First Solar (FSLR) 7 Trillion Sales Volume·18GW Expansion Racing Forward……Vervasel (VGAS) CEO Replacement·Sale Review

Công ty năng lượng mặt trời hàng đầu của Mỹ, First Solar (FSLR), duy trì đà tăng trưởng nhờ hiệu suất ổn định và chiến lược mở rộng công suất mạnh mẽ, trong khi Verde Clean Fuels (VGAS) đã bắt đầu quá trình tái cơ cấu bao gồm thay đổi CEO và giữ khả năng bán doanh nghiệp. Những biện pháp trái chiều của hai công ty rõ ràng thể hiện sự khác biệt chiến lược trong ngành chuyển đổi năng lượng.

Đến năm 2025, First Solar dự kiến đạt doanh thu hàng năm 5,2 tỷ USD (khoảng 7,488 nghìn tỷ won Hàn Quốc), lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 14,21 USD, chứng tỏ khả năng sinh lời ổn định. Trong quý IV, doanh thu đạt 1,7 tỷ USD (khoảng 2,448 nghìn tỷ won), EPS là 4,84 USD. Tính đến cuối năm, lượng tiền mặt ròng mở rộng lên 2,4 tỷ USD (khoảng 3,456 nghìn tỷ won), tăng cường vị thế tài chính. Công ty dự báo doanh thu năm 2026 sẽ trong khoảng 4,9 đến 5,2 tỷ USD (tương đương 7,056 nghìn tỷ đến 7,488 nghìn tỷ won), EBITDA điều chỉnh có thể đạt tối đa 2,8 tỷ USD (khoảng 4,032 nghìn tỷ won).

Việc mở rộng công suất được xem là trục phát triển cốt lõi. First Solar dự định tăng thêm 3,7 GW công suất tại nhà máy mới ở South Carolina và xây dựng hệ thống sản xuất có tổng công suất khoảng 18 GW vào năm 2027. Kể từ năm 2019, công ty đã đầu tư khoảng 4,5 tỷ USD (gần 6,48 nghìn tỷ won) vào lĩnh vực sản xuất và nghiên cứu phát triển tại Mỹ, đang thúc đẩy quá trình địa phương hóa chuỗi cung ứng. Nhà máy tại Louisiana nhận khoản đầu tư 1,1 tỷ USD (khoảng 1,584 nghìn tỷ won) và tích hợp hệ thống kiểm soát chất lượng dựa trên trí tuệ nhân tạo, dự kiến sẽ nâng cao đáng kể hiệu quả sản xuất.

Công ty cũng tích cực đảm bảo năng lực cạnh tranh công nghệ. First Solar đã ký thỏa thuận cấp phép sáng chế về pin mặt trời perovskite với Oxford PV của Anh, chính thức bắt đầu phát triển công nghệ màng mỏng thế hệ tiếp theo. Đây là lĩnh vực khác biệt so với công nghệ silicon truyền thống, được xem là chiến lược chiếm lĩnh thị trường năng lượng mặt trời hiệu suất cao. Các chuyên gia nhận định: “First Solar đang đồng thời mở rộng công suất nội địa tại Mỹ và đẩy mạnh đổi mới công nghệ để tối đa hóa lợi ích chính sách.”

Môi trường chính sách thực tế cũng khá thuận lợi. Các khảo sát trong nước Mỹ cho thấy, ngay cả trong số những người ủng hộ Đảng Cộng hòa, tỷ lệ ưa chuộng sản phẩm năng lượng mặt trời của Mỹ vẫn lên tới 70%. Dựa trên xu hướng này, First Solar dự kiến tạo ra khoảng 39.000 việc làm mới vào năm 2027 và đóng góp khoảng 7,8 tỷ USD (gần 11,232 nghìn tỷ won) vào GDP hàng năm.

Trong khi đó, Verde Clean Fuels lại đối mặt với sự không chắc chắn trong hoạt động kinh doanh. Công ty đã bổ nhiệm cựu CFO George Bennett làm CEO mới, đồng thời chọn công ty tư vấn tài chính Roth Capital Partners để đánh giá các phương án chiến lược thay thế, bao gồm mua bán, bán tài sản, hợp tác chiến lược và huy động vốn.

Dù ban lãnh đạo khẳng định “Chưa xác định bất kỳ giao dịch hay lịch trình nào đến thời điểm này,” thị trường cho rằng quá trình tái cơ cấu của công ty mang đậm nét chiến lược. Đặc biệt, khi cắt giảm chi phí và tổ chức lại hoạt động diễn ra đồng thời, có ý kiến cho rằng không loại trừ khả năng bán doanh nghiệp. Điều này cho thấy, trong bối cảnh thị trường chuyển đổi năng lượng phát triển nhanh, các doanh nghiệp không thể đảm bảo năng lực vốn và công nghệ cạnh tranh đã bước vào giai đoạn cần phải điều chỉnh lại chiến lược sinh tồn.