Vàng so với Cổ phiếu: So sánh lợi nhuận trong một thập kỷ

Khi xem xét kim loại quý như một chiến lược danh mục dài hạn, dữ liệu hiệu suất kể một câu chuyện thú vị. Trong mười năm qua, một nhà đầu tư phân bổ 1.000 đô la vào vàng đã chứng kiến khoản đầu tư đó tăng trưởng lên khoảng 3.620 đô la ngày nay. Điều này thể hiện mức lợi nhuận 262% kể từ khi giá trung bình mỗi ounce là 1.159 đô la một thập kỷ trước, so với mức thị trường hiện tại khoảng 4.200 đô la mỗi ounce.

Trò Chơi Con Số: Vàng So Với Cổ Phiếu

Điều này so sánh như thế nào với các khoản đầu tư cổ phiếu truyền thống? Chỉ số S&P 500 mang lại lợi nhuận 174% trong cùng kỳ, tương đương mức tăng trung bình hàng năm là 17,4% khi tính cả cổ tức. Trong khi điều này vượt xa vàng theo tỷ lệ phần trăm, so sánh trở nên phức tạp hơn khi xem xét biến động và chu kỳ thị trường.

Giá vàng đã chứng minh có những biến động mạnh hơn nhiều so với nhận thức của đa số. Trong suốt thời kỳ hiện đại, kim loại quý này đã trải qua những dao động đáng kể khiến so sánh hiệu suất trực tiếp trở nên không đầy đủ. Hiểu rõ biến động giá vàng 1 kg—dù đo theo ounce hay theo số lượng lớn—cho thấy cách tài sản này hoạt động khác biệt so với thị trường cổ phiếu.

Tại Sao Vàng Di Chuyển Khác Biệt

Sự khác biệt nằm ở cách mỗi tài sản tạo ra giá trị. Cổ phiếu và bất động sản tạo ra dòng doanh thu hữu hình mà nhà đầu tư có thể đo lường và dự báo. Trong khi đó, vàng hoạt động dựa trên các cơ chế hoàn toàn khác. Nó không tạo ra dòng tiền, không trả cổ tức, và không sinh lợi nhuận. Thay vào đó, nó đóng vai trò như một kho lưu trữ giá trị—vai trò mà nó đã duy trì qua hàng nghìn năm nền văn minh nhân loại.

Đặc điểm này trở nên đặc biệt phù hợp trong các thời kỳ gián đoạn kinh tế. Khi hệ thống tài chính gặp căng thẳng hoặc giá trị tiền tệ giảm nhanh, vàng thường di chuyển theo hướng ngược lại với các tài sản truyền thống. Năm 2020, khi thị trường đối mặt với bất ổn do đại dịch, vàng tăng 24,43%. Tương tự, trong năm 2023 với các lo ngại lạm phát, kim loại này đã tăng 13,08%.

Bối Cảnh Lịch Sử: Hành Trình Không Đồng Đều Của Vàng

Để hiểu rõ hành trình của vàng, bối cảnh là điều quan trọng. Khi đồng đô la Mỹ cắt đứt liên kết với vàng vào năm 1971, giá của kim loại này đã thoát khỏi các tỷ lệ cố định và bắt đầu giao dịch tự do. Thập niên 1970 chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, trung bình 40,2% mỗi năm. Tuy nhiên, các thập kỷ sau đó lại ít hào phóng hơn nhiều—từ năm 1980 đến 2023, lợi nhuận trung bình hàng năm chỉ đạt 4,4%.

Những năm gần đây đã phá vỡ xu hướng này. Tính đến giữa tháng 10 năm 2025, hợp đồng vàng tương lai giao dịch gần 4.345 đô la mỗi ounce, vượt xa các dự báo trước đó dự đoán mức tăng 10% hướng tới 3.000 đô la.

Đa Dạng Hóa Danh Mục và Giảm Thiểu Rủi Ro

Lợi thế thực tế của việc nắm giữ vàng nằm ở xây dựng danh mục, chứ không nhất thiết là lợi nhuận tối đa. Vàng cung cấp các tài sản không tương quan, hoạt động độc lập với cổ phiếu và trái phiếu. Khi thị trường chứng khoán trải qua các đợt giảm mạnh, vàng thường duy trì giá trị hoặc tăng giá—đóng vai trò như một hàng rào thực sự thay vì di chuyển cùng với các đợt giảm chung của thị trường.

Lợi ích đa dạng hóa này đặc biệt hấp dẫn các nhà đầu tư trong các giai đoạn căng thẳng địa chính trị hoặc bất ổn tiền tệ. Kim loại này như một loại bảo hiểm chống lại các kịch bản mà trong đó các tài sản tài chính truyền thống gặp khó khăn. Nhiều nhà đầu tư tinh vi coi chức năng này còn quan trọng hơn việc theo đuổi lợi nhuận thuần túy.

Bạn Có Nên Sở Hữu Vàng?

Lập luận đầu tư vào vàng không dựa trên lời hứa về khả năng vượt trội mà dựa trên vị trí phòng thủ. Lịch sử cho thấy vàng sẽ không thể sánh bằng lợi nhuận của cổ phiếu hoặc bất động sản trong các chu kỳ tăng trưởng dài hạn. Nó không tạo ra dòng tiền hay phân phối hàng quý. Tuy nhiên, nó sẽ duy trì sức mua qua các chu kỳ lạm phát và các đợt gián đoạn thị trường.

Vai trò chiến lược của vàng là cân bằng danh mục—đảm bảo không tất cả vốn tập trung vào các tài sản có mối liên hệ chặt chẽ. Dù đo theo giá vàng 1 kg hay theo tiêu chuẩn ounce, kim loại quý này cung cấp sự đa dạng về hành vi giúp bảo vệ tài sản qua các chế độ kinh tế khác nhau. Đối với các nhà đầu tư mong muốn cả tăng trưởng lẫn ổn định, việc hiểu vị trí của vàng trong một khung đầu tư rộng lớn quan trọng hơn là xem nó như một giải pháp độc lập.