điểm hiện tại—một dấu hiệu của sự tin tưởng ngày càng tăng.

Bốn yếu tố thúc đẩy thay đổi cảnh quan

Mở rộng biên lợi nhuận qua định giá và hiệu quả. Các công ty đối mặt với lạm phát chi phí đầu vào và khó khăn logistics, nhưng họ đang phản ứng bằng cách định giá mạnh mẽ và các sáng kiến giảm chi phí. Bằng cách tối ưu hóa hoạt động và tập trung vào các thị trường tăng trưởng cao, các công ty này đang bảo vệ lợi nhuận.

Chuyển đổi số và tự động hóa. AI, điện toán đám mây, phân tích nâng cao, và robot đang trở thành tiêu chuẩn. Máy móc tự hành giảm phát thải carbon và nâng cao an toàn—những điểm bán hàng chính. Các công ty đầu tư mạnh vào R&D để thương mại hóa các sản phẩm này sẽ có lợi thế cạnh tranh.

Sức mạnh của đơn hàng tồn đọng. Các đơn hàng mạnh mẽ cung cấp khả năng dự báo doanh thu tương lai. Điều này giảm thiểu rủi ro thực hiện và thể hiện sự tin tưởng của khách hàng.

Nhu cầu thuê thiết bị bền vững. Lãi suất tăng và trì hoãn giao hàng đang thúc đẩy khách hàng thuê thay vì mua. Các doanh nghiệp cho thuê mang lại dòng tiền lặp lại và biên lợi nhuận cao hơn—một xu hướng dài hạn có lợi cho ngành.

Năm cổ phiếu đáng chú ý

Caterpillar Inc. (CAT) — Đầu tàu của ngành.

Doanh thu và lợi nhuận của Caterpillar đã tăng trưởng liên tiếp 10 quý. Đơn hàng tồn đọng đạt 30,7 tỷ USD vào Quý 2 năm 2023, tăng 2,2 tỷ USD so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu ngắn hạn. Công ty hưởng lợi từ sức mạnh xây dựng dân dụng và phi dân dụng trên toàn Bắc Mỹ.

CAT đang đầu tư vào thương mại điện tử, bền vững, và điện khí hóa—định vị cho thập kỷ tới. Cổ phiếu đã tăng 63% trong năm qua.

Các ước tính đồng thuận dự báo lợi nhuận tăng 19.8% trong năm 2023, với các dự báo nâng lên 10.5% trong 60 ngày qua. Công ty có trung bình 18.5% bất ngờ lợi nhuận trong 4 quý gần nhất và tốc độ tăng trưởng dài hạn 12%. Xếp hạng Zacks: #1 (Mua mạnh).

Komatsu Ltd. (KMTUY) — Lựa chọn toàn cầu.

Komatsu đang hưởng lợi từ nhu cầu xây dựng và khai thác mỏ toàn cầu mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi giá cả cao hơn. Ở Bắc Mỹ, xây dựng dân dụng, dự án phi dân dụng, và công trình hạ tầng đều ổn định. Nhà sản xuất có trụ sở tại Tokyo đang đẩy mạnh các giải pháp không phát thải và mở rộng các dòng sản phẩm khai thác mỏ dưới lòng đất cứng. Tự động hóa và thiết bị tự hành là các yếu tố tăng trưởng chính.

Cổ phiếu đã tăng 61% trong 12 tháng. Ước tính lợi nhuận năm 2023 đã được nâng lên 7.5% trong 60 ngày, cho thấy tăng trưởng 12% so với cùng kỳ. Công ty có trung bình 29.8% bất ngờ lợi nhuận và tốc độ tăng trưởng dài hạn 9.7%. Xếp hạng Zacks: #1.

Terex Corporation (TEX) — Cổ phiếu theo đà.

Đơn hàng tồn đọng của Terex đã tăng 10 quý liên tiếp, đạt 3,7 tỷ USD vào Quý 2 năm 2023. Nhu cầu mạnh mẽ, kỷ luật về giá cả, và kiểm soát chi phí giúp công ty vững vàng. Chiến lược “Thực thi, Đổi mới, Phát triển” thúc đẩy các hoạt động mua lại, mở rộng sản xuất, và đổi mới kỹ thuật số trong các nền tảng làm việc trên cao và thiết bị xử lý vật liệu.

Cổ phiếu đã tăng 85% trong một năm—đứng đầu ngành. Các dự báo của Zacks dự kiến lợi nhuận tăng 60.9% trong năm 2023, với các ước tính tăng 17% trong 60 ngày. TEX có trung bình 32.8% bất ngờ lợi nhuận và tốc độ tăng trưởng dài hạn 18.2%. Xếp hạng Zacks: #1.

Astec Industries, Inc. (ASTE) — Sự phục hồi vận hành.

Astec đang chứng kiến nhu cầu mạnh mẽ trong các lĩnh vực Giải pháp Hạ tầng và Giải pháp Vật liệu. Mô hình kinh doanh OneASTEC—dựa trên các trụ cột Đơn giản hóa, Tập trung, và Phát triển—giúp công ty vượt qua các thách thức chuỗi cung ứng và nâng cao hiệu suất hoạt động. Ban lãnh đạo đang hợp lý hóa quy mô hoạt động, đầu tư vào đổi mới, và thực hiện các thương vụ mua lại có kỷ luật.

Cổ phiếu đã tăng 41% trong 12 tháng. Ước tính lợi nhuận đã được nâng lên 18% trong 60 ngày, với dự báo tăng trưởng 163% so với cùng kỳ trong năm 2023. Công ty có trung bình 20% bất ngờ lợi nhuận. Xếp hạng Zacks: #1.

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) — Chuyên gia cho thuê.

HEES báo cáo doanh thu cho thuê và biên lợi nhuận gộp kỷ lục trong Quý 2 năm 2023. Giá thuê tăng 8.2% so với cùng kỳ—một trong những mức cao nhất ngành. Tuổi trung bình của đội xe cho thuê là 42.5 tháng, thấp hơn nhiều so với trung bình ngành là 50.3 tháng, cho thấy thiết bị mới hơn, hiệu quả hơn.

Công ty đang tích cực: $247 triệu đô la đầu tư vốn gộp trong Quý 2, cộng thêm 17 chi nhánh mới mở gần đây. Lãi suất tăng và trì hoãn giao hàng đang thúc đẩy xu hướng thuê thay vì sở hữu, một yếu tố dài hạn có lợi cho HEES.

Cổ phiếu đã tăng 41% trong một năm. Các ước tính lợi nhuận năm 2023 cho thấy tăng 11.2%, với các dự báo nâng lên 3% trong 60 ngày. HEES có trung bình 24.1% bất ngờ lợi nhuận và tốc độ tăng trưởng dài hạn 11.2%. Xếp hạng Zacks: #2 (Mua).

Kết luận

Các nhà sản xuất thiết bị xây dựng và khai thác mỏ đang hưởng lợi từ ba xu hướng hội tụ: đầu tư hạ tầng của chính phủ, nhu cầu khoáng sản từ chuyển đổi năng lượng, và cải tiến vận hành từ đổi mới số. Với định giá hợp lý và dự báo lợi nhuận tăng, ngành này mang lại rủi ro và phần thưởng không cân xứng.

Caterpillar, Komatsu, Terex, Astec, và H&E Equipment Services đều mang đến các cơ hội tiếp xúc khác nhau—dù bạn muốn một nhà lãnh đạo thị trường, một nhà đa dạng toàn cầu, một câu chuyện theo đà, một sự phục hồi vận hành, hay một mô hình cho thuê. Các yếu tố thuận lợi đang rất mạnh mẽ, và các đơn hàng tồn đọng đầy ắp.