Crypto sell off có thể đã chạm đáy? Phân tích của JPMorgan cho thấy có thể

Việc bán tháo hàng loạt đã làm rung chuyển thị trường tiền điện tử có thể đang đến điểm bứt phá, theo nhóm nghiên cứu của JPMorgan do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu. Bằng chứng rõ ràng nhất đến từ hành vi của các ETF spot, khi các khoản rút lui đang cho thấy dấu hiệu chậm lại, một tín hiệu có thể cho thấy sự hoảng loạn của các nhà đầu tư đang mất đà.

**Dữ liệu từ CME tiết lộ sự thận trọng của các tổ chức lớn**

Một chỉ số đặc biệt đáng chú ý đến từ Chicago Mercantile Exchange (CME), nơi dữ liệu đòn bẩy trong các hợp đồng tương lai Bitcoin không cho thấy sự co lại rõ rệt. Điều này có ý nghĩa vì nó gợi ý rằng các nhà đầu tư tổ chức lớn không thực hiện rút tiền hàng loạt khỏi các vị thế của họ, khác với những gì quan sát thấy ở các phân khúc nhỏ lẻ của thị trường.

Sự không liên kết này giữa hành vi của nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức lớn được JPMorgan diễn giải như một tín hiệu có thể mang tính xây dựng. Trong khi một số nhà đầu tư nhỏ hơn thoát vị thế vì sợ hãi hoặc cần vốn, các nhà chơi lớn vẫn giữ vị thế của mình, điều này về mặt lịch sử đã dự báo sự phục hồi của thị trường.

**Kịch bản khả thi nhất trong ngắn hạn**

Nếu xu hướng chậm lại trong các khoản rút ETF spot tiếp tục trong vài tuần tới, JPMorgan ước tính thị trường có thể chuyển sang giai đoạn ổn định và phục hồi dần dần. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng dự báo này phụ thuộc rất nhiều vào việc theo dõi liên tục các biến số vĩ mô có thể đảo ngược kịch bản bất cứ lúc nào.

Kết luận rõ ràng: đợt bán tháo crypto chưa kết thúc, nhưng các chỉ số kỹ thuật cho thấy chúng ta gần đáy hơn là mức thấp lịch sử mới.