Sử dụng logic quản trị quốc gia để định giá lại hệ sinh thái blockchain công khai: Nhìn từ sự thịnh vượng và giá cả của Singapore về sự chuyển đổi hệ sinh thái của Solana

rỗng

Bởi danny

Khi chúng ta nói về các chuỗi công khai trong thị trường gấu, chúng ta đang thảo luận về điều gì? Là giá cả? Đó có phải là cộng đồng? Hay quản trị? Vấn đề thấp hơn là: vận hành một chuỗi công khai về cơ bản là quản lý một quốc gia kỹ thuật số. Token là tiền tệ, nhà phát triển là công dân, DApp là ngành công nghiệp và quản trị on-chain là chính phủ. Nếu chúng ta xem xét lại lịch sử của Solana từ góc độ quản trị, nhiều quyết định dường như ngẫu nhiên có logic rõ ràng đằng sau chúng.

Giới thiệu: Không ai sinh ra mạnh mẽ

Vào ngày 9 tháng 8 năm 1965, Lý Quang Diệu đã khóc trước ống kính truyền hình. Singapore bị Malaysia “đá” ra khỏi liên bang và trở thành một quốc đảo không có nội địa, không có tài nguyên và không có quân đội. Không ai lạc quan rằng nó sẽ tồn tại.

Vào ngày 11 tháng 11 năm 2022, FTX đã nộp đơn xin phá sản. TVL của Solana đã bốc hơi hơn 75% trong một tuần và giá SOL giảm mạnh từ 32 đô la xuống còn 8 đô la. Toàn bộ vòng tròn tiền điện tử đều kêu gọi: “Solana đã kết thúc”. "

Khởi đầu của hai câu chuyện giống nhau một cách đáng kinh ngạc: một thực thể nhỏ bị ruồng bỏ đang vật lộn để tồn tại trong một môi trường thù địch. Và con đường họ đã đi kể từ đó - từ gắn bó, đến sự sống còn xám xịt, đến biến đổi và nâng cấp - có thể được so sánh gần như từng khung hình.

Bài viết này không phải về giá cả, không phải cộng đồng, mà là về một vấn đề cơ bản hơn: điều hành một chuỗi công khai về cơ bản là quản lý một quốc gia kỹ thuật số. Token là tiền tệ, nhà phát triển là công dân, DApp là ngành công nghiệp và quản trị on-chain là chính phủ. Nếu chúng ta xem xét lại lịch sử của Solana từ góc độ quản trị, nhiều quyết định dường như ngẫu nhiên có logic rõ ràng đằng sau chúng.

Chương 1: Kỷ nguyên Quân đội Anh - SBF và chiếc ô của FTX

Kinh tế quân sự Anh tại Singapore

Trong những ngày đầu độc lập, một trong những huyết mạch kinh tế của Singapore là tiêu dùng và việc làm do lực lượng đồn trú của Anh mang lại. Các căn cứ quân sự của Anh đóng góp khoảng 20% GDP vào thời điểm đó. Singapore không phải là không nhận thức được tính dễ bị tổn thương của sự phụ thuộc này, nhưng đối với một quốc gia mới ra đời, họ không đủ điều kiện để chọn khách hàng. Sự sống còn là ưu tiên hàng đầu.

Năm 1968, Anh tuyên bố sẽ rút tất cả các đơn vị đồn trú ở phía đông kênh đào Suez vào năm 1971. Điều này tương đương với việc rút lương từ đáy nồi cho Singapore. Nhưng chính sự “bỏ rơi” này đã buộc Singapore bắt đầu suy nghĩ nghiêm túc: Nếu chiếc ô biến mất, tôi sẽ dựa vào điều gì để sống?

Kỷ nguyên SBF của Solana (2020-2022)

Mạng chính Solana đã đi vào hoạt động vào tháng 3 năm 2020, nhưng điều thực sự khiến nó nổi bật giữa đám đông “sát thủ Ethereum” là Sam Bankman-Fried và đế chế của anh ta. FTX và Alameda Research không chỉ là những nhà bơm tiền lớn nhất trong hệ sinh thái Solana mà còn là những người xác nhận tín dụng của nó. Hầu hết tất cả các dự án lõi sinh thái ban đầu như Serum, Raydium, Maps.me đều có sự tham gia sâu của vốn FTX.

Hệ sinh thái Solana trong giai đoạn này rất giống với Singapore trong thời kỳ căn cứ quân sự của Anh: thịnh vượng trên bề mặt và dữ liệu đẹp mắt (TVL từng vượt quá 12 tỷ USD), nhưng nền tảng rất mong manh. Một lượng lớn hoạt động trên chuỗi đến từ các quỹ tạo lập thị trường của Alameda lưu hành trong hệ sinh thái và nhu cầu hữu cơ thực sự kém lành mạnh hơn nhiều so với dữ liệu cho thấy.

Singapore dựa vào tiêu thụ quân sự của Anh và Solana dựa vào quỹ SBF. Đặc điểm chung của cả hai là thịnh vượng là có thật, nhưng nguồn gốc của sự thịnh vượng là ngoại sinh, tập trung và có thể biến mất bất cứ lúc nào.

Sự sụp đổ của chiếc ô

Vào tháng 11 năm 2022, FTX đã đi từ sàn giao dịch lớn thứ hai thế giới thành một đống đổ nát trong vòng 72 giờ. Tác động đến Solana là có hệ thống: khóa quản trị của Serum do FTX kiểm soát và dự án trực tiếp bị tê liệt; Tài sản kho bạc của một số lượng lớn các dự án sinh thái bị đóng băng trong FTX; Bài toán tập trung đặt cược của SOL bị phơi bày; Niềm tin thị trường đã trở lại bằng không, và các nhà phát triển đã bắt đầu chảy ra ngoài.

Đây là “khoảnh khắc năm 1968” của Solana. Chiếc ô không được rút từ từ, mà bị nổ tung chỉ sau một đêm.

Chương 2: Làm thế nào để các quốc gia nhỏ không có tài nguyên tồn tại - tài nguyên cơ bản của Solana

“Nguồn lực duy nhất” của Singapore: vị trí địa lý

Singapore không có dầu, không khoáng sản, và thậm chí nước ngọt cũng phải được nhập khẩu từ Malaya. Nhưng nó có một điều mà Thiên Chúa đã ban cho nó: vị trí cổ họng của eo biển Malacca. Khoảng 25% thương mại hàng hải trên thế giới đi qua đây. Lý Quang Diệu đã tìm ra một điều từ rất sớm: Tôi không cần phải có tài nguyên, tôi chỉ cần là nút tốt nhất để lưu thông tài nguyên.

“Nguồn lực duy nhất” của Solana: hiệu suất và âm mưu

Trong thế giới chuỗi công khai, Solana cũng không có lợi thế đi đầu của Ethereum, huyền thoại tường thuật của Bitcoin và tính linh hoạt theo mô-đun của Cosmos. Nhưng nó có một điều: hiệu suất cuối cùng của lớp gốc. Thời gian khối 400 ms, đỉnh lý thuyết là 65.000 TPS, phí giao dịch rất thấp (thường dưới 0,001 đô la).

Đây không phải là một thông số kỹ thuật không thể thiếu. Cũng giống như vị trí địa lý của eo biển Malacca xác định rằng Singapore có thể trở thành một trung tâm giao dịch, các đặc điểm hiệu suất của Solana xác định rằng nó tự nhiên phù hợp để thực hiện các hoạt động on-chain tần suất cao, nhỏ và lớn.

Vị trí địa lý của Singapore là dành cho Solana: đây là tấm vé cho các băng đảng sẵn sàng đến và cạnh tranh.

Chương 3: Trí tuệ sinh tồn trong vùng xám – Từ cổng rửa tiền đến sòng bạc meme

Giai đoạn trung cấp “kém vinh quang” của Singapore

Đây là một phần lịch sử thường bị xem nhẹ trong câu chuyện chính thức của Singapore. Trong thời kỳ phát triển nhanh chóng từ những năm 70 đến những năm 90, khả năng trở thành trung tâm tài chính khu vực của Singapore không hoàn toàn dựa vào danh tiếng “sạch và hiệu quả”.

Một thực tế phũ phàng là trong thời đại đó ở Đông Nam Á, các nước láng giềng - chế độ Suharto ở Indonesia, gia đình Marcos ở Philippines, chính quyền quân sự ở Myanmar - đã tạo ra một số tiền lớn cần được “làm sạch”. Tiền cần được gửi ở một nơi an toàn, không thể nghi ngờ nơi hệ thống pháp luật dự đoán. Singapore cung cấp một môi trường luật bí mật ngân hàng nghiêm ngặt, cơ sở hạ tầng tài chính hiệu quả và thái độ thực dụng ngầm “miễn là bạn tuân theo các quy tắc của tôi, tôi sẽ không buộc bạn phải chịu trách nhiệm về nguồn tiền của bạn”.

Kinh doanh không có phán đoán đạo đức, chỉ có chiến lược sinh tồn. Một quốc gia nhỏ không có nguồn lực phải chấp nhận một số “tiền không hoàn hảo” trong giai đoạn đầu để tích lũy đủ vốn và đặt nền móng cho quá trình chuyển đổi trong tương lai.

Vấn đề là: Singapore chưa bao giờ để nó đi. Nó thu hút các quỹ trong khi vẫn duy trì hiệu quả quản trị cao và sự chắc chắn về mặt pháp lý (Temasek và GIC là 10 quỹ có chủ quyền hàng đầu trên thế giới). Bạn có thể mang theo tiền xám, nhưng bạn không thể lộn xộn trên lãnh thổ của tôi. “Màu xám có trật tự” này là một hành động cân bằng cực kỳ tinh tế.

Mùa giải & Pump.fun Meme của Solana (2023-2024)

Sau sự sụp đổ của FTX, Solana phải đối mặt với áp lực sinh tồn không kém Singapore trong những ngày đầu độc lập. Sự cạn kiệt TVL, sự rời bỏ của nhà phát triển, sự sụp đổ của câu chuyện. Tại thời điểm này, nó không cần tăng trưởng “đúng”, mà cần tăng trưởng “bất kỳ hình thức nào” - để tồn tại trước.

Từ cuối năm 2023 đến năm 2024, làn sóng meme quét qua Solana. Sự ra đời của Pump.fun đã hạ ngưỡng phát hành Meme xuống gần bằng không: bất kỳ ai cũng có thể tạo token trong vài phút, không cần mã và không cần kiểm toán. Huyền thoại làm giàu của các Meme như BONK, WIF và BOME đã thu hút một lượng lớn các quỹ đầu cơ.

Từ quan điểm của chủ nghĩa chính thống tài chính hoặc công nghệ truyền thống, đây không phải là một thảm họa. Chuỗi Solana chứa đầy Rug Pull, Sniper Bot và vô số mã thông báo rác bằng không. Nhưng nếu bạn hiểu nó trong bối cảnh lịch sử của Singapore, bạn sẽ thấy rằng nó cực kỳ giống nhau và hợp lý:

Meme đối với Solana giống như tiền xám đối với Singapore thời kỳ đầu - nó không thể lên sân khấu lớn của những người đam mê công nghệ, nhưng nó mang lại ba điều chính:

Dòng vốn (Dự trữ ngoại hối): Các giao dịch meme mang lại khối lượng giao dịch on-chain và thu nhập phí khổng lồ, trực tiếp làm phong phú thêm mô hình kinh tế của các trình xác thực và ổn định hoạt động cơ bản của mạng.

Cơ sở người dùng (dân số): Hàng triệu người dùng mới lần đầu tiên tiếp xúc với ví Solana (lượt tải xuống của Phantom đã tăng vọt trong giai đoạn này), ngay cả khi ban đầu họ đến để đánh bạc.

Kiểm tra căng thẳng cơ sở hạ tầng (Xây dựng đô thị): Tải giao dịch cực lớn trong thời gian meme cao điểm phơi bày các nút thắt cổ chai thực sự của mạng Solana và buộc sự phát triển nhanh chóng của cơ sở hạ tầng quan trọng như ứng dụng khách Firedancer.

Sự khôn ngoan của Singapore không nằm ở việc “chấp nhận tiền xám”, mà ở việc “không bao giờ ngừng xây dựng cơ sở hạ tầng thể chế chính thức trong khi chấp nhận tiền xám”. Tương tự, chìa khóa của Solana không phải là bản thân meme, mà là liệu nó có đồng thời thúc đẩy cấu trúc cơ bản thực sự có giá trị dưới vỏ bọc của meme điên cuồng hay không.

Chương 4: Tiền là chủ quyền: Logic của Tokenomics

Triết lý chính sách tiền tệ của Singapore

Chính sách tiền tệ của Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) là duy nhất trong số các ngân hàng trung ương trên thế giới: nó không sử dụng lãi suất làm công cụ chính, nhưng điều chỉnh nền kinh tế bằng cách quản lý dải tỷ giá hối đoái của đồng đô la Singapore. các kênh tăng giá được sử dụng để kiềm chế lạm phát và thu hút vốn; Kênh khấu hao được sử dụng để kích thích xuất khẩu và duy trì khả năng cạnh tranh.

Logic cốt lõi là tiền không tĩnh, nó phải năng động và nhạy bén. In bao nhiêu tiền và tăng giá hay mất giá tiền tệ phụ thuộc vào nhu cầu của chu kỳ kinh tế hiện tại. phát hành quá mức sẽ làm loãng của cải quốc gia và gây ra lạm phát; Thắt lưng buộc bụng quá mức bóp nghẹt sức sống kinh tế. Chính sách tiền tệ tốt là một hành động cân bằng liên tục.

Tokenomics của SOL: Trò chơi năng động từ lạm phát đến giảm phát

Tokenomics của Solana đã trải qua một quá trình tiến hóa tương tự.

Giai đoạn lạm phát ban đầu (Nới lỏng định lượng): Mạng chính Solana ra mắt với tỷ lệ lạm phát hàng năm khoảng 8%, giảm với tốc độ hàng năm là 15%, với mục tiêu dài hạn hội tụ là 1,5%. Các SOL mới phát hành này được sử dụng để thanh toán cho phần thưởng đặt cược và về cơ bản là một “chi phí tài chính” để trợ cấp cho các validator - giống như các quốc gia mới nổi đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng trong những ngày đầu, trước tiên bạn phải trả chi phí để thu hút “công dân” (validator) ở lại và duy trì an ninh mạng.

Giới thiệu cơ chế đốt (Chính sách thắt lưng buộc bụng): Vào năm 2023, Solana đã giới thiệu cơ chế đốt một phần phí giao dịch – 50% phí cơ bản cho mỗi giao dịch bị đốt vĩnh viễn. Khi hoạt động on-chain đủ tích cực, lượng SOL bị đốt có thể tiếp cận hoặc thậm chí vượt quá số lượng đợt phát hành mới, đưa SOL vào trạng thái giảm phát trên thực tế.

Nó giống như ngân hàng trung ương của một quốc gia cuối cùng cũng có khả năng “tăng lãi suất”: khi nền kinh tế (hoạt động trên chuỗi) đủ thịnh vượng, nó duy trì giá trị tiền tệ bằng cách phục hồi cung tiền.

Nhưng đây là vấn đề: Solana hiện không có một khuôn khổ chính sách tiền tệ thực sự năng động, nhạy bén. Tỷ lệ lạm phát của nó đang giảm một cách cơ học theo một đường cong đặt trước và tỷ lệ đốt phụ thuộc hoàn toàn vào hoạt động thị trường và không có “cơ chế điều chỉnh thông minh” như MAS giữa hai loại.

Đây là một vấn đề quản trị sâu sắc mà Solana (và hầu hết các chuỗi công khai) vẫn chưa giải quyết: việc phát hành và đốt token không nên là một đường cong cố định, mà nên được điều chỉnh linh hoạt theo “chu kỳ kinh tế” của mạng, giống như chính sách tiền tệ của các quốc gia có chủ quyền. Khi mạng bị tắc nghẽn (nền kinh tế quá nóng), nên tăng tỷ lệ phá hủy chi phí và hạn chế đầu cơ. Khi mạng yên tĩnh (suy thoái kinh tế), có thể cần phải hạ ngưỡng đặt cược cho người xác thực và tăng ưu đãi.

Một nền kinh tế chuỗi công thực sự trưởng thành không cần một đường cong lạm phát được viết bằng mã, mà cần một tập hợp các cơ chế quản trị “ngân hàng trung ương” trên chuỗi.

Chỉ ít người hiểu, token không chỉ tăng giá trị khi bị đốt.

Chương 5: Chính trị HDB - “Chỉ những người có tài sản mới bảo vệ đất nước”

Cuộc khủng hoảng thực sự trong những ngày đầu thành lập Singapore không phải là nghèo đói, mà là cảm giác chia rẽ giữa các nhóm sắc tộc

Khi hầu hết mọi người nói về phép màu Singapore, họ tập trung vào tăng trưởng kinh tế. Nhưng bản thân Lý Quang Diệu đã nhiều lần nhấn mạnh rằng kẻ thù nguy hiểm nhất trong những ngày đầu thành lập Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa không phải là nghèo đói, mà là sự xé nát chủng tộc.

Tại Singapore năm 1965, người Trung Quốc chiếm khoảng 75%, người Mã Lai khoảng 15% và người Ấn Độ khoảng 7%. Ba dân tộc không hiểu nhau, có niềm tin khác nhau và nghi ngờ nhau. Một trong những nguyên nhân khiến Singapore bị trục xuất khỏi Liên bang Malaysia là cuộc xung đột chủng tộc không thể hòa giải giữa người Trung Quốc và người Mã Lai - 23 người thiệt mạng và hàng trăm người bị thương trong cuộc bạo loạn chủng tộc năm 1964.

Sau khi độc lập, Singapore phải đối mặt với một thực tế phũ phàng: người dân trên đảo không cảm thấy “Singapore” chút nào. Người Trung Quốc đồng nhất với văn hóa Trung Quốc, người Mã Lai đồng nhất với Liên bang Mã Lai, và người Ấn Độ yêu Ấn Độ. Không ai có cảm giác thuộc về khái niệm “Singapore”, chứ đừng nói đến việc sẵn sàng hy sinh cho nó.

Câu hỏi cơ bản mà Lý Quang Diệu cần giải quyết là: làm thế nào để một nhóm người không tin tưởng nhau tự nguyện ở lại dưới cùng một mái nhà và sẵn sàng trả tiền để duy trì mái nhà này?

Căn hộ HDB: không chỉ là nhà ở, mà còn là một cơ chế ràng buộc nhà nước

Câu trả lời là HDB HDB – có lẽ là một trong những kỹ thuật xã hội khéo léo nhất trong lịch sử loài người.

Nhìn bề ngoài, căn hộ HDB giải quyết vấn đề nhà ở. Ở Singapore vào những năm 1960, một số lượng lớn người sống trong các khu ổ chuột và khu ổ chuột. Chính phủ xây dựng nhà ở công cộng trên quy mô lớn, bán cho người dân với giá thấp hơn nhiều so với giá thị trường và cho phép sử dụng Quỹ Dự phòng (CPF) để thanh toán các khoản thế chấp. Ngày nay, hơn 80% người Singapore sống trong các căn hộ HDB.

Nhưng thiên tài thực sự của các căn hộ HDB nằm ở logic chính trị đằng sau chúng. Lý Quang Diệu từng nói một câu cực kỳ thẳng thắn (có hiệu lực): “Khi một người sở hữu một tài sản ở một nơi, anh ta sẵn sàng bảo vệ nó hơn.” "

Hệ thống HDB đạt được ít nhất ba mục tiêu chiến lược cùng một lúc:

Đầu tiên, tạo ra “các bên liên quan”. Khi bạn chỉ là một người thuê nhà, sự thăng trầm của thành phố không liên quan gì đến bạn - việc chuyển ra ngoài là một vấn đề lớn. Nhưng khi bạn sở hữu một ngôi nhà, giá trị tài sản ròng của bạn gắn liền với số phận của đất nước. giá nhà tăng, giá trị tài sản ròng của bạn tăng; Khi đất nước hỗn loạn, tài sản của bạn sẽ bị thu hẹp. Mỗi chủ sở hữu HDB đã trở thành “cổ đông” của Singapore National Fortune.

Thứ hai, hòa nhập chủng tộc cưỡng bức. Đây là thiết kế bị đánh giá thấp nhất của hệ thống HDB. HDB có chính sách hội nhập sắc tộc nghiêm ngặt: có giới hạn về tỷ lệ người Hoa, Mã Lai và Ấn Độ trong mỗi cộng đồng HDB để đảm bảo rằng không có khu định cư đơn sắc tộc. Hàng xóm của bạn phải khác với bạn. Trẻ em chơi ở tầng dưới và tham gia các lớp học trong cùng một trường. Một thế hệ sau, sự phân chia chủng tộc dần tan biến bởi sự pha trộn cưỡng bức của không gian vật lý.

Thứ ba, liên kết tài sản cá nhân với chất lượng quản trị quốc gia. Sự tăng giá của các căn hộ HDB phụ thuộc vào sự thịnh vượng liên tục và quản trị tốt của Singapore. Nếu chính phủ quản lý tốt, vị trí phát triển và các tiện ích hỗ trợ hoàn hảo, ngôi nhà của bạn sẽ được đánh giá cao về giá trị. Điều này tạo ra một vòng phản hồi tích cực mạnh mẽ: công dân có động lực để ủng hộ quản trị tốt vì quản trị tốt trực tiếp làm tăng giá trị tài sản của họ.

Một tập hợp các căn hộ HDB, đồng thời hoàn thành ba nhiệm vụ “ràng buộc lợi ích, loại bỏ rào cản và khuyến khích quản trị”. Đây không chỉ là chính sách nhà ở, mà còn là nền tảng của đất nước. Để loại bỏ các thế lực nước ngoài, trước tiên người ta phải ổn định nội địa, và Lý Quang Diệu rất thành thạo nguyên tắc này.

“Vấn đề chủng tộc” của Solana: một cộng đồng bị chia rẽ

Chuyển trở lại Solana. Sau sự sụp đổ của FTX, cộng đồng Solana phải đối mặt với sự xé nát không kém gì Singapore vào năm 1965.

Có ít nhất ba “nhóm” trên chuỗi, mỗi nhóm có sở thích hoàn toàn khác nhau:

Các nhà giao dịch đầu cơ và người chơi meme. Họ là những người đóng góp lớn nhất cho hoạt động on-chain của Solana, mang lại khối lượng giao dịch, phí và tiếng vang. Nhưng họ không trung thành với Solana, họ đi đến bất kỳ chuỗi nào có điểm nóng và về cơ bản họ là dân số thả nổi.

Các nhà phát triển và xây dựng bản địa. Họ đã đầu tư rất nhiều thời gian và vốn kỹ thuật vào Solana, xây dựng các giao thức DeFi, công cụ cơ sở hạ tầng và các dự án DePIN. Họ có cả nhu cầu (người dùng và lưu lượng truy cập) và ác cảm với các nhà đầu cơ meme (điều này làm giảm mức độ nghiêm trọng của hệ sinh thái), và mối quan hệ rất tế nhị và căng thẳng.

Người xác thực và người đặt cược. Họ là nền tảng của an ninh mạng, đầu tư tiền thật vào phần cứng và vốn đặt cược. Họ quan tâm đến sự ổn định của mạng, lợi nhuận đặt cược và giá trị dài hạn của SOL, đồng thời không tham gia cũng như không quan tâm đến sự cường điệu ngắn hạn.

Căng thẳng cạnh tranh giữa ba nhóm này rất nghiêm trọng. Những người chơi meme phàn nàn rằng hàng đợi ưu tiên không công bằng đối với các nhà đầu tư bán lẻ khi mạng bị tắc nghẽn; Các nhà phát triển phàn nàn rằng meme đang hút tất cả sự chú ý và tiền bạc; Người xác thực phàn nàn về cơ chế phân bổ MEV không rõ ràng. Nếu không có cơ chế để điều chỉnh lợi ích của ba đảng này, lực ly tâm của cộng đồng Solana sẽ chỉ tăng lên.

HDB phẳng của Solana ở đâu?

Sự khôn ngoan của Lý Quang Diệu - cho phép công dân nắm giữ tài sản và ràng buộc lợi ích cá nhân với vận mệnh tập thể - liên quan đến Solana là gì? Đã có một số cơ chế tương tự như các chức năng “HDB” trong hệ sinh thái Solana, nhưng chúng còn lâu mới có hệ thống:

Cơ chế đặt cược là thiết kế gần nhất với “HDB”. Khi bạn stake SOL, bạn khóa tài sản của mình trong mạng và thu nhập của bạn phụ thuộc trực tiếp vào tình trạng của mạng. Những người đặt cược tự nhiên trở thành “cổ đông” của an ninh mạng. Tuy nhiên, hiện tại, việc đặt cược của Solana chủ yếu tập trung vào tay các nhà đầu tư và tổ chức lớn, tỷ lệ tham gia và ý thức tham gia của người dùng bình thường là không đủ - giống như nếu các căn hộ HDB chỉ được bán cho người giàu và người nghèo vẫn là người thuê, tác động của việc “ràng buộc lãi suất” sẽ giảm đi rất nhiều.

Token quản trị và airdrop là một loại hành vi “chia tách”. Các dự án hệ sinh thái airdrop token quản trị cho người dùng và nhà phát triển ban đầu (chẳng hạn như airdrop JTO và JUP), về cơ bản là “phân phối tài sản” - biến những người tham gia từ người ngoài cuộc thành các bên liên quan. Airdrop token JUP của Jupiter đã bao phủ gần một triệu ví đang hoạt động, tạo ra một lượng lớn các “chủ sở hữu” có cảm giác thuộc về giao thức Jupiter trong một khoảng thời gian ngắn. Cơ chế này nếu được thiết kế đúng cách sẽ không kém phần hiệu quả so với giày bệt HDB.

Cộng đồng toàn cầu của Superteam DAO là một nỗ lực “hội nhập sắc tộc”. Superteam đã thành lập các cộng đồng bản địa hóa ở các quốc gia và khu vực khác nhau, cho phép các nhà phát triển từ Ấn Độ, người sáng tạo nội dung từ Thổ Nhĩ Kỳ và người dùng DeFi từ Nigeria cộng tác trong cùng một khuôn khổ tổ chức. Nó hơi giống hệ thống hạn ngạch bang hội của HDB - với sự pha trộn có cấu trúc, ít bè phái hơn và phe phái hóa.

Nhưng điều mà Solana vẫn thiếu là một cơ chế “liên kết tài sản - lợi ích” thực sự có hệ thống. Hãy tưởng tượng một phiên bản hoàn chỉnh hơn: nếu hệ sinh thái Solana có thể thiết lập một hệ thống cho phép các nhà phát triển nhận được chia sẻ doanh thu liên tục ở lớp giao thức để triển khai các ứng dụng thành công trên chuỗi; Cho phép người dùng tích lũy một số loại “tín dụng trên chuỗi” hoặc “quyền công dân” không thể chuyển nhượng do sử dụng lâu dài; Hãy để phần thưởng của người xác thực gắn liền với độ tin cậy của dịch vụ và đóng góp phi tập trung của họ – thì tài sản cá nhân của mỗi người tham gia gắn liền với sự thịnh vượng chung của Solana.

Khi các nhà đầu cơ, nhà phát triển và người xác thực trở thành “chủ sở hữu” chứ không chỉ là “người thuê”, họ sẽ thực sự sẵn sàng đấu tranh cho lợi ích lâu dài của chuỗi. Đây là bài học sâu sắc nhất mà Lý Quang Diệu đã dạy cho chúng ta với một bộ căn hộ HDB: con người sẽ không làm việc chăm chỉ cho những lý tưởng trừu tượng, nhưng họ sẽ đấu tranh cho tài sản của mình.

Chương 6: Ngã tư của sự biến đổi - “Điều gì sẽ xảy ra sau đó?” "

Ba bước nhảy vọt của Singapore

Quá trình chuyển đổi kinh tế của Singapore có thể được chia thành ba giai đoạn:

Giai đoạn 1 (1960-1970): Sản xuất thâm dụng lao động. Sử dụng lao động giá rẻ để thu hút các công ty đa quốc gia thành lập nhà máy, kiếm ngoại hối và giải quyết việc làm. Đây là giai đoạn “sống sót”.

Giai đoạn 2 (1980-1990): Trung tâm tài chính và thương mại. Tận dụng lợi thế về vị trí địa lý và thể chế của mình, nó đã trở thành một trung tâm phân phối thủ đô khu vực và trung tâm hậu cần vận chuyển. Tiền xám đóng một vai trò không thể bỏ qua ở giai đoạn này. Đây là giai đoạn “có được chỗ đứng”.

Giai đoạn thứ ba (những năm 2000 đến nay): kinh tế tri thức và sản xuất cao cấp. Đầu tư mạnh mẽ vào giáo dục, giới thiệu nhân tài (chương trình tài năng toàn cầu), phát triển các ngành có giá trị gia tăng cao như y sinh, thiết kế chất bán dẫn, công nghệ tài chính. Đồng thời siết chặt các quy định chống rửa tiền và từng bước “tẩy trắng” hệ thống tài chính. Đây là giai đoạn “xác định bản thân”.

Mọi bước nhảy vọt không xảy ra một cách tự nhiên mà chủ động chuyển sang mô hình mới trước khi lợi nhuận của mô hình cũ cạn kiệt. Điều này đòi hỏi quyết tâm chiến lược và ý chí chính trị lớn - bởi vì chuyển đổi có nghĩa là tự nguyện từ bỏ một số lợi ích hiện tại.

Vị trí hiện tại của Solana: kết thúc giai đoạn thứ hai

Nếu được định vị bằng khung Singapore, Solana hiện đang ở giai đoạn giữa và cuối của giai đoạn thứ hai. Các quỹ và cổ tức của người dùng do làn sóng meme mang lại vẫn còn đó, nhưng hiệu ứng cận biên đã bắt đầu giảm dần. Sự mệt mỏi của thị trường đối với “Meme 100x tiếp theo” đang gia tăng và nếu Solana không hoàn thành quá trình chuyển đổi trước khi làn sóng phổ biến này lắng xuống, nó có thể trở thành một “chuỗi sòng bạc” - giống như nếu Singapore bị mắc kẹt trong giai đoạn tài chính xám, nó có thể chỉ là một Quần đảo Cayman khác ngày nay.

Giai đoạn thứ ba của Solana có thể là gì?

Tôi không biết, dù sao thì nó chắc chắn không phải là một Đặc vụ AI.

Kết luận: Số phận của chuỗi công khai là số phận của quản trị

Nhìn lại câu chuyện của Singapore, thành công của nó không phải do may mắn, mà bởi vì ở mọi thời điểm quan trọng, họ đã đưa ra những quyết định phản trực giác nhưng hợp lý và thông thường: mở cửa khi nó nên được thực hiện (thậm chí chấp nhận các quỹ xám), kiểm soát khi nào nó nên được kiểm soát (trừng phạt nghiêm khắc để duy trì trật tự) và chuyển đổi khi nó nên được thực hiện (ngay cả khi phải trả giá bằng lợi ích hiện tại).

Solana cũng đứng ở một ngã tư tương tự. Sự bùng nổ meme đã mang lại cho nó đạn dược để tiếp tục cuộc sống và cơ sở người dùng tích cực, nhưng nếu nó không thể hoàn thành ba điều trước khi làn sóng cổ tức này phai nhạt - thiết lập một cơ chế quản trị nền kinh tế token năng động, đạt được sự phi tập trung thực sự để giành được sự tin tưởng của tổ chức và nuôi dưỡng một hệ sinh thái ngành cốt lõi khác ngoài meme - thì nó có thể do dự trong thời gian chuyển đổi và cuối cùng bị loại bỏ bởi thời gian, giống như vô số quốc gia nhỏ trong lịch sử “gần như thành công”.

Sự cạnh tranh của chuỗi công khai xem xét câu chuyện trong ngắn hạn, công nghệ trong trung hạn và quản trị trong dài hạn.

Token không chỉ là một biểu tượng giá, nó là tiền tệ của một quốc gia kỹ thuật số. Chính sách tiền tệ chưa bao giờ là một đường cong chết, mà là một nghệ thuật cân bằng, thời gian và kiềm chế.

Phụ lục:

Bài báo này phân tích hệ sinh thái chuỗi công khai Solana bằng cách sử dụng lịch sử phát triển của Singapore làm khuôn khổ tương tự, nhằm cung cấp một góc nhìn mới về quản trị chuỗi công khai. Câu chuyện lịch sử của Singapore được đơn giản hóa để phục vụ logic tương tự và không cấu thành một đánh giá toàn diện về các chính sách của Singapore.

Ngoài ra, bạn có nghĩ rằng cùng một bộ khung so sánh được sử dụng cho các chuỗi công khai khác không, chắc chắn, tại sao không?