Bitcoin chạm mức 81,000 USD: Điều chỉnh sâu có phải là kết thúc của thị trường bò hay cơ hội mua vào giá thấp?

Bitcoin đã trải qua một thử thách nghiêm trọng ngay từ đầu năm 2026, với giá giảm mạnh và tạm thời chạm mức thấp gần 81.000 USD. Đợt điều chỉnh này đã vượt quá 30%, ngay lập tức kéo tâm lý thị trường từ lạc quan trở lại thực tế.

01 Tình hình thị trường: Biến động giá mạnh gần đây và dữ liệu quan trọng

Vào đầu năm 2026, thị trường Bitcoin thể hiện sự biến động dữ dội và phân hóa dữ liệu quan trọng. Sau khi vượt qua mức cao trong năm, Bitcoin nhanh chóng điều chỉnh, ngày 30 tháng 1 chạm mức thấp gần 81.000 USD, xóa sạch tất cả các mức tăng kể từ đầu năm 2026.

So với đỉnh lịch sử khoảng 126.000 USD thiết lập vào tháng 10 năm 2025, mức giảm đã vượt quá 35%.

Dữ liệu nội bộ thị trường cho thấy dấu hiệu phân hóa. Mặc dù giá giảm mạnh, nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức vẫn thể hiện sự bền bỉ. Ví dụ, trong tháng 1, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng lên tới 457,29 triệu USD trong một ngày, lập kỷ lục cao nhất trong gần hai tháng.

Hiện tượng “giá giảm, tổ chức mua vào” này cung cấp một xác thực gián tiếp cho vùng đáy thị trường. Theo phân tích của Glassnode, khu vực gần 81.000 USD có sự hỗ trợ của “giá trị trung bình thực sự của thị trường”, đây cũng là hàng rào phòng thủ quan trọng mà giá đã nhiều lần thử thách nhưng chưa thể phá vỡ thành công.

02 Nguyên nhân điều chỉnh: Nhiều áp lực dẫn đến sự chuyển biến của thị trường

Đợt điều chỉnh sâu này không do một yếu tố duy nhất, mà là kết quả của sự tác động đồng thời của các yếu tố như chính trị địa phương, cấu trúc thị trường và quy luật chu kỳ.

Rủi ro chính trị địa phương trở thành nguyên nhân trực tiếp. Thông báo mới nhất của cựu Tổng thống Mỹ Trump về thuế nhập khẩu hàng hóa châu Âu đã gây lo ngại về tình hình thương mại toàn cầu xấu đi, sự không chắc chắn vĩ mô này nhanh chóng lan tỏa sang lĩnh vực tài sản rủi ro.

Cấu trúc nội bộ thị trường cũng lộ rõ yếu điểm dưới áp lực. Tỷ lệ đòn bẩy quá cao là yếu tố chính làm gia tăng mức giảm. Ngày 10 tháng 10 năm 2025, thị trường đã từng thanh lý 1,9 tỷ USD vị thế đòn bẩy trong một ngày do các tin tức chính trị địa phương tương tự, lập kỷ lục thanh lý lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử.

Mô hình phản ứng dây chuyền “tích tụ đòn bẩy - kích hoạt sự kiện - đóng vị thế bắt buộc” này lại xuất hiện trong đợt điều chỉnh lần này.

Chu kỳ 4 năm đang phát huy tác dụng. Nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng, trong lịch sử Bitcoin tồn tại chu kỳ khoảng 1.064 ngày từ đáy đến đỉnh, sau đó là khoảng 364 ngày điều chỉnh từ đỉnh về đáy.

Theo quy luật này, tính từ đỉnh tháng 10 năm 2025, thị trường có thể đang trong giai đoạn điều chỉnh 364 ngày, đáy tiềm năng có thể xuất hiện vào khoảng tháng 10 năm 2026.

03 Sự phân hóa thị trường: Chu kỳ kết thúc hay chỉ là nghỉ giữa chừng?

Trước đợt điều chỉnh sâu, các nhà phân tích thị trường có quan điểm trái chiều rõ rệt về quỹ đạo dài hạn của Bitcoin, hình thành hai phe “kết thúc chu kỳ” và “điều chỉnh giữa chừng”.

Phe bi quan dựa trên mô hình chu kỳ truyền thống. Nhà phân tích Ali Martinez chỉ ra rằng, nếu dựa theo mức điều chỉnh giảm điển hình của thị trường gấu từ 77% đến 84%, và lấy trung bình 80%, thì đáy tiếp theo của Bitcoin có thể sâu tới khoảng 37.500 USD.

Dữ liệu thị trường quyền chọn dường như ủng hộ quan điểm thận trọng này. Theo dữ liệu của nền tảng phi tập trung Derive.xyz, xác suất dự đoán Bitcoin giảm xuống dưới 80.000 USD vào cuối tháng 6 khoảng 30%, trong khi xác suất vượt qua 120.000 USD cùng kỳ chỉ khoảng 19%, cho thấy xu hướng giảm rõ rệt.

Phe lạc quan cho rằng, các yếu tố cơ bản của thị trường đã có sự thay đổi căn bản. Sự tham gia sâu của các nhà đầu tư tổ chức đã thay đổi quy tắc chơi. Hiện tại, tổng số Bitcoin nắm giữ trong các ETF giao ngay của Mỹ khoảng 1,3 triệu BTC, trị giá gần 117,86 tỷ USD; các công ty dự trữ tài sản kỹ thuật số (DATs) cũng tích lũy hơn 109.000 BTC.

Quy mô mua vào có cấu trúc này lớn hơn nhiều so với các chu kỳ trước, có thể làm giảm tác động của chu kỳ 4 năm truyền thống và làm cho đợt điều chỉnh trở nên nhẹ nhàng hơn.

04 Góc nhìn của tổ chức: Logic phân bổ của các nhà đầu tư chuyên nghiệp

Trong thời điểm giá biến động mạnh, hành vi của các nhà đầu tư tổ chức cung cấp một cửa sổ quan trọng để quan sát thị trường. Khác với các nhà đầu tư bán lẻ truyền thống, các tổ chức đang tận dụng biến động để thực hiện chiến lược phân bổ có tính chiến lược.

Vị trí của Bitcoin trong danh mục của các tổ chức đang chuyển từ “tài sản đầu cơ” sang “công cụ phòng hộ vĩ mô”. Nhà phân tích của Ngân hàng Standard Chartered chỉ ra rằng, nợ toàn cầu ngày càng phình to và rủi ro mất giá tiền tệ dài hạn đang làm tăng giá trị của câu chuyện Bitcoin như một “kho lưu trữ giá trị” hiếm có.

Đặc biệt, trong bối cảnh chỉ số USD giảm hơn 9,5% trong năm 2025, câu chuyện này càng trở nên hấp dẫn hơn đối với các tổ chức.

ETF trở thành kênh đầu tư ưu tiên của các tổ chức. Mặc dù thị trường biến động, tổng tài sản quản lý của các ETF Bitcoin vẫn duy trì ở mức cao lịch sử. Mô hình “dòng tiền liên tục chảy vào trong đợt giảm” này cho thấy nhiều nhà đầu tư tổ chức xem mức giá hiện tại là cơ hội dài hạn để phân bổ, chứ không phải tín hiệu rút lui.

Trong khi đó, thị trường xuất hiện các chiến lược mới kết hợp giữa nắm giữ thực và tăng lợi nhuận, chẳng hạn như đầu tư BTC cố định qua sản phẩm Earn của Gate, giúp nhà đầu tư vừa nắm giữ thực vừa có thể đạt lợi nhuận hợp đồng lên tới 10,3% hàng năm, mang lại dòng tiền phụ cho người nắm giữ dài hạn.

05 Triển vọng tương lai: Các mức giá quan trọng và phân tích kịch bản

Sau đợt điều chỉnh sâu, xu hướng tương lai của Bitcoin sẽ diễn biến như thế nào? Phân tích kỹ thuật và cấu trúc thị trường cung cấp cho chúng ta một số kịch bản khả thi.

Về mặt kỹ thuật, một số mức giá quan trọng cần theo dõi chặt chẽ. Phía tăng, vùng 93.000 USD đến 120.000 USD được xem là các kháng cự quan trọng, Bitcoin cần vượt qua vùng này để lấy lại đà tăng.

Phía giảm, mức hỗ trợ mạnh tại gần 81.000 USD, nếu mất mốc này, có thể tiếp tục kiểm tra các mức hỗ trợ lịch sử như 70.000 USD hoặc thậm chí 58.000 USD.

Dữ liệu thị trường quyền chọn cung cấp manh mối trung hạn. Các hợp đồng quyền chọn bán với giá thực thi từ 75.000 USD đến 80.000 USD có khối lượng lớn, cho thấy thị trường dự đoán giá có thể giảm về khoảng 70.000 USD.

Mức định giá này phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về khả năng căng thẳng chính trị địa phương có thể gây ra biến động lớn hơn.

Mô hình mùa vụ cũng có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo giá. Dữ liệu lịch sử cho thấy, thị trường tiền điện tử thường thể hiện sức mạnh trong quý IV. Nhà phân tích của Bitfinex cho biết, nếu lãi suất duy trì ở mức thấp và các khoản vay tái cấp vốn tiếp tục giảm áp lực trên bảng cân đối kế toán, Bitcoin có thể chứng kiến đợt tăng giá mới vào cuối năm 2026.

Đợt tăng này có thể do các tổ chức phân bổ ổn định hơn, chứ không phải do đòn bẩy quá mức thúc đẩy.

Triển vọng tương lai

Thị trường đang chật vật quanh mức 81.000 USD, khoảng 2,8 triệu BTC do các nhà nắm giữ ngắn hạn kiểm soát đang trong trạng thái lỗ, tạo ra một cuộc đối đầu tinh tế với dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay Mỹ liên tục chảy vào.

Các nhà giao dịch quyền chọn đang chuẩn bị cho khả năng giảm xuống dưới 80.000 USD trong vài tháng tới, với xác suất khoảng 30%, trong khi các hợp đồng quyền chọn bán với giá thực thi từ 75.000 đến 80.000 USD cho thấy thị trường đã định giá cho các đợt điều chỉnh sâu hơn.

Trong khi đó, các nền tảng như Gate cung cấp các sản phẩm cầm cố và Earn BTC, mở ra con đường lợi nhuận vượt qua biến động, với lợi nhuận hàng năm lên tới 10,3%.