Cổ phiếu của Kratos Defense tăng 45% giữa bối cảnh kế hoạch ngân sách 2027 quyết liệt của Lầu Năm Góc

Cổ phiếu quốc phòng đang thu hút sự chú ý trong tuần này, với Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) dẫn đầu xu hướng—cổ phiếu của công ty đã tăng 45% sau một loạt diễn biến địa chính trị và các thông báo hợp đồng lớn.

Tại sao đợt tăng giá này xảy ra?

Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính. Thứ nhất, chính phủ Mỹ công bố dự kiến ngân sách quốc phòng 1,5 nghìn tỷ USD cho năm 2027, tăng đáng kể so với mức $1 nghìn tỷ hiện tại. Mức tăng này cho thấy các khoản đầu tư lớn vào công nghệ quân sự tiên tiến, lĩnh vực mà Kratos chuyên môn.

Thứ hai, tuần này đã có bằng chứng rõ ràng về nhu cầu đó: Kratos Defense đã ký hợp đồng quan trọng với Lữ đoàn Thủy quân lục chiến Mỹ để phát triển các hệ thống không người lái hoạt động cùng với các máy bay chiến thuật như F-35. Công ty đang hợp tác với các đối tác quốc phòng lớn để cung cấp các nền tảng tự hành thế hệ mới.

Thứ ba, các căng thẳng địa chính trị gần đây—bao gồm các hoạt động quân sự của Mỹ tại Venezuela—đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào sự tăng trưởng của ngành quốc phòng.

Câu chuyện tăng trưởng đằng sau cổ phiếu

Kratos Defense & Security Solutions sản xuất các drone không người lái được thiết kế để bay cùng với máy bay chiến thuật, cùng với hạ tầng truyền thông vệ tinh và không gian tiên tiến. Các hệ thống không người lái này dự kiến sẽ trở thành trung tâm trong các hoạt động chiến đấu hiện đại.

Về mặt tài chính, công ty thể hiện đà tăng trưởng vững chắc. Quý trước, doanh thu tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái, với ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng từ 15%-20% vào năm 2026 và 18%-23% vào năm 2027. Đây là những con số đáng kể trong ngành quốc phòng.

Cảnh báo về định giá

Đây là điểm cần thận trọng. Sau đợt tăng giá tuần này, Kratos Defense hiện có vốn hóa thị trường khoảng $19 tỷ USD so với doanh thu hàng năm chỉ 1,3 tỷ USD. Tỉ lệ P/E của cổ phiếu đã tăng vọt lên hơn 900—mức cực kỳ cao theo bất kỳ tiêu chuẩn nào.

Trong khi tốc độ tăng trưởng có vẻ hấp dẫn, các hợp đồng quốc phòng của chính phủ thường hoạt động trên biên lợi nhuận mỏng và được điều chỉnh chặt chẽ. Thực tế cấu trúc này giới hạn phần lợi nhuận có thể thực sự phân phối cho các cổ đông. So sánh Kratos với các đối thủ cho thấy cổ phiếu đang được định giá cao hơn đáng kể, ngay cả khi tính đến tốc độ tăng trưởng nhanh hơn của nó.

Đánh giá đầu tư

Các yếu tố cơ bản xứng đáng được tôn trọng—các hợp đồng mới, ngân sách tăng, và khách hàng chính phủ chiếm lĩnh tạo nên một câu chuyện dài hạn hấp dẫn. Tuy nhiên, định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn sự lạc quan này và còn hơn thế nữa. Với tỷ lệ P/E gần 1.000, hồ sơ rủi ro-lợi nhuận đã chuyển biến rõ rệt chống lại các nhà đầu tư mới.

Lựa chọn khôn ngoan là chờ đợi. Các biến động thị trường thường mang lại điểm vào tốt hơn cho các công ty chất lượng cao, và Kratos Defense & Security Solutions có thể mang lại cơ hội đó khi tâm lý thị trường trở lại bình thường.