Davos trọng điểm: BlackRock đặt cược vào Ethereum cho tài sản toàn cầu

Trên bục diễn thuyết của Diễn đàn Davos, người đứng đầu công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, Larry Fink, tuyên bố rằng làn sóng token hóa là không thể ngăn cản, và một chuỗi khối chung sẽ là hạ tầng tài chính tương lai để chứa đựng tất cả những điều này.\n\nVừa mới kết thúc Diễn đàn Kinh tế Thế giới Davos, Giám đốc điều hành của BlackRock, Larry Fink, đã thẳng thắn cho rằng token hóa là xu hướng tất yếu, và tương lai thuộc về một nền tảng chuỗi khối chung.\n\nCộng đồng mã hóa nhanh chóng phân tích, người khổng lồ tài chính quản lý gần 10 nghìn tỷ USD tài sản này ám chỉ về chuỗi khối chung chính là Ethereum. Quỹ token hóa chủ đạo của BlackRock, BUIDL, chính là dựa trên Ethereum.\n\nI. Tuyên ngôn Davos\n\n● Tại diễn đàn Kinh tế Thế giới Davos năm 2026, Larry Fink đã đưa ra dự đoán về tương lai tài chính của mình: “Token hóa là không thể tránh khỏi, và một chuỗi khối chung mới là tương lai.”\n\n● Người đứng đầu công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới này mô tả bức tranh như sau: nếu tất cả các khoản đầu tư đều diễn ra trên nền tảng token hóa, sẽ giảm đáng kể phí giao dịch và cho phép vốn di chuyển liền mạch giữa quỹ thị trường tiền tệ, cổ phiếu và trái phiếu.\n\n● Ông còn nhấn mạnh hơn nữa rằng, sở hữu một chuỗi khối chung còn có thể giảm thiểu tham nhũng tài chính. Trong tưởng tượng của Fink, blockchain sẽ trở thành hệ điều hành nền tảng của thị trường tài chính trong tương lai.\n\nII. Ẩn ý của Ethereum\n\nMặc dù Fink không trực tiếp đề cập đến Ethereum trong bài phát biểu, nhưng các nhà quan sát thị trường mã hóa nhanh chóng liên hệ lời nói của ông với Ethereum.\n\n● Gareth Jin, đại diện của “BTC OG Insider Whale”, chỉ ra rằng chuỗi khối chung mà Fink đề cập có thể ám chỉ Ethereum, vì quỹ token hóa chủ đạo của BlackRock, BUIDL, chính là dựa trên Ethereum.\n\n● Phán đoán này dựa trên một logic đơn giản: BlackRock đang thực hiện theo thực tiễn của riêng mình để biến tầm nhìn “chuỗi khối chung duy nhất” của Fink thành hiện thực, và định vị Ethereum là hạ tầng token hóa tài sản thực thế giới hàng đầu hiện nay.\n\n● Thị trường chung nhận định rằng, với tư cách là công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, hành động của BlackRock thường có trọng lượng hơn lời nói.\n\nIII. Bản thiết kế hành động\n\nChiến lược mã hóa của BlackRock đã vượt ra ngoài các tuyên bố miệng. Trong những năm gần đây, gã khổng lồ tài chính này đã xây dựng một bản đồ chiến lược hoàn chỉnh trong lĩnh vực tài sản số.\n\n● Trong các sản phẩm mã hóa truyền thống, quỹ iShares Bitcoin Trust và iShares Ethereum Trust của BlackRock đều thể hiện ấn tượng. Hai sản phẩm chủ đạo này đã thu hút dòng vốn lần lượt là 55 tỷ USD và 12,7 tỷ USD, đều đạt quy mô quản lý trên 10 tỷ USD trong vòng một năm.\n\n● Các thử nghiệm tiên phong hơn của họ là quỹ BUIDL ra mắt năm 2023, là quỹ token hóa đầu tiên có quy mô vượt 1 tỷ USD. Tên đầy đủ của quỹ là BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, hiện hoàn toàn hoạt động trên chuỗi Ethereum, quy mô tài sản đã vượt quá 2 tỷ USD vào năm 2025.\n\n● BlackRock đang khám phá khả năng đưa các quỹ liên kết với tài sản thực thế giới, bao gồm ETF truyền thống, lên blockchain. Nếu thành công, điều này có thể đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong việc chuyển đổi tài sản tài chính lên chuỗi.\n\nIV. Thí nghiệm trên chuỗi của Wall Street\n\nKhám phá của BlackRock không phải là trường hợp duy nhất, một cuộc thí nghiệm “chuỗi hóa” của Wall Street đang diễn ra toàn diện.\n\n● Quỹ thị trường tiền tệ token hóa của Fidelity đã ra mắt trên Ethereum. Nasdaq cũng đã nộp đơn xin phép Ủy ban Chứng khoán Mỹ để cho phép giao dịch song song các chứng khoán token hóa và cổ phiếu truyền thống trên sàn.\n\n● Trong báo cáo dự báo chủ đề năm 2026 mới nhất, BlackRock chính thức liệt kê tiền mã hóa và token hóa tài sản là các xu hướng đang thúc đẩy thị trường.\n\n● Báo cáo đặc biệt nhấn mạnh rằng, chuỗi khối Ethereum với các ứng dụng phi tập trung và hạ tầng token hóa rộng rãi có khả năng trở thành người hưởng lợi chính của sự phát triển token hóa.\n\nV. Trở lực trong tái cấu trúc tài chính\n\nDù các gã khổng lồ tài chính như BlackRock tích cực tham gia, con đường hướng tới hệ thống tài chính dựa trên chuỗi khối chung vẫn còn nhiều thử thách.\n\n● Quy định là trở ngại hàng đầu. Các nỗ lực token hóa của BlackRock không thể tránh khỏi một tiền đề cốt lõi — sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Ủy ban Chứng khoán Mỹ vẫn chưa đưa ra khung pháp lý rõ ràng cho chứng khoán token hóa.\n\n● Những người hoài nghi đặt câu hỏi về tính cần thiết của token hóa. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Erik Balchunas, chỉ ra rằng ETF vốn đã là sản phẩm chi phí thấp, thanh khoản cao, rào cản thấp, gần như không có lý do để bị thay thế. Theo dữ liệu, tổng quy mô chứng khoán Mỹ token hóa trên chuỗi chưa đến 5 tỷ USD, còn xa mới so với hàng nghìn tỷ USD của thị trường ETF.\n\n● Chuyên gia nghiên cứu ETF, Dave Nadyg, cho rằng, token hóa thực sự cần phải viết lại luật pháp và có sự phối hợp toàn diện của các cơ quan quản lý. Trong hệ thống hiện tại, token hóa chỉ là một “lớp đóng gói”, chứ chưa phải là cuộc cách mạng tài chính căn bản.\n\nVI. Con đường tới chuỗi khối chung\n\n● Mặc dù đối mặt với thử thách, nhưng chiến lược của BlackRock cho thấy có thể đang trải qua một cuộc cách mạng căn bản trong hệ thống tài chính. Token hóa tài sản có thể trở thành “đường cong tăng trưởng thứ hai” của ETF, không phải thay thế, mà mở rộng.\n\n● Token hóa có thể sử dụng công nghệ blockchain để tiếp cận những nhóm người khó tiếp cận trong tài chính truyền thống. Tài sản token hóa không chỉ là “mua và giữ”, mà còn có thể tham gia trực tiếp vào các hoạt động tài chính phi tập trung như cho vay, vay, và các dịch vụ khác.\n\n● Tầm nhìn về một chuỗi khối chung thực sự có nghĩa là tài sản được tạo ra, giao dịch và thanh toán trên blockchain một cách căn bản, không còn phụ thuộc vào các nhà môi giới và trung tâm thanh toán truyền thống. Trong báo cáo dự báo năm 2026, BlackRock xem tài sản số là một phần của “sức mạnh chuyển đổi” lớn hơn, bao gồm trí tuệ nhân tạo, địa chính trị và hạ tầng toàn cầu.\n\n\nTrên chuỗi Ethereum, quy mô tài sản của quỹ BUIDL của BlackRock đã vượt quá 20 tỷ USD, trở thành người dẫn đầu trong token hóa tài sản thực thế giới cấp tổ chức.\n\nNhà phân tích ETF của Bloomberg, Erik Balchunas, lại đặt câu hỏi: “ETF vốn đã là sản phẩm chi phí thấp, thanh khoản cao, rào cản thấp, gần như không có lý do để bị thay thế.” Theo ông, hệ thống tài chính truyền thống đã đủ hiệu quả.\n\nNhưng tuyên ngôn của Larry Fink tại Davos vẫn vang vọng: “Tất cả các tài sản tài chính cuối cùng sẽ được token hóa.” Đòn bẩy của gã khổng lồ tài chính này đang âm thầm thúc đẩy một cuộc cách mạng có thể định hình lại hạ tầng tài chính toàn cầu.