Tòa án tối cao đã ra quyết định. Trump có cắt giảm khí đốt không? Không. Chỉ đang thay đổi số số.

Quyết định 6-3 ngày 20 tháng 2 năm 2026 đã gửi một thông điệp rõ ràng hiếm thấy trong chính trị Mỹ:
Quyền đánh thuế thuộc về Quốc hội.

Tòa án đã hủy bỏ các mức thuế rộng lớn mà Trump áp dụng qua IEEPA đối với tất cả các mặt hàng nhập khẩu. Lý do rõ ràng: Quyền ban hành tình trạng khẩn cấp quốc gia không phải là công cụ để tạo ra thuế thương mại không giới hạn.

Thị trường phản ứng ban đầu khá thoải mái.

Nhưng câu hỏi chính ở đây là:

Liệu Trump có thực sự lùi bước, hay chỉ đang thay đổi hướng pháp lý?

Hãy thực tế. Đây không phải là một sự rút lui. Đây là một sự tái định vị.

⸻

1️⃣ Điều 232 – “Vỏ Bọc An Ninh Quốc Gia”

Là công cụ mạnh nhất mà Trump đã từng sử dụng và qua mặt được tòa án. Luật Mở Rộng Thương Mại năm 1962 – Điều 232

Điều này cho phép áp dụng thuế đối với hàng nhập khẩu đe dọa an ninh quốc gia.

Trong quá khứ, thuế thép và nhôm đã dựa trên khung này.
Các tòa án đã diễn giải rộng rãi rằng “đánh giá an ninh quốc gia là thẩm quyền của hành pháp”.

Trong kịch bản mới, điều gì có thể xảy ra?
• Ắc quy xe điện
• Khoáng sản chiến lược
• Thiết bị bán dẫn
• Các thành phần ngành công nghiệp quốc phòng

Khi một sản phẩm bị coi là “kinh tế” chuyển thành “chiến lược”, nền tảng pháp lý thay đổi.

Với phương pháp này, Trump có thể vượt qua rào cản của IEEPA.

⸻

2️⃣ Điều 301 – Vũ khí cũ trong Chiến tranh Thương mại

Luật Thương mại năm 1974 – Điều 301

Điều này trao quyền cho tổng thống “đáp trả các hành vi thương mại không công bằng”.

Chiến tranh thương mại của Trump chống Trung Quốc chủ yếu dựa trên điều này.

Lần này, mục tiêu có thể không chỉ là Trung Quốc:
• Sự trợ cấp của Liên minh Châu Âu
• Các bước đi thương mại phi đô la của các nước BRICS
• Thuế dịch vụ số

Điều 301 không phải là công cụ toàn cầu, nhưng là “mục tiêu và trừng phạt”.

Điều này có nghĩa là một cuộc chiến thương mại chọn lọc hơn nhưng cũng quyết liệt hơn.

⸻

3️⃣ Điều 122 – Sóng chấn động 150 ngày

Luật Thương mại năm 1974 – Điều 122

Ít được nhắc đến nhưng ảnh hưởng lớn.

Tổng thống có thể áp dụng tạm thời thuế lên tới 15% trong vòng 150 ngày vì thâm hụt thương mại.

Điều này có nghĩa gì?

Gây sốc đột ngột cho thị trường trong khi quá trình pháp lý vẫn đang diễn ra.

Tạm thời nhưng hiệu quả.

Một đòn bẩy có thể thay đổi kỳ vọng lạm phát trong một đêm.

⸻

4️⃣ Smoot-Hawley – Kịch bản khắc nghiệt nhất

Luật Thuế năm 1930 (Smoot-Hawley)

Một trong những quy định hạn chế thương mại toàn cầu khắc nghiệt nhất trong lịch sử.

Cho phép áp dụng thuế lên tới 50% đối với một số quốc gia.

Kịch bản này mang tính cực đoan.

Nhưng không phải là “bất khả thi”.

Và thị trường không phản ánh rủi ro, mà phản ánh khả năng xảy ra.

⸻

Câu chuyện chính: Chiến tranh thương mại chưa kết thúc, đang tiến hóa

Quyết định của Tòa án tối cao ban đầu có vẻ như chiến thắng cho tự do thương mại.

Nhưng bức tranh thực tế phức tạp hơn:
• Cuộc chiến quyền lực giữa hành pháp và tư pháp
• Tìm kiếm lỗ hổng pháp lý
• Tái định vị trong chuỗi cung ứng toàn cầu
• Tăng rủi ro chính trị

Trong bối cảnh này, có thể xảy ra ba điều:
1. Dollar biến động
2. Kỳ vọng lạm phát vẫn còn cao
3. Rủi ro chính trị gia tăng

Và chính xác lúc này, dòng vốn tìm kiếm nơi trú ẩn mới.

⸻

Tại sao Bitcoin và Vàng có thể nổi bật?

Các quỹ tổ chức xem xét:
• Có tăng cường can thiệp của nhà nước không?
• Chiến tranh thương mại có mở rộng không?
• Rủi ro trừng phạt và kiểm duyệt có tăng không?

Nếu câu trả lời là “có”, hai loại tài sản này sẽ nổi bật:
• Vàng (địa chỉ an toàn truyền thống)
• Bitcoin (phi tập trung và chống kiểm duyệt)

Chiến tranh thương mại tạo ra ma sát trong hệ thống toàn cầu.
Ma sát làm phức tạp chính sách tiền tệ.
Phức tạp thúc đẩy các tài sản thay thế phát triển mạnh hơn.

⸻

Kết luận cuối cùng

Quyết định này không phải là kết thúc.

Đây là quá trình tái thiết kế lại.

Các công cụ pháp lý của Trump cho thấy rằng:

Chiến tranh thương mại chưa dừng lại. Chỉ đang chuyển sang hình thức mới.

Và rủi ro lớn nhất đối với thị trường không phải là thuế, mà là sự không chắc chắn.

Sự không chắc chắn này sẽ có lợi cho hai tài sản sau:
Vàng.
Bitcoin.

Nếu bạn theo dõi quá trình này, đừng quên điều này:
Thị trường không chỉ phản ánh tiêu đề, mà còn là bước đi tiếp theo của giá cả.

Và hiện tại, ở Washington, trò chơi vẫn chưa kết thúc.
$BTC $ETH $GT ##CryptoNews