Giai đoạn mới của các doanh nghiệp kho bạc: MetaPlanet tận dụng lợi thế từ việc giảm giá trị tiền tệ

Khi các doanh nghiệp quỹ tài sản số đối mặt với sự suy thoái rộng lớn, MetaPlanet đang đạt được lợi thế cạnh tranh trong điều kiện đặc biệt. Theo phân tích ngành, sự yếu kém cấu trúc của đồng yên Nhật Bản đang mang lại lợi thế này.

Cơ hội từ cấu trúc nợ của đồng yên Nhật Bản

Tỷ lệ nợ của Nhật Bản so với Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã đạt khoảng 250%, và tình hình này buộc phải bù đắp thâm hụt thông qua mở rộng cung tiền hàng năm. Sự pha loãng liên tục của đồng yên thể hiện rõ ràng khi đo bằng Bitcoin.

Trong 4 năm qua, BTC đã tăng khoảng 1,159% tính theo USD, nhưng so với yên Nhật thì mức tăng vượt trội hơn, đạt 1,704%. Sự chênh lệch này khoảng 545 điểm phần trăm, cho thấy đồng yên mất giá nhanh hơn so với đô la. Sự khác biệt trong cấu trúc tiền tệ này đang mang lại lợi thế tài chính không thể bỏ qua cho MetaPlanet.

Cơ chế giảm gánh nặng coupon thực chất

Lãi suất coupon của trái phiếu do MetaPlanet phát hành là 4.9%, nhưng trong bối cảnh đồng yên liên tục mất giá, chi phí lãi suất thực tế tính theo BTC này sẽ ngày càng giảm. Ngược lại, các doanh nghiệp quỹ khác cung cấp coupon 10% tính bằng USD, duy trì nợ trong một đồng tiền pháp định mạnh hơn, do đó, sự xói mòn giá trị tiền tệ theo thời gian sẽ chậm lại.

Cơ chế này có nghĩa là MetaPlanet hưởng lợi từ đồng yên yếu, làm giảm chi phí vay thực tế theo thời gian.

Vị trí của MetaPlanet trong bảng xếp hạng thị trường

Dựa trên dữ liệu ngành, MetaPlanet đã vươn lên vị trí thứ 4 trong các doanh nghiệp quỹ Bitcoin sở hữu 35,102 BTC. Gần đây, họ đã mua thêm khoảng 4,279 BTC với giá 451 triệu USD.

Tuy nhiên, mặc dù tích lũy BTC tiến triển, toàn bộ lĩnh vực quỹ dự trữ vẫn chịu áp lực bán, và giá cổ phiếu của MetaPlanet cũng giảm tương tự các đối thủ cạnh tranh như Strategy, BitMine, Nakamoto. Một số doanh nghiệp quỹ đã mất hơn 90% giá trị so với đỉnh cao trước đây.

Tính bền vững của lợi thế dựa trên cấu trúc tiền tệ

Lợi thế chiến lược của MetaPlanet không chỉ là vị trí tạm thời mà còn dựa trên cấu trúc tài chính dài hạn của Nhật Bản. Miễn là còn áp lực giảm giá liên tục của đồng yên, lợi thế này sẽ được duy trì tương đối. So sánh với các công ty khác, việc sở hữu nợ trong đồng tiền yếu hơn sẽ giảm nợ thực tế theo thời gian — điều này trái ngược với trực giác tài chính truyền thống, nhưng trong bối cảnh tiền tệ quốc tế hiện nay, lại mang lại lợi thế cho MetaPlanet.