Sự bứt phá của thị trường Nhật Bản năm 2026: Làm thế nào chính sách hỗ trợ thúc đẩy vị thế dẫn đầu của cổ phiếu toàn cầu

Khi năm 2026 mở ra, Nhật Bản đã nổi lên như câu chuyện cổ phiếu hấp dẫn nhất thế giới, với các chỉ số chứng khoán mang lại lợi nhuận vượt xa các đối thủ thị trường phát triển. Động lực cho sự chuyển biến đáng kể này là chính quyền của Thủ tướng Sanae Takaichi, đã tung ra sự kết hợp giữa ổn định chính trị và các biện pháp tài chính tham vọng để phục hồi các ngành tăng trưởng chủ chốt. Từ các nhà sản xuất chất bán dẫn đến các nhà thầu quốc phòng, các công ty Nhật Bản đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư trên toàn cầu.

Ổn định chính trị và thúc đẩy tài chính thúc đẩy cổ phiếu Nhật Bản

Chiến thắng quyết định gần đây của Đảng Dân chủ Tự do đã tạo nền tảng cho đà chính sách bền vững. Chỉ số Nikkei 225 đã tăng hơn 5% kể từ cuộc bầu cử, vượt xa S&P 500, giảm 1,4% trong cùng kỳ. Trong khi đó, chỉ số Topix đã đạt mức cao kỷ lục, báo hiệu sức mạnh toàn diện của thị trường nội địa. Hiệu suất này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào nhiệm kỳ của Takaichi về đổi mới kinh tế và cam kết của chính quyền trong việc tăng chi tiêu chính phủ cho các ngành chiến lược.

Theo Russell Shor, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Tradu, “Nhật Bản đã nhanh chóng trở thành điểm đến nổi bật cho các nhà đầu tư trong năm 2026. Đà tăng này được thúc đẩy bởi sự ổn định chính trị, kích thích tài chính mới, định giá hấp dẫn và triển vọng kinh doanh cải thiện. Các nhà đầu tư lạc quan về nhiệm kỳ rõ ràng của Thủ tướng Takaichi và các biện pháp chính sách mới.”

Các ông lớn chip và nhà vô địch quốc phòng dẫn đầu

Trên Chỉ số MSCI Thế giới, các công ty Nhật Bản chiếm ưu thế trong bảng xếp hạng từ đầu năm đến nay. Kioxia Holdings Corp., chuyên gia về chip nhớ, đứng đầu bảng xếp hạng với mức tăng 120%. Tập đoàn bán dẫn này đã hưởng lợi từ nhu cầu không ngừng đối với chip nhớ do cơn sốt trí tuệ nhân tạo — một xu hướng có khả năng duy trì suốt cả năm.

Kawasaki Heavy Industries, nhà tăng trưởng thứ hai trên chỉ số toàn cầu, đã tăng hơn 60% trong năm, với mức tăng thêm 20% chỉ trong tuần qua. Đà tăng của nhà thầu quốc phòng phản ánh suy đoán rằng chính quyền Takaichi có thể nới lỏng các hạn chế hiến pháp về khả năng quân sự của Nhật Bản, mở ra cơ hội mới cho chi tiêu quốc phòng.

IHI Corp., một nhà sản xuất tập trung vào quốc phòng khác, đã tăng hơn 50%, trong khi JX Advanced Metals Corp.—cung cấp nguyên liệu quan trọng cho sản xuất chip bán dẫn—đã tăng hơn 60% kể từ khi ra mắt trên sàn Tokyo đầu năm 2025. Tương tự, Sumitomo Metal Mining Co. đã ghi nhận mức tăng khoảng 60%, hưởng lợi từ giá kim loại toàn cầu tăng và chu kỳ nhu cầu do AI thúc đẩy.

Dẫn đầu Chỉ số MSCI Thế giới: Các con số đằng sau đà tăng

Phần lớn sự vượt trội của Nhật Bản thật đáng chú ý. Trong khi các lĩnh vực công nghệ và quốc phòng thu hút sự chú ý, thì các yếu tố hỗ trợ cơ bản đến từ nhiều nguồn: kỳ vọng tăng ngân sách quốc phòng, dự đoán đầu tư hạ tầng, và lạc quan về sản xuất chip bán dẫn. Các nhà phân tích của Goldman Sachs gần đây đã nâng cấp cổ phiếu Nhật Bản lên mức “tăng trọng lượng”, dự báo về sự ổn định chính trị kéo dài và các chính sách thuận lợi hỗ trợ các ngành quốc phòng, khai thác tài nguyên quan trọng, đóng tàu và năng lượng.

Sự tập trung các nhà tăng trưởng hàng đầu trong các ngành cụ thể phản ánh sự hỗ trợ chính sách có mục tiêu. Các nhà thầu quốc phòng hưởng lợi từ các sáng kiến an ninh quốc gia, trong khi các nhà sản xuất chip và nhà cung cấp nguyên liệu khai thác theo dòng chảy của đầu tư AI và chính sách công nghiệp của chính phủ tập trung vào năng lực sản xuất trong nước.

Khi đà tăng gặp phải định giá: Một cảnh báo từ các nhà quan sát thị trường

Không phải tất cả các ý kiến đều lạc quan về đà tăng liên tục. Russell Shor của Tradu đã cảnh báo rằng phần lớn tâm lý tích cực đã được phản ánh trong các định giá hiện tại, làm tăng khả năng thất vọng trong tương lai gần. “Không gian để tăng giá nữa đang thu hẹp, và các chỉ số kỹ thuật cho thấy Nikkei 225 có thể bị mua quá mức trong ngắn hạn,” ông cảnh báo. Vào giữa ngày giao dịch tại Tokyo, Nikkei đã giảm 0,3%, nhắc nhở kịp thời rằng đà thị trường không bao giờ đi theo một hướng duy nhất.

Các nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu Nhật Bản nên cân nhắc giữa các yếu tố hỗ trợ từ chính sách kích thích và tăng trưởng ngành cùng với các dấu hiệu cảnh báo kỹ thuật về một đợt tăng nóng quá mức. Những tháng tới sẽ kiểm tra xem các yếu tố cơ bản có thể duy trì vị trí dẫn đầu hiện tại hay không.