Paolo Ardoino: cách Tether cân bằng giữa tính tự chủ và kiểm soát của Mỹ

Chủ tịch Tether đã lâu không che giấu chân lý đơn giản — công ty của ông tồn tại theo ý muốn của chính quyền Mỹ. Tại hội nghị Plan B ở Lugano, Paolo Ardoino đã đưa ra một phép so sánh nghiêm khắc, giải thích thế cân bằng thực tế: nếu Hoa Kỳ quyết định ngăn chặn Tether, họ dễ dàng làm được điều đó. Nhưng thay vì phản kháng, công ty đã chọn con đường khác — hợp tác tối đa với các cơ quan quản lý và xây dựng hệ thống không thể bị cáo buộc là không trung thực.

Lựa chọn này trở nên đặc biệt phù hợp trong bối cảnh áp lực ngày càng gia tăng. Wall Street Journal vào tháng 10 năm 2024 đưa tin Bộ Tư pháp Mỹ đang tiến hành điều tra hình sự đối với Tether. Theo bài báo, công ty đang bị kiểm tra về khả năng vi phạm luật trừng phạt và các quy định chống rửa tiền. Chính Tether phủ nhận các cáo buộc này, tuy nhiên việc điều tra cho thấy sự chú ý ngày càng tăng của chính quyền Mỹ đối với stablecoin này.

Hợp pháp qua minh bạch: chiến lược bảo vệ của Ardoino

Paolo Ardoino nhấn mạnh rằng Tether tích cực thu hút các cơ quan thực thi pháp luật Mỹ kiểm tra hệ thống tuân thủ của mình. Trong công ty, họ khẳng định FBI, Secret Service Mỹ và Bộ Tư pháp có quyền truy cập vào các quy trình nội bộ của Tether. Công ty đã nhận được thư cảm ơn từ các cơ quan nhà nước, điều này được sử dụng như bằng chứng về tính trung thực.

Điều nghịch lý là Tether cố gắng tự định vị không như một công cụ cách mạng cho tự do tài chính, mà như một công cụ tuân thủ hệ thống tài chính Mỹ. Ardoino thừa nhận: bất chấp nỗ lực của công ty để tự giới thiệu theo hướng tích cực, thành tựu chính là thu hút sự chú ý của các cơ quan liên bang vào các hệ thống kiểm soát.

Khối lượng USDT trong các hoạt động bất hợp pháp, theo lời lãnh đạo, không đáng kể so với quy mô sử dụng đô la truyền thống trong hoạt động tội phạm. Ardoino dẫn ví dụ: Ngân hàng TD Bank vào tháng 9 năm 2024 đã bị phạt hơn 3 tỷ USD vì kiểm soát không đúng các hoạt động của các băng đảng ma túy. Điều này rõ ràng cho thấy vấn đề rửa tiền không chỉ giới hạn trong lĩnh vực tiền điện tử mà lan rộng ra toàn bộ hệ thống tài chính.

Từ công ty mới thành lập đến nhà chơi toàn cầu: vai trò của Cantor Fitzgerald

Sự phát triển của Tether không thể xảy ra nếu không có sự hỗ trợ của một tổ chức tài chính lớn của Mỹ. Cantor Fitzgerald, do Howard Lutnick đứng đầu, trở thành đối tác chính của công ty, cung cấp dịch vụ lưu giữ trái phiếu kho bạc Mỹ trị giá khoảng 80 tỷ USD. Việc này đảm bảo sự ổn định tài chính của USDT.

Ardoino giải thích việc chọn Cantor Fitzgerald vì công ty đã mở rộng từ một nhà phát hành với khối lượng 10 tỷ USD, sử dụng các ngân hàng khu vực, thành một nhà chơi toàn cầu, cần dịch vụ của một “tổ chức cấp Ivy League” để quản lý tài sản của mình. Howard Lutnick đóng vai trò then chốt, công khai xác nhận rằng Cantor đã tiến hành kiểm tra toàn diện đối với Tether và tuyên bố với thị trường: “Tiền của họ nằm trong tay chúng tôi, họ an toàn.”

Việc lưu giữ dự trữ tại một công ty Mỹ, theo Ardoino, không gây rủi ro. Ông nhấn mạnh: dù trái phiếu kho bạc được lưu giữ ở đâu, cuối cùng chúng đều nằm trong tài khoản của Cục Dự trữ Liên bang. Lý do để hợp tác thoải mái với Cantor là do tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu của OFAC — bộ phận của Bộ Tài chính Mỹ chịu trách nhiệm thực thi các lệnh trừng phạt.

Tuy nhiên, đã xuất hiện thông tin về khả năng xung đột lợi ích. Lutnick không chỉ quản lý dự trữ của Tether mà còn đứng đầu đội chuyển đổi của ứng viên tổng thống đảng Cộng hòa Donald Trump. Ardoino phản bác các chỉ trích bằng cách khẳng định Tether không mong đợi bất kỳ lợi ích chính trị nào từ ai.

Thị trường tiền điện tử phụ thuộc vào sự ổn định của USDT

Quy mô ảnh hưởng của Tether đối với thị trường tiền điện tử toàn cầu là rất lớn. Giá trị các tài sản số vượt quá 2 nghìn tỷ USD, trong đó USDT với vốn hóa thị trường 120 tỷ USD vẫn là stablecoin lớn nhất ngành. Độc quyền của USDT bao phủ gần như tất cả các sàn giao dịch, đóng vai trò chính trong cung cấp thanh khoản. Ở nhiều quốc gia đang phát triển, stablecoin được sử dụng như một phương án thay thế tiền tệ quốc gia cho các giao dịch quốc tế và tích trữ.

Giá BTC tại thời điểm bài viết ban đầu khoảng 68.142 USD, tuy nhiên thị trường đã phản ứng mạnh mẽ trước tin tức điều tra của DOJ. Các đồng tiền điện tử “nhấn chìm” theo các tiêu đề đáng lo ngại. Sau đó, Ardoino đã viết trên mạng xã hội X rằng ông chưa thấy bằng chứng nào về việc điều tra đối với Tether, và bài báo của WSJ gọi là “thiếu trách nhiệm cực kỳ”.

Cân bằng chính trị: cách Tether tồn tại trong bối cảnh căng thẳng trước bầu cử

Các cuộc bầu cử Mỹ sắp tới tạo ra thử thách bổ sung cho Tether. Ardoino bày tỏ sự lạc quan thận trọng rằng bất kể ứng viên nào thắng, họ sẽ hiểu rõ tiềm năng của tiền điện tử và stablecoin.

Theo Ardoino, đảng Dân chủ cần hiểu rõ hơn về nhu cầu tiếp cận tài chính — lợi thế chính mà Tether thúc đẩy. Đảng Cộng hòa thì cần quan tâm đến việc duy trì ảnh hưởng tài chính của Mỹ: Tether hàng năm mua khối lượng lớn trái phiếu kho bạc Mỹ, qua đó duy trì ảnh hưởng của đồng đô la.

Ardoino nhấn mạnh rằng hệ thống mà công ty xây dựng có ý nghĩa đối với cả hai phía chính trị. Dù kết quả bầu cử ra sao, ông tin rằng việc tăng cường quy định của Mỹ đối với lĩnh vực tiền điện tử sẽ mang lại kết quả tích cực.

Mở rộng kiểm soát: cách Tether ngăn chặn hoạt động tội phạm

Công ty tự định vị là một thành viên tích cực trong cuộc chiến chống hoạt động bất hợp pháp. Tether hợp tác với 180 cơ quan chính phủ trên toàn thế giới, thường xuyên đóng băng các ví tiền điện tử và tạo danh sách đen các địa chỉ nghi ngờ.

Ardoino dí dỏm nhận xét: tội phạm phải cực kỳ ngu ngốc mới cố gắng sử dụng USDT hoặc tiền điện tử nói chung cho mục đích phạm pháp. Hệ thống giám sát và báo cáo của họ, theo ông, khiến hoạt động này trở nên quá rủi ro.

Sự kiện phụ: khủng hoảng trên thị trường cho vay

Trước áp lực ngày càng lớn đối với các nhà chơi lớn trên thị trường tiền điện tử, đồng sáng lập nền tảng cho vay Blockfills, Nicolas Hammer, đã rời khỏi vị trí CEO. Theo nguồn tin nội bộ, một số khách hàng đã được khuyên rút tài sản trước khi nền tảng đóng băng các khoản gửi và rút vào ngày 11 tháng 2.

Công ty có trụ sở tại Chicago, đã xử lý hơn 60 tỷ USD giao dịch trong năm 2025, đã đối mặt với sự sụt giảm chung của thị trường. Theo các báo cáo, Blockfills đang tích cực tìm kiếm người mua tiềm năng cho doanh nghiệp của mình.

Những sự kiện này nhấn mạnh tính không ổn định của một số phân khúc thị trường tiền điện tử, nhưng cũng cho thấy lý do tại sao các công ty như Tether — với dự trữ khổng lồ và sự hỗ trợ của nhà nước — vẫn duy trì được sự ổn định tương đối trong bối cảnh biến động.

Quan điểm cuối cùng của Ardoino rất đơn giản: Tether không phải kẻ thù của chính phủ Mỹ, mà là một công cụ tích hợp trong hệ thống hiện tại. Cách tiếp cận này, bất chấp các chỉ trích từ phe tự do trong cộng đồng tiền điện tử, đảm bảo sự tồn tại của công ty trong bối cảnh ngày càng siết chặt quy định.