#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds

Các công ty phát hành nhiều cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn hơn không phải là ngẫu nhiên — đó là một chiến lược huy động vốn nhằm gửi tín hiệu về cách quản lý định hướng cho tương lai.

Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn hoạt động như một dạng kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu. Chúng cung cấp cho các công ty nguồn vốn dài hạn mà không có ngày đáo hạn cố định, giúp giảm áp lực tái cấp vốn và bảo vệ tính linh hoạt của dòng tiền. Trong thị trường biến động, đây có thể là một cách thông minh để củng cố bảng cân đối kế toán mà không làm pha loãng cổ đông phổ thông một cách quá mức như việc phát hành vốn cổ phần tiêu chuẩn.

Nhưng còn một mặt khác của câu chuyện. Khi các công ty dựa quá nhiều vào việc phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn, điều này có thể cho thấy họ đang quản lý chi phí vốn cao hơn hoặc chuẩn bị cho sự mở rộng đòi hỏi vốn ổn định, kiên nhẫn. Các nhà đầu tư nên chú ý đến cấu trúc cổ tức, các đặc điểm mua lại và spread lợi suất — những chi tiết này tiết lộ liệu chiến lược đó là phòng thủ (quản lý rủi ro) hay tấn công (tăng trưởng vốn).

Điều cần ghi nhớ chính: việc phát hành nhiều cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn không chỉ là một hình thức huy động vốn — đó còn là một thông điệp về mức độ chấp nhận rủi ro của công ty, triển vọng thị trường và kế hoạch tài chính dài hạn. Các nhà đầu tư thông minh đọc được thông điệp đó từ sớm.