Core CPI đi xuống ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và thị trường tài chính

Core CPI bất ngờ giảm thường có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường tài chính. Trước tiên, từ góc độ thị trường chứng khoán, việc giảm nhiệt lạm phát giảm áp lực thắt chặt chính sách, từ đó thúc đẩy giá các tài sản rủi ro. Các số liệu trong quá khứ cho thấy, khi lạm phát cốt lõi giảm và thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ nới lỏng, thị trường chứng khoán thường phản ứng tích cực, vì chi phí vốn giảm đồng nghĩa với kỳ vọng lợi nhuận tương lai của doanh nghiệp sẽ tốt hơn.

Ví dụ, sau khi dữ liệu gần đây được công bố, ba chỉ số chính của thị trường Mỹ đã có những biến động tích cực — các chỉ số như S&P 500 tăng trưởng, phản ánh tâm lý lạc quan của thị trường về kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Đồng thời, lợi suất trái phiếu thường giảm do kỳ vọng giảm lãi suất tăng lên; giá trái phiếu dài hạn tăng, lợi suất giảm, phản ánh sự đặt cược của nhà đầu tư vào chính sách nới lỏng trong tương lai.

Đối với vàng và các kim loại quý khác, việc giảm tốc lạm phát thường đồng nghĩa với lợi suất thực giảm, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn an toàn này. Do đó, khi core CPI đi xuống, giá vàng thường được hỗ trợ. Trong các động thái thị trường cụ thể, một số kim loại quý và tài sản trú ẩn đã tăng giá trong ngắn hạn sau khi dữ liệu được công bố, điều này cũng phản ánh phản ứng của thị trường đối với việc giảm lạm phát.

Tuy nhiên, đà tích cực này không nhất thiết kéo dài. Bởi vì thị trường thường dự đoán trước các thay đổi chính sách, các biến động ngắn hạn có thể phản ánh “sự điều chỉnh kỳ vọng” chứ không phải xu hướng dài hạn. Nếu dữ liệu trong tương lai không tiếp tục cải thiện hoặc thị trường lao động có những bất thường, dòng vốn có thể nhanh chóng điều chỉnh lại sở thích rủi ro. Do đó, nhà đầu tư cần thận trọng trong việc nắm bắt ảnh hưởng của dữ liệu core CPI đến thị trường, không nên xem một chỉ số đơn lẻ là tín hiệu toàn diện.#美国核心CPI创四年新低