Chỉ số S&P dự đoán bùng nổ thị trường: Đồng euro stablecoin trong 5 năm tới có thể tăng trưởng gấp 1.600 lần, nhà đầu tư nên phân bổ như thế nào?

Standard & Poor’s toàn cầu đã đưa ra một dự đoán đáng kinh ngạc trong báo cáo mới nhất của mình: đến năm 2030, quy mô thị trường của stablecoin euro có thể tăng vọt từ khoảng 650 triệu euro vào cuối năm 2025 (khoảng 767 triệu USD) lên 1,1 nghìn tỷ euro (khoảng 1,3 nghìn tỷ USD). Điều này có nghĩa là trong vòng chỉ năm năm, thị trường này có thể tăng trưởng khoảng 1.600 lần.

Triển vọng thị trường: Từ rìa đến chính thống, đường cong tăng trưởng đáng kinh ngạc của stablecoin euro

Báo cáo dự đoán của S&P đã vẽ ra hai viễn cảnh cho thị trường stablecoin euro: một là kịch bản chuẩn, và hai là kịch bản tối đa.

Trong kịch bản chuẩn, S&P dự đoán đến năm 2030, quy mô thị trường stablecoin euro sẽ đạt 570 tỷ euro (khoảng 672 tỷ USD), tương đương 2,2% tổng tiền gửi ngân hàng trong khu vực đồng euro. Động lực chính của sự tăng trưởng này dự kiến đến từ việc token hóa các tài sản trong thế giới thực, phần nhu cầu này dự kiến đóng góp khoảng 500 tỷ euro (khoảng 590 tỷ USD), còn thanh toán token hóa dự kiến đóng góp khoảng 100 tỷ euro (khoảng 118 tỷ USD).

Trong kịch bản tối đa, quy mô thị trường có thể đạt 1,1 nghìn tỷ euro (khoảng 1,3 nghìn tỷ USD), tương đương 4,2% tiền gửi qua đêm của ngân hàng trong khu vực đồng euro. Báo cáo chỉ ra rằng tiềm năng tăng trưởng lớn này chủ yếu đến từ việc ứng dụng stablecoin trong thế giới thực, chứ không chỉ giới hạn trong các giao dịch tài sản mã hóa hiện tại.

Động lực tăng trưởng: Token hóa tài sản thế giới thực và rõ ràng về quy định

Hai yếu tố cốt lõi thúc đẩy dự báo tăng trưởng này là token hóa tài sản thế giới thực và việc thực thi khung quy định MiCA của Liên minh châu Âu.

Các nhà phân tích của S&P trong báo cáo nhấn mạnh rằng, so với các giao dịch tài sản mã hóa hiện tại, việc ứng dụng stablecoin trong thế giới thực là chìa khóa hỗ trợ cho mức tăng trưởng nhanh chóng này. Token hóa tài sản đang trở thành một trong những cách chính để các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Luật pháp MiCA đã có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025, cung cấp khung quy định rõ ràng cho các nhà phát hành. Luật này đặt ra các quy tắc nghiêm ngặt về tiêu chuẩn tài sản dự trữ, cách ly và mua lại, đồng thời yêu cầu các nhà phát hành phải công bố thông tin theo tiêu chuẩn và tuân thủ các nguyên tắc thận trọng. Mặc dù khung quy định đã có thể vận hành, nhưng S&P chỉ ra rằng Cơ quan Quản lý Ngân hàng Châu Âu vẫn đang hoàn thiện một số chi tiết kỹ thuật quan trọng. Một kế hoạch rà soát toàn diện về MiCA dự kiến sẽ hoàn thành vào tháng 6 năm 2027.

Các ngân hàng tham gia: Hành động tập thể của các tổ chức tài chính châu Âu

Trước tiềm năng thị trường lớn, ngành ngân hàng châu Âu đã bắt đầu tích cực tham gia. Một liên minh gồm 11 ngân hàng từ 9 quốc gia, dự kiến sẽ phát hành chung một stablecoin euro vào nửa cuối năm 2026, do ngân hàng Qivalis có trụ sở tại Hà Lan đứng đầu. Mạng lưới của liên minh này phục vụ khoảng 150 triệu khách hàng. Các ngân hàng này bao gồm UniCredit, ING, SEB, Banca Sella, KBC, Danske Bank, Dekabank, CaixaBank và Raiffeisen.

Giám đốc tài sản số của ING, ông Floris Lugt, cho biết stablecoin này sẽ cung cấp giải pháp thanh toán P2P hiệu quả, có thể lập trình và toàn cầu. “Chúng có thể thực hiện thanh toán tức thì hoặc gần như tức thì 24/7 trên toàn thế giới, điều này là một lợi thế lớn cho thanh toán quốc tế,” ông Lugt giải thích, “Chúng có chi phí thấp hơn và minh bạch hơn.”

So sánh toàn cầu: Khoảng cách và cơ hội giữa stablecoin euro và stablecoin USD

So với thị trường stablecoin USD, thị trường stablecoin euro hiện rất nhỏ. Đến cuối năm 2025, tổng giá trị stablecoin USD đạt 310 tỷ USD, trong khi quy mô thị trường stablecoin euro chỉ khoảng 5 tỷ euro (khoảng 5,87 tỷ USD).

Stablecoin euro hiện chiếm khoảng 0,2% thị trường stablecoin toàn cầu. S&P ước tính đến năm 2030, các tài sản thế giới thực token hóa của Mỹ có thể chiếm 1,2% tổng tài sản thế giới thực. Tổ chức này dựa trên chỉ số này để dự đoán số lượng thanh toán số trong khu vực euro, dự kiến đạt 28 nghìn tỷ euro trong thị trường tài sản thế giới thực của khu vực euro, từ đó xây dựng dự báo số liệu thanh toán chuẩn của mình. Khoảng cách lớn này cũng đồng nghĩa với tiềm năng tăng trưởng khổng lồ.

Hiệu suất thị trường: Xu hướng thị trường tiền mã hóa chính thống và sự ổn định của stablecoin euro

Trong thị trường tiền mã hóa biến động, stablecoin đóng vai trò quan trọng nhờ tính ổn định giá. Theo dữ liệu của Gate, tính đến ngày 4 tháng 2 năm 2026, giá Bitcoin (BTC) là 76.030,1 USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 1,58 tỷ USD, vốn hóa thị trường đạt 1,56 nghìn tỷ USD. Giá Ethereum (ETH) là 2.257,28 USD, vốn hóa là 353,69 tỷ USD.

So với các tài sản mã hóa có độ biến động cao này, stablecoin euro nhằm duy trì tỷ lệ 1:1 với euro. Ví dụ, dữ liệu của Gate cho thấy, Euro Tether (EURT) hiện có giá khoảng 1,13 USD, cao nhất trong lịch sử là 1,31 USD. Một stablecoin euro khác là EUROe Stablecoin (EUROE) có giá khoảng 1,14 USD, cao nhất trong lịch sử là 1,18 USD.

“Chúng tôi tin rằng, so với các giao dịch tài sản mã hóa hiện tại, việc ứng dụng stablecoin trong thế giới thực đã hỗ trợ cho mức tăng trưởng cực kỳ cao này,” các nhà phân tích của S&P viết trong báo cáo. Khi 11 ngân hàng lớn của châu Âu công bố phát hành chung stablecoin euro, nhà phân tích tiền mã hóa Nicholas Parklin nhận định: “Stablecoin do ngân hàng phát hành có thể rủi ro thấp hơn và được chấp nhận rộng rãi hơn trong lĩnh vực bán lẻ.” Với sự trưởng thành của khung quy định và sự gia tăng nhanh chóng của các tổ chức, stablecoin đang chuyển đổi từ tài sản đầu cơ thành công cụ nền tảng của ngành tài chính toàn cầu.