**Tìm hiểu về Coin Lending - Cơ hội tối ưu hoá tài sản tiền điện tử của bạn**

**Coin Lending là gì?**

Coin lending là một dịch vụ tài chính cho phép bạn sử dụng các tài sản tiền điện tử mà mình sở hữu để vay thêm các loại coin khác. Cơ chế hoạt động như sau: bạn ký gửi một lượng Token A nhất định làm tài sản thế chấp, và từ đó có thể vay một lượng Token B tương ứng, với nghĩa vụ trả lãi trong thời gian quy định.

Mô hình này cho phép người dùng tối đa hóa giá trị của các holdings hiện có mà không cần bán ra, từ đó mở ra nhiều cơ hội giao dịch và đầu tư mới. Khác với các khoản vay truyền thống, coin lending trên các nền tảng CeFi (tập trung) thường mang lại lợi thế về lãi suất ổn định, quy trình đơn giản hơn, không phát sinh phí gas trên chuỗi và độ bảo mật cao hơn.

**Nhóm coin hỗ trợ cho thế chấp và vay**

Hiện tại, các nền tảng coin lending hỗ trợ một loạt tài sản phổ biến bao gồm Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Tether (USDT) cùng nhiều đồng coin khác. Tuy nhiên, có một hạn chế quan trọng: bạn không thể sử dụng BTC để vay BTC, hay dùng ETH để vay thêm ETH. Nguyên tắc này đảm bảo tính an toàn và quản lý rủi ro của hệ thống.

Số tiền vay tối thiểu thường được quy định ở mức 200 USDT (tính theo giá tài sản vay so với USDT), với giới hạn tối đa tùy thuộc vào mức tài khoản hoặc quỹ coin có sẵn để vay.

**Tỷ lệ LTV - Chỉ số then chốt trong coin lending**

Tỷ lệ Khoản vay trên Giá trị (LTV - Loan-to-Value) = Giá trị khoản vay ÷ Giá trị tài sản thế chấp. Đây là một trong những chỉ số rủi ro quan trọng nhất mà bạn cần hiểu rõ.

Tỷ lệ này không cố định mà thay đổi liên tục theo biến động giá tài sản và sự tích lũy lãi suất. Để kiểm soát rủi ro, nền tảng đặt ra ba ngưỡng LTV khác nhau:

- **LTV ban đầu**: Xác định mức vay tối đa có thể nhận. Ví dụ, nếu LTV ban đầu của BTC là 65%, bạn thế chấp 1000 USDT BTC sẽ vay được tối đa 650 USDT tương ứng.
- **LTV gọi ký quỹ**: Khi LTV tiến gần đến ngưỡng này, hệ thống sẽ cảnh báo bạn cần bổ sung thêm tài sản thế chấp vì rủi ro gia tăng.
- **LTV thanh lý**: Nếu LTV vượt ngưỡng này, tài sản thế chấp sẽ tự động bị thanh lý để bảo vệ khoản vay.

**So sánh Coin Lending CeFi và DeFi Lending**

| **Tiêu chí** | **Coin Lending (CeFi)** | **DeFi Lending** |
|---|---|---|
| **Lãi suất** | Cố định (kỳ hạn) | Biến động (linh hoạt) |
| **Địa chỉ ngoài** | Không yêu cầu | Cần thiết |
| **Quy trình vay** | Đơn giản (không trên chuỗi) | Phức tạp (thao tác trên chuỗi) |
| **Phí gas** | Không tính | Bắt buộc có |
| **Rủi ro** | Rủi ro hoạt động cá nhân | Rủi ro hợp đồng thông minh, Oracle |
| **Xác minh danh tính** | Có | Không |

Coin lending CeFi phù hợp cho những ai muốn quy trình đơn giản và minh bạch, trong khi DeFi lending mang tính phi tập trung cao hơn nhưng phức tạp hơn.

**Cách thức tính lãi và rủi ro thanh lý**

Công thức tính lãi: **Tiền lãi = Khoản vay × (Lãi suất hàng ngày ÷ 24) × Số giờ vay**

Lãi suất được tính toán theo giờ với chu kỳ tích lũy tối thiểu là 1 giờ. Mỗi giờ trôi qua, thời gian tích lũy tăng thêm 1 giờ, làm cho LTV của bạn liên tục thay đổi.

**Khi nào thanh lý xảy ra?**

Thanh lý được kích hoạt khi LTV vượt quá ngưỡng LTV thanh lý. Điều này có thể xảy ra khi:
- Giá tài sản thế chấp giảm
- Giá trị khoản vay tăng do lãi tích lũy

Khi thanh lý diễn ra, hệ thống tự động chuyển đổi 50% giá trị tài sản thế chấp sang loại coin đã vay với giá spot hiện tại, cho đến khi LTV quay về dưới mức ban đầu. Nếu phần tài sản còn lại sau thanh lý ≤ 100 USDT, toàn bộ vị thế bị thanh lý. Một khoản phí 2% được tính trên số tiền thanh lý.

**Cách sử dụng tài sản vay được**

Khi nhận được khoản vay, bạn có toàn quyền quyết định cách sử dụng:
- Giao dịch trên thị trường spot
- Tham gia các sản phẩm earn/staking
- Rút khỏi nền tảng
- Hoặc các cách sử dụng khác

Tuy nhiên, tài sản thế chấp của bạn sẽ bị khóa trong suốt thời gian vay để đảm bảo an toàn cho khoản vay.

**Quy trình vay từng bước**

1. Truy cập mục coin lending trên nền tảng
2. Chọn loại coin muốn vay
3. Xác định thời hạn vay mong muốn
4. Chọn coin từ ví spot để làm tài sản thế chấp
5. Xem kỹ chi tiết: lãi suất, LTV ban đầu, LTV gọi ký quỹ, LTV thanh lý
6. Xác nhận đăng ký

Sau xác nhận, tài sản thế chấp được gửi vào khoá vay và tiền vay được giải phóng tự động vào tài khoản.

**Cách giảm thiểu rủi ro thanh lý**

- Giữ LTV ở mức thấp bằng cách nạp thêm tài sản thế chấp
- Hoàn trả một phần khoản vay để giảm giá trị nợ
- Theo dõi liên tục biến động giá và tỷ lệ LTV
- Không nên chờ đến khi nhận cảnh báo gọi ký quỹ

Coin lending là công cụ tối ưu hoá tài sản mạnh mẽ, nhưng yêu cầu quản lý rủi ro thận trọng. Bằng cách hiểu rõ các cơ chế và ngưỡng rủi ro, bạn có thể tận dụng hiệu quả dịch vụ này để phát triển danh mục đầu tư của mình.