Chia rẽ thị trường giữa lạc quan và thận trọng: Cổ phiếu điều hướng qua các tín hiệu kinh tế hỗn hợp

Thị trường chứng khoán hôm nay gửi đi những tín hiệu mâu thuẫn khi các nhà đầu tư đối mặt với dữ liệu kinh tế hỗn hợp từ Mỹ. Trong khi chỉ số S&P 500 tăng nhẹ 0.10% để đạt mức cao kỷ lục mới, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0.36%, báo hiệu tâm lý trái chiều giữa các nhà đầu tư vốn hóa lớn. Nasdaq 100 thể hiện sự tự tin hơn với mức tăng 0.34%, và hợp đồng tương lai tháng 3 đang hướng nhẹ hơn với mức tăng lần lượt là 0.10% và 0.38%.

Bức tranh Kinh tế Hỗn hợp Đang ảnh hưởng đến Thị trường

Phía sau các mô hình giao dịch hỗn hợp ngày hôm nay là một bối cảnh kinh tế phức tạp. Báo cáo việc làm tháng 12 thấp hơn dự kiến, với ADP cho thấy chỉ có 41.000 việc làm tư nhân được tạo ra so với dự kiến 50.000. Khảo sát JOLTS còn cho thấy hình ảnh ảm đạm hơn, chỉ có 7.146 triệu vị trí tuyển dụng trong tháng 11— mức thấp nhất trong 14 tháng, thấp hơn dự báo.

Những số liệu lao động yếu hơn này đã kích hoạt tâm lý ôn hòa về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường trái phiếu đã phản ứng, với lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm giảm 2 điểm cơ bản xuống còn 4.15%, tạo điều kiện thuận lợi cho định giá cổ phiếu. Thị trường hiện định giá chỉ khoảng 14% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Fed ngày 27-28 tháng 1.

Tác động của Thách thức Toàn cầu Giảm, Nhưng Một số Ngành vẫn Gặp Khó Khăn

Trên bình diện quốc tế, lo ngại lạm phát tại Khu vực Euro đã giảm bớt. Tăng trưởng giá tiêu dùng cốt lõi tháng 12 thấp hơn kỳ vọng, khiến lợi suất trái phiếu châu Âu giảm xuống. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức chạm mức thấp nhất trong vòng một tháng là 2.792%, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Anh giảm xuống mức thấp nhất trong 1.75 tháng là 4.400%.

Tuy nhiên, lĩnh vực dịch vụ của Mỹ lại trái ngược với tâm lý bi quan. Chỉ số ISM dịch vụ tháng 12 bất ngờ tăng lên 54.4—mức cao nhất trong hơn một năm—cho thấy khả năng phục hồi kinh tế tiềm ẩn mặc dù có các xu hướng kinh tế hỗn hợp.

Các Điểm Dữ liệu Kinh tế Nổi bật

Một số dữ liệu gần đây làm nổi bật sự phức tạp mà thị trường đang đối mặt:

• Đặt hàng nhà máy tháng 10 giảm 1.3% so với tháng trước, hơi tệ hơn dự kiến giảm 1.2%
• Đơn xin vay thế chấp tăng 0.3% trong tuần kết thúc ngày 2 tháng 1, mặc dù nhu cầu mua nhà giảm 6.2% trong khi tái cấp vốn tăng 7.4%
• Lãi suất vay thế chấp cố định 30 năm trung bình giảm xuống còn 6.25% từ 6.32%

Sự Chuyển Động Ngành Nghề

Thị trường đã có sự xoay vòng rõ rệt hôm nay. Các cổ phiếu trong ngành bán dẫn và lưu trữ dữ liệu giảm sau đợt tăng vào thứ Ba, với Western Digital giảm hơn 7%, Seagate giảm hơn 6%, và Marvell Technology giảm hơn 4%. Cổ phiếu khai khoáng cũng gặp khó khăn khi giá bạc giảm hơn 5% và đồng giảm hơn 3%.

Ở chiều ngược lại, các tên tuổi trong lĩnh vực an ninh mạng vượt trội hơn, với Crowdstrike Holdings tăng hơn 4% và Palo Alto Networks tăng hơn 3%. Ngành công nghệ sinh học có những biến động lớn, khi Monte Rosa Therapeutics tăng hơn 52% nhờ dữ liệu thử nghiệm giai đoạn 1 tích cực, trong khi Ventyx Biosciences tăng hơn 37% sau khi có tin về việc Eli Lilly mua lại hơn 1 tỷ USD.

Các tên tuổi tài chính chịu áp lực, với JPMorgan Chase giảm hơn 2% sau khi bị Wolfe Research hạ xếp hạng, mặc dù các cổ phiếu trả cổ tức như Amgen (tăng hơn 3% sau nâng cấp của UBS) và Bristol-Myers Squibb (tăng hơn 3%) vẫn nhận được sự hỗ trợ.

Những gì sẽ đến trong Tuần này

Các dữ liệu quan trọng sắp được công bố có thể làm rõ hơn câu chuyện kinh tế hỗn hợp này. Vào thứ Năm, báo cáo năng suất phi nông nghiệp quý 3 dự kiến sẽ tăng trưởng 4.7%, trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu dự kiến sẽ tăng 12.000 lên 211.000. Thứ Sáu sẽ có dữ liệu việc làm tháng 12—dự kiến tạo ra 59.000 việc làm với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giảm xuống còn 4.5%—cùng với số liệu bắt đầu xây dựng nhà và chỉ số tâm lý tiêu dùng của Đại học Michigan.

Những dữ liệu sắp tới này có thể quyết định liệu các xu hướng kinh tế hỗn hợp ngày hôm nay có trở thành xu hướng rõ ràng hơn hay vẫn tiếp tục gây áp lực cho thị trường vốn đã phải cân nhắc giữa kỳ vọng cắt giảm lãi suất và các yếu tố lạm phát dai dẳng.