Cách Ưu Đãi Thuế của Trump Thúc Đẩy Mở Rộng Đầu Tư AI của Các Công Ty Công Nghệ Lớn

Luật thuế mới do Tổng thống Trump ban hành gần đây đã mang lại lợi ích lớn cho các công ty công nghệ lớn nhất của quốc gia, trong đó Google, Meta, Amazon và Tesla là những đối tượng hưởng lợi chính. Các công ty này đang giảm nghĩa vụ thuế doanh nghiệp trong năm nay, cho thấy rõ cách mà ưu đãi thuế của Trump đang chảy chủ yếu về phía Big Tech thay vì các gia đình trung bình. Matthew Gardner, nhà nghiên cứu cao cấp tại Viện Thuế và Chính sách Kinh tế, ước tính rằng tổng lợi nhuận 51 tỷ USD từ bốn công ty này sẽ gần như không bị đánh thuế trong năm tài chính hiện tại—một khoản lợi nhuận khổng lồ nhờ các điều khoản đặc biệt trong luật pháp do Đảng Cộng hòa kiểm soát.

Động lực chính: Chính sách Khấu hao Tăng tốc

Trọng tâm của ưu đãi thuế này là một điều khoản gọi là “khấu hao tăng tốc” hoặc “khấu hao thưởng”, cho phép các công ty ngay lập tức khấu trừ chi phí nghiên cứu và phát triển trong nước mới và các khoản đầu tư vốn khỏi hóa đơn thuế của họ, thay vì phân bổ khấu trừ qua nhiều năm. Cơ chế này đã từng có hiệu lực nhưng hết hạn vào năm 2022. Các nhóm vận động doanh nghiệp, bao gồm Hội đồng Doanh nghiệp (Business Roundtable) và Phòng Thương mại, đã tích cực vận động để khôi phục điều khoản này, và Đảng Cộng hòa đã thực hiện bằng cách ưu tiên nó trong cuộc cải tổ thuế toàn diện của họ.

Lợi ích về mặt kinh tế rõ ràng: các công ty có thể đẩy mạnh chi tiêu vốn ban đầu, tạo ra lợi ích dòng tiền đáng kể giúp duy trì các chu kỳ đầu tư mạnh mẽ. Những người ủng hộ cho rằng điều này thúc đẩy tăng trưởng kinh tế chung, mặc dù các nhà phê bình cho rằng lợi ích chủ yếu dành cho lợi nhuận của các tập đoàn hơn là tiền lương của người lao động.

Cơ sở hạ tầng AI nhận được sự hỗ trợ lớn nhất

Điều khoản khấu hao tăng tốc đặc biệt quan trọng đối với các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI). Các máy chủ, thiết bị mạng như router và switch, cùng hệ thống làm mát tinh vi đều đủ điều kiện để được khấu trừ toàn bộ theo ưu đãi thuế của Trump. Điều này tạo ra một quỹ thời gian dài cho cuộc chạy đua AI của Big Tech, cho phép các công ty mở rộng hạ tầng một cách đáng kể mà không phải gánh chịu gánh nặng thuế tương ứng.

Tổng thống Trump chính mình đã nhấn mạnh cơ chế này trong bài phát biểu về chính sách AI năm ngoái, gọi khấu hao tăng tốc là “điều quan trọng nhất trong toàn bộ giảm thuế về mặt kinh tế thuần túy.” Phát biểu này nhấn mạnh cách lợi ích thuế này trực tiếp nhắm vào hạ tầng công nghệ thúc đẩy sự phát triển của AI.

Tác động tài chính thực tế

Amazon là ví dụ điển hình cho quy mô lợi ích thuế này. Công ty này báo cáo lợi nhuận 89 tỷ USD cho năm 2025—tăng 45% so với năm trước—nhưng hóa đơn thuế liên bang của họ giảm từ 9 tỷ USD năm 2024 xuống còn chỉ 1,2 tỷ USD, tương đương tỷ lệ thuế hiệu quả là 1,4%. Sự giảm mạnh này xảy ra mặc dù lợi nhuận tăng đáng kể, chứng tỏ ảnh hưởng trực tiếp của ưu đãi thuế Trump đối với việc giữ lại dòng tiền của doanh nghiệp.

Tình hình của Meta cũng minh họa quy mô tối ưu hóa thuế. Theo các báo cáo mới nhất của SEC, điều khoản khấu hao tăng tốc đã giảm nghĩa vụ thuế liên bang của Meta thêm 5 tỷ USD. Nhờ dòng tiền tăng lên này, Meta đã công bố kế hoạch đầu tư 135 tỷ USD vào chi tiêu vốn trong năm nay—gần gấp đôi mức chi tiêu của năm 2025—với phần lớn dành cho xây dựng hạ tầng AI và các trung tâm tính toán.

Ảnh hưởng rộng lớn đến thị trường

Ảnh hưởng tổng thể của ưu đãi thuế Trump đang định hình lại cách phân bổ vốn của các tập đoàn Big Tech. Khi các công ty giữ lại hàng tỷ USD lợi nhuận trước thuế và được hưởng lợi từ các khoản khấu trừ cho các khoản đầu tư hạ tầng trong tương lai, họ có khả năng tăng tốc nghiên cứu, phát triển và triển khai dự án so với các đối thủ nhỏ hơn hoặc các ngành phi công nghệ.

Amazon đã cố gắng làm rõ vị thế thuế của mình bằng cách nhấn mạnh rằng “Quốc hội đã thực hiện các thay đổi trong luật thuế nhằm khuyến khích đầu tư lớn hơn vào nền kinh tế Mỹ, đổi mới sáng tạo và người lao động của nó,” ám chỉ rằng các lợi ích thuế này phục vụ các mục tiêu kinh tế rộng hơn ngoài việc tối đa hóa lợi nhuận doanh nghiệp. Liệu lời biện hộ này có đủ sức thuyết phục các nhà phê bình hiện tại—đặc biệt là các đảng viên Đảng Dân chủ đã lâu chỉ trích các công ty công nghệ vì đóng góp thuế tối thiểu—hay vẫn còn bỏ ngỏ.

Ưu đãi thuế của Trump đã trang bị cho Thung lũng Silicon nguồn tài chính tăng tốc đúng lúc các khoản đầu tư vào AI đòi hỏi vốn lớn nhất. Chỉ thời gian mới có thể cho biết liệu chính sách này có phục vụ tốt hơn lợi ích kinh tế rộng lớn hay chủ yếu tập trung của cải vào các tập đoàn có lợi nhuận cao nhất thế giới.