#USGovernmentShutdownRisk

Ngừng hoạt động của chính phủ Mỹ xảy ra khi Quốc hội không thông qua ngân sách hàng năm hoặc các dự thảo ngân sách tạm thời để tài trợ cho hoạt động liên bang. Chính phủ Mỹ hoạt động gần như hoàn toàn dựa trên các khoản phân bổ ngân sách liên bang, được phê duyệt mỗi năm tài chính. Khi nguồn tài trợ không được phê duyệt đúng hạn, các bộ ngành và chương trình không thiết yếu của chính phủ tạm thời ngừng hoạt động, trong khi các dịch vụ thiết yếu như an ninh quốc gia, thực thi pháp luật và An sinh xã hội vẫn tiếp tục.
Tại sao xảy ra ngừng hoạt động:
Bế tắc chính trị giữa Quốc hội và Tổng thống.
Mâu thuẫn về ưu tiên chi tiêu hoặc trần nợ.
Không thông qua các biện pháp tài trợ tạm thời (các dự thảo ngân sách tạm thời) khi ngân sách đầy đủ bị trì hoãn.
Ngay cả các đợt ngừng hoạt động một phần cũng có thể tạo ra sự không chắc chắn. Trong lịch sử, các đợt ngắn kéo dài vài ngày đến một tuần, trong khi các đợt kéo dài hơn có thể kéo dài hàng tuần hoặc thậm chí một tháng, ảnh hưởng đến cả thị trường trong nước và toàn cầu.
Tác động đối với hoạt động liên bang và nền kinh tế
Dịch vụ không thiết yếu bị tạm dừng:
Các cơ quan liên bang chịu trách nhiệm về công viên công cộng, xử lý visa và hộ chiếu, phê duyệt quy định, cấp phát nghiên cứu và kiểm tra thường ngừng hoạt động.
Điều này làm giảm hoạt động kinh tế trong các lĩnh vực dựa vào các dịch vụ này, như du lịch, vận tải và các ngành công nghiệp có quy định.
Nhân viên liên bang nghỉ phép không lương:
Hàng trăm nghìn nhân viên liên bang có thể tạm thời bị gửi về nhà mà không có lương.
Điều này tạm thời làm giảm chi tiêu tiêu dùng, ảnh hưởng đến các ngành như bán lẻ, nhà ở và dịch vụ phụ thuộc vào nhân viên chính phủ.
Chương trình công cộng bị trì hoãn:
Các khoản trợ cấp liên bang, trợ cấp và chương trình xã hội có thể bị hoãn.
Trì hoãn các chương trình chăm sóc sức khỏe, tài trợ giáo dục và hợp đồng liên bang ảnh hưởng đến các doanh nghiệp dựa vào khoản thanh toán của chính phủ.
Ảnh hưởng lan tỏa vĩ mô:
Niềm tin của người tiêu dùng thường giảm.
Tăng trưởng GDP ngắn hạn có thể giảm 0.1–0.3% đối với các đợt ngừng hoạt động ngắn.
Sự không chắc chắn có thể làm chậm phân bổ vốn và quyết định đầu tư, tạo ra tâm lý rủi ro giảm trên các thị trường tài chính.
Ảnh hưởng đến Thị trường Crypto
Thị trường tiền điện tử nhạy cảm với sự không chắc chắn vĩ mô. Một đợt ngừng hoạt động của chính phủ có thể kích hoạt:
BTC (Bitcoin):
Biến động ngắn hạn từ 5–10% có thể xảy ra.
Thanh khoản có thể thắt chặt khi các nhà đầu tư tổ chức trì hoãn các giao dịch lớn.
Khối lượng giao dịch thường tăng 10–15% khi các nhà giao dịch phản ứng với sự không chắc chắn và phòng hộ các vị thế.
Giá có thể giảm 3–7% tùy thuộc vào phản ứng của thị trường.
ETH (Ethereum):
Biến động trong ngày cao hơn, thường từ 5–10%, do tắc nghẽn mạng và nhạy cảm kỹ thuật.
Dòng tiền của cá mập và các tổ chức có thể phần nào ổn định thanh khoản ETH, nhưng biến động giá sẽ tăng mạnh nếu xảy ra giao dịch hoảng loạn.
Altcoins:
Các đồng coin có thanh khoản thấp nhất bị ảnh hưởng nhiều nhất. Giá có thể dao động 7–15%, và khối lượng có thể tăng đột biến ban đầu trước khi giảm nếu sự không chắc chắn kéo dài.
Kim loại quý & Tài sản trú ẩn an toàn
Vàng: Thường tăng 1–3%, khi nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định.
Bạc: Tăng 1–2% do dòng tiền trú ẩn an toàn.
Trái phiếu & Kho bạc: Lợi suất có thể giảm nhẹ khi nhà đầu tư chuyển vốn từ các tài sản rủi ro sang các chứng khoán do chính phủ bảo đảm.
Các tài sản này đóng vai trò như một hàng rào chống lại sự không chắc chắn trong thị trường crypto và cổ phiếu.
Tâm lý thị trường tổng thể & Thanh khoản
Tâm lý nhà đầu tư: Rủi ro giảm chiếm ưu thế; các nhà giao dịch ưu tiên các vị thế an toàn hơn, giảm nhu cầu giao dịch crypto đầu cơ.
Thanh khoản: Có thể tạm thời thắt chặt trong BTC và altcoins, trong khi các vị thế phái sinh có thể giúp làm dịu các biến động giá của BTC và ETH.
Khối lượng: Tăng đột biến trong ngắn hạn khi các nhà giao dịch phản ứng với tin tức, nhưng có thể giảm nếu ngừng hoạt động kéo dài.
Chỉ số chứng khoán: Các chỉ số chứng khoán Mỹ có thể giảm 2–4%, phản ánh hành vi rủi ro giảm của crypto.
Những điểm chính cần ghi nhớ
Ngừng hoạt động của chính phủ Mỹ là một gián đoạn tạm thời nhưng đáng kể trong hoạt động liên bang, tạo ra sự không chắc chắn vĩ mô và thị trường.
BTC và ETH có thể trải qua biến động ngắn hạn từ 5–10%, altcoins từ 7–15%, và thanh khoản có thể thắt chặt.
Vàng và bạc đóng vai trò như các nơi trú ẩn an toàn, thường tăng 1–3% trong các sự kiện này.
Các nhà tham gia thị trường nên áp dụng các chiến lược quản lý rủi ro, theo dõi các diễn biến vĩ mô và xem xét các hạn chế về thanh khoản trong crypto và các tài sản rủi ro khác.
Mặc dù ngừng hoạt động chỉ kéo dài vài ngày hoặc vài tuần, tác động tâm lý và tài chính của nó có thể làm tăng biến động thị trường ngắn hạn, ảnh hưởng đến crypto, altcoins, chứng khoán và kim loại quý cùng lúc.