Hiểu về ý nghĩa của Thời gian thực thi trong lệnh giao dịch của bạn: GTC, FOK & IOC

Khi đặt lệnh giao dịch, việc hiểu rõ ý nghĩa của thời gian thực thi (time in force) là điều cực kỳ quan trọng để thực hiện chiến lược của bạn một cách hiệu quả. Time in Force (TIF) đề cập đến khoảng thời gian lệnh của bạn còn hoạt động trên thị trường và các điều kiện để lệnh được thực hiện hoặc bị hủy bỏ. Khái niệm này áp dụng cho giao dịch spot, hợp đồng vĩnh viễn và thị trường hợp đồng tương lai, giúp các nhà giao dịch kiểm soát chính xác cách lệnh của họ tương tác với điều kiện thị trường.

Time in Force là gì? Những điều cơ bản

Ý nghĩa của Time in Force bao gồm ba phương thức thực thi riêng biệt quyết định khi nào và như thế nào lệnh của bạn được điền. Mỗi phương pháp mang lại những lợi ích khác nhau tùy thuộc vào phong cách giao dịch, khung thời gian và triển vọng thị trường của bạn. Bằng cách chọn chiến lược time in force phù hợp, bạn có thể điều chỉnh việc thực hiện lệnh phù hợp với mục tiêu giao dịch của mình thay vì dựa vào các cài đặt mặc định của thị trường.

Hầu hết các nền tảng giao dịch hiện đại hỗ trợ ba tùy chọn chính về time in force cho lệnh giới hạn, mỗi tùy chọn phù hợp với các kịch bản thị trường và sở thích của nhà giao dịch khác nhau. Việc lựa chọn giữa chúng có thể ảnh hưởng đáng kể đến kết quả giao dịch của bạn, đặc biệt trong các giai đoạn thị trường biến động hoặc khi thực hiện các lệnh lớn.

GTC (Good Till Canceled): Kiên nhẫn sẽ được đền đáp

GTC, hay còn gọi là “Tốt đến khi bị hủy bỏ”, cho phép lệnh của bạn còn hoạt động trong thị trường vô thời hạn cho đến khi bạn tự tay hủy hoặc lệnh được điền đầy đủ. Tùy chọn này phù hợp với các nhà giao dịch thoải mái chờ đợi giá mục tiêu đạt được và có khả năng theo dõi, điều chỉnh vị thế theo thời gian.

Với GTC, nếu lệnh của bạn được điền một phần, phần còn lại vẫn nằm trong sổ lệnh chờ thực hiện tại mức giá bạn đã chỉ định. Bạn hoàn toàn kiểm soát — có thể hủy phần chưa điền bất cứ lúc nào khi điều kiện thị trường thay đổi hoặc phân tích của bạn thay đổi. Điều này lý tưởng cho các swing trader và position trader đặt mục tiêu giá và sẵn sàng để lệnh của họ hoạt động trong nhiều ngày hoặc tuần.

Lợi ích của GTC là bạn không bỏ lỡ mục tiêu giá của mình một cách vô tình — lệnh của bạn chỉ đơn giản là chờ đợi. Nhược điểm là giá thị trường có thể di chuyển xa khỏi mức giá của lệnh, và bạn cần theo dõi liên tục để đảm bảo điều kiện thị trường vẫn phù hợp với luận điểm giao dịch ban đầu của mình.

FOK (Fill or Kill): Toàn bộ hoặc không có gì

FOK, hay còn gọi là “Điền hoặc hủy”, là phương thức thực thi mang tính nhị phân nghiêm ngặt: toàn bộ lệnh của bạn phải được thực hiện ngay lập tức tại mức giá bạn chỉ định hoặc tốt hơn, hoặc toàn bộ lệnh sẽ tự động bị hủy bỏ mà không có hợp đồng nào được điền. Phương thức này không cho phép điền một phần — hoặc bạn nhận đủ số lượng, hoặc không nhận gì cả.

FOK phù hợp mạnh mẽ với scalper và day trader săn tìm các cơ hội ngắn hạn trên thị trường. Những nhà giao dịch này cần sự chắc chắn và tốc độ; họ thà bỏ lỡ một giao dịch hoàn toàn còn hơn để lỡ cơ hội khi lệnh 10.000 hợp đồng của họ chỉ được thực hiện 5.000 hợp đồng trong khi 5.000 hợp còn lại nằm trong hàng đợi ở mức giá không thuận lợi.

Ưu điểm của FOK là rõ ràng: bạn biết ngay lập tức thành công hay thất bại, giúp chuyển sang cơ hội tiếp theo nhanh chóng. Nhược điểm là trong các thị trường ít thanh khoản hoặc với các lệnh lớn, bạn có thể thường xuyên gặp phải việc từ chối hoàn toàn do thanh khoản không đủ tại thời điểm đó.

IOC (Immediate or Cancel): Chiến lược tốc độ trước tiên

IOC yêu cầu lệnh của bạn phải được điền ngay lập tức tại mức giá giới hạn hoặc tốt hơn. Bất kỳ phần nào không thể điền ngay lập tức sẽ tự động bị hủy bỏ — không chờ đợi trong sổ lệnh. Phương thức này cân bằng giữa sự chắc chắn và cơ hội.

IOC phù hợp khi bạn muốn tránh rủi ro của việc một lệnh lớn trượt vào hàng đợi ở mức giá không thuận lợi trong quá trình biến động thị trường. Các nhà giao dịch sử dụng IOC khi ưu tiên sự chắc chắn về giá hơn là số lượng — họ muốn thực hiện 7.000 hợp đồng ở mức giá 8.001 USD thay vì chấp nhận rủi ro để 3.000 hợp đồng còn lại bị mắc kẹt trong sổ lệnh chờ giá giảm xuống 7.999 USD.

Phương thức này đặc biệt hữu ích trong các khoảng trống giá hoặc thị trường biến động nhanh, nơi mức giá mong muốn của bạn có thể biến mất trước khi lệnh của bạn được thực hiện đầy đủ. Nhược điểm là bạn có thể nhận ít hợp đồng hơn dự kiến.

So sánh các chiến lược Time in Force: Một ví dụ thực tế

Để hiểu rõ các tùy chọn này hoạt động như thế nào, hãy xem xét một nhà giao dịch muốn mua 10.000 hợp đồng với giới hạn giá 8.001 USD. Sổ lệnh thị trường hiển thị:

Độ sâu thị trường tại các mức giá chính:

• 8.003 USD: 3.000 hợp đồng có sẵn (tổng cộng 13.000)
• 8.002 USD: 5.000 hợp đồng có sẵn (tổng cộng 10.000)
• 8.001 USD: 5.000 hợp đồng có sẵn (tổng cộng 5.000)
• Giá giao dịch gần nhất: 8.000 USD
• Giá đánh dấu: 8.050 USD

Cách mỗi chiến lược Time in Force thực thi:

GTC: Lệnh của bạn ngay lập tức điền 5.000 hợp đồng tại 8.001 USD với giá trung bình vào lệnh là 8.001 USD. Phần còn lại 5.000 hợp đồng vẫn nằm trong sổ chờ thực hiện khi các nhà bán khác xuất hiện tại mức giá đó.

FOK: Vì chỉ có 5.000 hợp đồng tại 8.001 USD (ít hơn 10.000 yêu cầu), toàn bộ lệnh bị hủy ngay lập tức mà không có hợp đồng nào được điền. Không có điền một phần nào.

IOC: Lệnh ngay lập tức điền 5.000 hợp đồng tại 8.001 USD với giá trung bình là 8.001 USD. 5.000 hợp còn lại tự động bị hủy bỏ; không còn chờ đợi.

Trong kịch bản này, GTC và IOC mang lại kết quả ngay lập tức giống nhau, nhưng cách tiếp cận của chúng khác nhau: GTC giữ hy vọng cho 5.000 hợp đồng còn lại tại 8.001 USD, trong khi IOC đóng cửa vĩnh viễn khả năng đó.

Lựa chọn Time in Force phù hợp với phong cách giao dịch của bạn

Việc chọn chiến lược time in force phù hợp phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Các nhà position trader và nhà đầu tư dài hạn thường ưa chuộng GTC, cho phép họ đặt mục tiêu giá và kiểm tra trạng thái thực thi định kỳ. Các day trader và scalper thường thích FOK hoặc IOC, nơi sự chắc chắn tức thì quan trọng hơn việc đạt được mức giá cụ thể.

Thị trường biến động cũng ảnh hưởng đến lựa chọn của bạn. Trong thị trường bình lặng, thanh khoản cao, GTC hoạt động ổn định. Trong thị trường biến động mạnh, IOC giúp tránh thực thi bất ngờ ở mức giá không thuận lợi, trong khi FOK loại bỏ sự không chắc chắn bằng cách từ chối điền một phần.

Hiểu rõ ý nghĩa của time in force giúp bạn trở thành người đặt lệnh có chiến lược, kiểm soát khi nào và như thế nào lệnh của bạn được thực hiện. Bằng cách phù hợp hóa lựa chọn time in force với phong cách giao dịch và điều kiện thị trường, bạn sẽ có lợi thế mạnh mẽ trong việc thực hiện kế hoạch giao dịch chính xác như mong muốn.