Phân tích: Strategy tuần trước lần đầu tiên sử dụng cổ phiếu ưu đãi làm công cụ huy động vốn chính để tăng cường nắm giữ Bitcoin

Thông tin từ Mars Finance, theo nguồn tin thị trường, Strategy lần đầu tiên trong tuần sử dụng cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn làm công cụ chính để tăng mua Bitcoin, đánh dấu sự chuyển đổi tiềm năng trong mô hình huy động vốn của họ. Công ty đã công bố mua vào 22.337 Bitcoin vào thứ Hai, là thương vụ mua lớn thứ năm trong lịch sử. Trong đó, họ huy động 1,18 tỷ USD qua cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC, tương đương khoảng 16.800 Bitcoin (tính theo giá trung bình 70.000 USD), vượt xa số tiền 396 triệu USD huy động qua kế hoạch ATM cổ phiếu thường. Kế hoạch ATM cổ phiếu thường trước đây luôn là công cụ chính để tích lũy Bitcoin của họ, hiện tổng số Bitcoin nắm giữ đạt 761.068 BTC. Theo tỷ lệ cổ tức hiện tại của STRC là 11,5%, việc phát hành 1,18 tỷ USD sẽ mang lại khoảng 135 triệu USD nghĩa vụ cổ tức hàng năm, khiến tổng gánh nặng cổ tức hàng năm của công ty vượt quá 1 tỷ USD. Công ty đã dự trữ khoảng 2,25 tỷ USD để trả các nghĩa vụ này, nhằm tạo ra một lớp đệm trong bối cảnh chi phí huy động vốn tăng. Do cổ phiếu thường giảm hơn 70%, công ty có xu hướng duy trì giá cổ phiếu mà không làm pha loãng thêm cổ phần, do đó trong tương lai sẽ sử dụng cổ phiếu thường một cách có chọn lọc hơn, chủ yếu khi giá trị tài sản ròng gấp nhiều lần trên 1 hoặc cần xây dựng dự trữ USD, dựa nhiều hơn vào hình thức huy động vốn STRC tránh phát hành cổ phiếu thường mới. Từ ngày 15 tháng 3, sau ngày cổ tức, STRC liên tục giảm dưới mệnh giá 100 USD trong ba ngày liên tiếp; nếu trong vòng một tháng, giá trung bình theo khối lượng giao dịch vẫn duy trì dưới mệnh giá, công ty có thể xem xét tăng cổ tức thêm 25 điểm cơ bản để hỗ trợ giá.