Tại sao Ethereum lại tăng giá? Phân tích sâu về 5 lý do tăng trưởng chính của ETH đến năm 2026 và triển vọng thị trường

Sau những biến động giá gần đây, dữ liệu thị trường của Gate cho thấy tính đến ngày 4 tháng 2 năm 2026, giá Ethereum (ETH) là 2.273,75 USD, vốn hóa khoảng 353,69 tỷ USD. Mặc dù tâm lý thị trường ngắn hạn thiên về trung tính, nhưng nhiều tổ chức uy tín đã chỉ ra rằng một loạt các yếu tố kỹ thuật, cơ bản và vĩ mô đang hội tụ, có thể đang mở đường cho đợt tăng giá tiếp theo của Ethereum.

Áp dụng của các tổ chức và định giá lại giá trị

Ethereum đang trải qua một sự chuyển đổi sâu sắc về danh tính, từ “khu vực thử nghiệm công nghệ” trở thành “hạ tầng tài chính toàn cầu”. Động lực chính của sự chuyển đổi này đến từ việc các tổ chức tài chính truyền thống thực chất bắt đầu áp dụng.

Các ông lớn tài chính như JPMorgan, Fidelity, BlackRock đã trực tiếp triển khai các sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ, quỹ tín dụng tư nhân trên mạng chính của Ethereum hoặc mạng Layer 2 của nó, đưa quy trình quản lý tài sản vào hệ thống blockchain. Việc áp dụng quy mô tổ chức này tạo ra một nhu cầu mới, khác biệt với các hoạt động mua bán đầu cơ trước đây. Nhà chiến lược của Phố Wall, Tom Lee, so sánh các kho bạc doanh nghiệp nắm giữ Ethereum (như BitMine Immersion Technologies) như “chiến lược vi mô” của hệ sinh thái Ethereum, chúng liên tục tích lũy ETH và xem đó như “dầu số” có lợi nhuận và tính thực dụng.

Khi dự luật GENIUS (Luật về stablecoin) được Mỹ thông qua, cung cấp khung pháp lý rõ ràng cho stablecoin và hạ tầng blockchain công cộng nền tảng của chúng, các rào cản pháp lý đối với việc áp dụng của các tổ chức đã được dọn sạch hơn nữa.

Nâng cấp kỹ thuật và hiệu quả mạng lưới

Sự tiến hóa liên tục về công nghệ của Ethereum là nền tảng kỹ thuật hỗ trợ giá trị dài hạn của nó. Mạng lưới đang thực hiện một loạt các nâng cấp nhằm nâng cao khả năng mở rộng và hiệu quả. Nhà phân tích của Standard Chartered, Geoff Kendrick, cho biết kế hoạch nâng cao khả năng xử lý của Layer 1 của Ethereum gấp 10 lần trong vòng hai đến ba năm “dường như đang có hiệu quả”, các nâng cấp gần đây đã thành công nâng cao dung lượng mạng.

Việc tăng khả năng xử lý trực tiếp liên quan đến giá trị vốn hóa cao hơn. Đồng thời, các giải pháp Layer 2 như Arbitrum, Optimism, Base đang trưởng thành và phổ biến, giúp giảm tải cho mạng chính, giảm chi phí giao dịch cho người dùng, và mở ra khả năng các doanh nghiệp xây dựng blockchain riêng, phù hợp quy định. Layer 2 không chỉ là công cụ mở rộng mà còn trở thành mô hình kinh doanh sáng tạo. Ví dụ, chuỗi Base của Coinbase, dựa trên độ an toàn và tính thanh khoản của Ethereum, còn mở ra nguồn thu nhập mới.

Hoạt động trên chuỗi và các yếu tố cơ bản

Dù giá có biến động, dữ liệu sử dụng nền tảng của mạng Ethereum vẫn thể hiện sức sống mạnh mẽ, tạo ra sự “xung đột” tạm thời với giá. Báo cáo của Goldman Sachs đầu tháng 2 năm 2026 tiết lộ một số dữ liệu quan trọng: số địa chỉ hoạt động trung bình hàng ngày, địa chỉ mới và số lượng giao dịch của mạng Ethereum trong tháng 1 lần lượt tăng +27,5%, +26,8% và +36% so với tháng trước. Trong đó, số địa chỉ mới hàng ngày đạt mức cao kỷ lục, trung bình trong tháng 1 có 427.000 địa chỉ mới mỗi ngày. Điều này cho thấy sự tăng trưởng của mạng đang vượt qua chu kỳ tăng giá trước đó về độ lành mạnh và phạm vi.

Ngoài ra, Ethereum vẫn giữ vị trí thống lĩnh trong ba lĩnh vực chính: tài chính phi tập trung (DeFi), stablecoin và token hóa tài sản thế giới thực (RWA). Hơn 60% stablecoin và phần lớn các tài sản có giá trị cao được token hóa diễn ra trên hệ sinh thái Ethereum và Layer 2 của nó.

Kinh tế vĩ mô và luân chuyển vốn

Thay đổi trong môi trường vĩ mô có thể trở thành yếu tố kích hoạt luân chuyển các tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là Ethereum. Tom Lee của Fundstrat đề xuất lý thuyết “luân chuyển sở thích rủi ro”. Ông cho rằng, việc giá của các kim loại quý (như vàng, bạc) gần mức cao lịch sử và đang đi ngang có thể thúc đẩy dòng vốn rút ra khỏi các tài sản trú ẩn truyền thống này, và phân bổ lại vào tài sản số. Trong quá trình luân chuyển này, do các cơ hội lợi nhuận trong hệ sinh thái Ethereum (như staking, DeFi) và các câu chuyện tăng trưởng (như token hóa), Ethereum có thể được xem là lựa chọn “rủi ro cao hơn” so với Bitcoin nhưng có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn, thu hút các nguồn vốn tìm kiếm lợi nhuận vượt trội.

Nếu dự luật CLARITY của Mỹ có thể được thông qua trong quý 1 năm 2026, sẽ cung cấp khung pháp lý rõ ràng hơn cho tài sản kỹ thuật số và tài chính phi tập trung (DeFi), điều này có thể trở thành sự kiện vĩ mô tích cực thúc đẩy thị trường, đặc biệt là hệ sinh thái Ethereum nhạy cảm với quy định.

Môi trường pháp lý và câu chuyện dài hạn

Trong dài hạn, sự không rõ ràng về quy định đã là rào cản chính ngăn cản các tổ chức toàn diện hơn trong việc chấp nhận blockchain. Từ năm 2025-2026, tình hình này đã có bước chuyển biến mang tính bước ngoặt.

Mỹ thông qua Luật GENIUS để xây dựng khung pháp lý liên bang cho stablecoin, cùng với khả năng sắp ban hành Luật CLARITY, tạo thành nền tảng pháp lý hỗ trợ đổi mới có trách nhiệm.

Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), ông Paul Atkins, còn dự đoán rằng trong vòng hai năm tới, tất cả các thị trường chính của Mỹ có thể sẽ vận hành “trên chuỗi”. Sự chuyển đổi từ “rào cản quy định” sang “hỗ trợ quy định” này mang lại sự rõ ràng chưa từng có cho câu chuyện dài hạn của Ethereum, từ đó nâng cao đáng kể niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn.

Dữ liệu thị trường của Gate và triển vọng giá

Dựa trên dữ liệu thị trường mới nhất của Gate tính đến ngày 4 tháng 2 năm 2026, chúng ta có thể thực hiện phân tích trung lập về hiện trạng và triển vọng tương lai. Giá Ethereum hiện tại là 2.273,75 USD, vốn hóa là 353,69 tỷ USD, chiếm khoảng 11,30% thị trường tiền mã hóa toàn cầu. Biến động giá trong 24 giờ qua là -3,14%, cho thấy thị trường ngắn hạn đang chịu áp lực nhất định. So với đỉnh cao lịch sử khoảng 4.946,05 USD, giá hiện tại còn cách khá xa.

Về dự báo giá trong tương lai, có nhiều góc nhìn khác nhau. Một số mô hình dự đoán, trung bình giá Ethereum năm 2026 có thể quanh mức 2.926,98 USD, biên độ dao động dự kiến từ 1.990,34 USD đến 3.834,34 USD. Xét dài hạn hơn, một số phân tích dự báo đến năm 2030-2031, giá có thể đạt mức cao hơn, ví dụ như 5.000 USD đến 8.000 USD hoặc hơn nữa, nhưng điều này phụ thuộc vào sự phát triển thực tế của các yếu tố thúc đẩy đã đề cập trong vài năm tới.

Khi các nhà phân tích tiền mã hóa như Ben Cowen thận trọng cho rằng khả năng Ethereum lập đỉnh lịch sử vào năm 2026 là không lớn, thì phía Phố Wall, các nhà phân tích của Standard Chartered đã đặt mục tiêu dài hạn đến năm 2030 là 40.000 USD. Sự chênh lệch dự báo lớn này chính là minh chứng cho thấy thị trường hiện đang trong giai đoạn khám phá giá trị quan trọng. Dù giá ngắn hạn có biến động thế nào, dấu chân vững chắc của Ethereum với hơn 40.000 địa chỉ mới mỗi ngày vẫn âm thầm vẽ nên hành trình tăng trưởng không thể đảo ngược của nó như một hạ tầng tài chính số toàn cầu.