Thị trường vàng đối mặt với áp lực bán của quỹ thuật toán, Goldman Sachs cảnh báo rủi ro thị trường

Theo phân tích mới nhất của bộ phận giao dịch của Goldman Sachs, thị trường vàng cùng với thị trường chứng khoán Mỹ dự kiến sẽ đối mặt với áp lực bán ra mới do các quỹ thuật toán theo dõi biến động giá một cách cơ học từ tuần này sang tuần sau. Dù đã phục hồi tạm thời sau đợt giảm mạnh tuần trước, nhưng việc mất mốc kỹ thuật có thể kích hoạt lại cơ chế tự động bán ra.

Mức độ quan trọng của chỉ số S&P 500 bị phá vỡ, đẩy nhanh bán theo CTA

Khi chỉ số S&P 500 đại diện cho Mỹ phá vỡ mức hỗ trợ ngắn hạn, các quỹ theo dõi xu hướng (trend-following funds) như CTA sẽ tự động bán ra. Phân tích của Goldman Sachs cho biết, việc vượt qua điểm kích hoạt kỹ thuật này sẽ lan tỏa áp lực bán ra theo chuỗi trên toàn thị trường.

Theo báo cáo liên quan của Jin10, các chiến lược đầu tư hệ thống này dựa trên tín hiệu kỹ thuật thuần túy, không liên quan đến các yếu tố cơ bản. Tác động của các cơ chế tự động bán này cũng có thể lan rộng đến các loại tài sản khác như vàng, gây ảnh hưởng lớn.

Các kịch bản bán ra quy mô lớn xảy ra trong nhiều tình huống

Goldman Sachs đề xuất nhiều kịch bản dựa trên diễn biến thị trường tuần tới. Nếu thị trường chứng khoán tiếp tục giảm, dự kiến sẽ có khoảng 33 tỷ USD bị bán ra. Trong kịch bản tiêu cực hơn, nếu S&P 500 giảm sâu hơn nữa và phá mốc 6.707 điểm, các đợt bán theo hệ thống có thể lên tới 80 tỷ USD trong vòng một tháng tới.

Ngược lại, nếu thị trường ổn định, các quỹ CTA dự kiến sẽ bán khoảng 15,4 tỷ USD cổ phiếu Mỹ. Ngay cả khi giá cổ phiếu bật tăng trở lại, các quỹ này vẫn có thể tiếp tục bán ra khoảng 8,7 tỷ USD, cho thấy áp lực bán vẫn duy trì trong mọi kịch bản.

Cơ chế liên kết chuỗi thị trường liên quan đến thị trường vàng

Cảnh báo của Goldman Sachs không chỉ giới hạn trong thị trường chứng khoán Mỹ mà còn mở rộng sang các thị trường hàng hóa như vàng và các loại tài sản khác. Việc các quỹ tự động bán ra quy mô lớn sẽ gây ra sự cân bằng lại danh mục đầu tư, làm tăng áp lực bán đồng thời trên nhiều loại tài sản.

Đối với nhà đầu tư, việc hiểu rõ cơ chế bán tự động này là điều cần thiết để xây dựng chiến lược ứng phó với biến động thị trường. Khi xem xét phân bổ vào các tài sản như vàng, cần lưu ý đến khả năng xảy ra các trigger bán tự động này để có phương án phù hợp.