Thị trường đã trải qua một vòng drama chính trị khác để tiêu hóa trong tuần này. Với áp lực mới đổ xuống từ phía nhánh hành pháp đối với chủ tịch Fed, các nhà giao dịch đã chuẩn bị cho khả năng biến động tiềm năng. Nhưng điều quan trọng là—các cổ phiếu không hoảng loạn. Thay vào đó, chúng dường như bỏ qua và tiếp tục tiến lên.

Điều thực sự thú vị là cách thị trường phân tích tình hình này. Một mặt, tiếng ồn chính trị xung quanh chính sách tiền tệ tạo ra sự không chắc chắn. Mặt khác, các nhà đầu tư dường như đang đặt cược rằng những bất đồng chính sách sẽ không làm gián đoạn câu chuyện kinh tế lớn hơn. Liệu đó có phải là vị trí thông minh hay là sự thờ ơ nguy hiểm là câu hỏi trị giá triệu đô la.

Đối với những ai theo dõi xu hướng vĩ mô, đây là một ví dụ điển hình về thị trường thử nghiệm xem điều gì thực sự quan trọng so với những gì chỉ là tiếng ồn. Tính độc lập của Fed luôn là điểm nhấn—khi các chính trị gia can thiệp, thị trường phải điều chỉnh lại rủi ro. Lần này, có vẻ như các nhà giao dịch đang tính toán và quyết định rằng các yếu tố cơ bản (dữ liệu kinh tế, kỳ vọng lãi suất, triển vọng lợi nhuận) vượt xa sân khấu chính trị. Điều đó có thể thay đổi nếu chiến dịch gây áp lực leo thang, nhưng hiện tại, các cổ phiếu đang bỏ phiếu bằng chính hành động của mình.