Thiếu hụt ngân hàng gây áp lực cho các công ty Hong Kong trong việc xử lý đợt bùng nổ IPO

Dave Sebastian, Kiuyan Wong và Julia Fioretti

Thứ Sáu, ngày 13 tháng 2 năm 2026 lúc 8:00 sáng GMT+9 4 phút đọc

Bloomberg

(Bloomberg) – Các công ty Hong Kong đang tìm kiếm thêm ngân hàng để dẫn dắt dòng chảy các giao dịch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) đang bùng nổ sau nhiều năm khô hạn làm giảm số lượng nhân viên đủ tiêu chuẩn.

Các ngân hàng đang gặp khó khăn trong việc đáp ứng các quy định và bị giám sát chặt chẽ hơn về chất lượng hồ sơ IPO. Sở Giao dịch Chứng khoán và Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai gần đây đã cảnh báo 13 ngân hàng đầu tư xử lý hơn 70% trong số hơn 430 hồ sơ đăng ký niêm yết đang hoạt động. Họ nhấn mạnh về khả năng hạn chế của các ngân hàng chính trong việc giám sát các giao dịch, với một số ngân hàng cùng lúc phụ trách tới 19 giao dịch.

Xem nhiều nhất từ Bloomberg

Kế hoạch siêu thị của Mamdani hình thành trong sự thay đổi chính sách kinh tế

Chiến thuật tốt nhất để xử lý các xe quá tốc độ

Startup trường tư thục tại NY tìm lợi thế bằng cách giảm phí 42%

Dịch vụ vận chuyển NJ giữa Trenton và New York City tiếp tục hoạt động

New York đối mặt với giờ đi làm tối trơn trượt khi bão tiến vào nhanh

Hong Kong đang trong giai đoạn bùng nổ IPO, với các đợt bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng lần đầu tiên sau bốn năm đạt mức cao trong năm 2025 và đã bắt đầu năm mới với nhộn nhịp nhất từ trước đến nay. Tuy nhiên, đà tăng này theo sau một thời kỳ suy giảm các giao dịch kéo dài nhiều năm sau khi có cuộc đàn áp các công ty công nghệ Trung Quốc từng thúc đẩy làn sóng giao dịch trước đó. Do đó, một số ngân hàng đã chọn rút lui và các ngân hàng giàu kinh nghiệm thường tìm kiếm cơ hội ở nơi khác. Điều này khiến các nhà giao dịch cao cấp còn lại trở thành mặt hàng nóng.

“Sự mất cân đối này còn nghiêm trọng hơn nhiều so với một thời gian dài trước đây,” ông John Mullally, giám đốc tuyển dụng tại công ty Robert Walters PLC, nói. “Lần đầu tiên trong một thời gian dài, có nhu cầu lớn hơn cho một loại nhân tài nhất định.”

Chắc chắn, sự tăng vọt trong giao dịch đã mang lại lợi nhuận lớn cho các ngân hàng trong thành phố, mặc dù với mức phí giảm dần. Năm ngoái, năm ngân hàng tổ chức IPO lớn nhất tại Hong Kong — China International Capital Corp., Citic Securities Co., Huatai Securities Co., GF Securities Co. và Bank of China Ltd. — đều là ngân hàng Trung Quốc và xử lý các giao dịch trị giá 14,6 tỷ USD, chiếm 37% thị trường. Chưa rõ trong số đó, nếu có, ngân hàng nào nằm trong danh sách bị cảnh báo của các cơ quan quản lý.

Mỗi đợt IPO tại Hong Kong đều yêu cầu một “người ký kết chính” cần có nhiều năm kinh nghiệm, tham gia đáng kể vào các tư vấn giao dịch và đã vượt qua nhiều kỳ thi. Để đủ điều kiện, một ngân hàng cần có người từng là “điều hành chịu trách nhiệm” giám sát các hoạt động được quy định bởi SFC.

Nhu cầu thi các kỳ thi kiểm tra nhà tài trợ IPO đã tăng mạnh trong những tuần gần đây, các ngân hàng cố gắng đủ điều kiện cho nhiều nhân viên nhất có thể, theo ông Kevin Liem, trưởng Viện Chứng khoán và Đầu tư Hong Kong, tổ chức các kỳ thi này. Các ngày thi sắp tới đã kín chỗ đến mức các địa điểm thi vật lý tại Hong Kong cũng như ở nước ngoài và trực tuyến sẽ vẫn mở cửa trong suốt kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, ông nói.

Tiếp tục câu chuyện  

Số lượng các điều hành chịu trách nhiệm — hoặc những người đang trong quá trình trở thành — để tư vấn về tài chính doanh nghiệp đã giảm 90 người kể từ năm 2020 xuống còn 1.185 người vào cuối năm ngoái, theo SFC. Trong khoảng thời gian đó, các công ty như Bank of America Corp. và Morgan Stanley đã cắt giảm việc làm. Hiện tại, Hong Kong có 445 người giữ vị trí chính, theo ủy ban, nhưng so sánh với các năm trước thì chưa rõ.

Việc săn lùng nhân tài đã trở nên phổ biến, đặc biệt trong vòng bốn đến năm tháng qua, ông Sid Sibal, giám đốc điều hành tại công ty săn đầu người dịch vụ tài chính Aster Recruiting, cho biết. Sibal nói ông đã thấy các người giữ vị trí chính nhảy sang ngân hàng khác với mức tăng lương vượt quá trung bình, lên tới 45% trong những tháng gần đây.

“Nếu ai đó chưa phải là người ký kết chính ngay bây giờ, họ sẽ không được phỏng vấn,” Sibal nói về các ngân hàng đang tìm kiếm nhân sự cấp cao. Điều này cho thấy họ cần tham gia các giao dịch càng sớm càng tốt thay vì chờ đợi để các ngân hàng đạt được chứng chỉ, ông bổ sung.

SFC cũng lên án sự thiếu kinh nghiệm của các nhóm IPO rộng hơn, bên cạnh thiếu hụt các người ký kết chính. Ví dụ, hơn 40% thành viên trong nhóm giao dịch của hai ngân hàng có ít hơn một năm kinh nghiệm trong các đợt IPO tại Hong Kong trong giai đoạn 2024-2025, theo đó.

Các ngân hàng cũng có thể gặp khó khăn trong việc tìm người nội bộ để nâng cao vị trí làm người ký kết chính vì các ngân hàng trung cấp — những người đã tích lũy đủ kinh nghiệm — đã phải gánh chịu phần lớn các đợt sa thải trong thời kỳ suy thoái, Mullally nói. “Bạn không thể biến một ngân hàng cấp cộng tác thành người ký kết chính,” ông nói thêm.

13 ngân hàng nhận thư cảnh báo này sẽ có thời hạn đến cuối tuần để báo cáo tên và số lượng người ký kết chính cũng như số lượng giao dịch đang hoạt động. Dự kiến số hồ sơ đăng ký niêm yết sẽ giảm trong những tháng tới khi các nhà tổ chức IPO giải quyết các vấn đề nhân sự, ông Ke Geng, đối tác tại công ty luật O’Melveny & Myers LLP, nhận định.

Các ngân hàng và nhà phát hành đang phát triển các chiến lược để đối phó với sự giám sát chặt chẽ hơn của cơ quan quản lý, khi làn sóng IPO không có dấu hiệu giảm nhiệt. Các nhà phát hành bị các ngân hàng bận rộn bỏ rơi đang tìm kiếm các nhà tài trợ mới để hỗ trợ họ. Một số ngân hàng đã cân nhắc ưu tiên các dự án có tên tuổi hơn.

“Họ phải quyết định xem có nên bỏ qua một số giao dịch hoặc hoãn lại một số giao dịch,” Geng nói.

–Với sự hỗ trợ của Amanda Wang.

Xem nhiều nhất từ Bloomberg Businessweek

Những sai lầm của UPS khiến tương lai của công ty trở nên không chắc chắn hơn

Các băng đảng ma túy đang chuyển tiền rửa tiền sang crypto. Cảnh sát không bắt kịp

Fibermaxxing là xu hướng ăn kiêng mà cả các chuyên gia dinh dưỡng cũng yêu thích

Quá trình tạo ra vua biohacking của MAHA

Nhà ở không phù hợp túi tiền ảnh hưởng đến cách người Mỹ tiêu dùng, làm việc và đầu tư

©2026 Bloomberg L.P.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin