Grayscale nói chu kỳ 4 năm của Bitcoin đang phai nhạt: Đây là lý do tại sao

• Quảng cáo -

Báo cáo thị trường mới nhất của Grayscale gợi ý rằng Bitcoin có thể đang bước vào một kỷ nguyên cấu trúc mới, nơi nhịp điệu bùng nổ và sụp đổ quen thuộc trong 4 năm không còn xác định hành vi giá.

Thay vì những đỉnh parabol được theo sau bởi những cú điều chỉnh sâu, công ty cho rằng một thị trường trưởng thành hơn, được thúc đẩy bởi ETF, đang định hình quỹ đạo dài hạn của Bitcoin.

Một Chu Kỳ Mất Đi Ảnh Hưởng

Theo Grayscale, một số yếu tố chính đang làm yếu đi mô hình truyền thống dựa trên việc phân nửa. Yếu tố đầu tiên là sự thiếu vắng của cú vượt quá parabol cổ điển. Các chu kỳ trước đây bao gồm những đợt tăng giá dốc đứng vào những đỉnh hưng phấn, tiếp theo là những cú điều chỉnh tàn bạo. Môi trường hiện tại không cho thấy hành vi đó. Thay vào đó, Bitcoin đã tăng trưởng với một tốc độ ổn định hơn, có kiểm soát, phản ánh một cơ sở nhà đầu tư rộng lớn hơn và khả năng phát hiện giá hiệu quả hơn.

Yếu tố thứ hai là sự gia tăng của các sản phẩm giao dịch trên sàn và các công ty quản lý tài sản số (DAT). Những phương tiện này tạo ra dòng tiền liên tục và điều chỉnh động lực cung-cầu mà lịch sử đã thúc đẩy những cú bùng nổ mạnh mẽ sau phân nửa. Grayscale lưu ý rằng sự tham gia của ETF làm giảm biến động và ổn định các xu hướng dài hạn, đẩy Bitcoin hướng tới một quá trình kéo dài nhiều năm hơn là một cú bùng nổ sắc nét.

Một trụ cột thứ ba của lập luận của họ là bối cảnh vĩ mô. Với việc các tổ chức áp dụng nhanh chóng và Bitcoin ngày càng hành xử như một proxy thanh khoản toàn cầu, tài sản này đang nhận được những sức gió cấu trúc không phù hợp với nhịp điệu phân nửa đơn giản trong bốn năm.

                Mười Lăm Năm Sau: Nhớ Về Lần Xuất Hiện Công Khai Cuối Cùng Của Satoshi Nakamoto

Những Gì Biểu Đồ Cho Thấy

Biểu đồ được đưa vào báo cáo nổi bật sự tương phản sắc nét giữa các giai đoạn tăng trưởng theo cấp số nhân trong quá khứ và độ dốc có phần cân nhắc của chu kỳ hiện tại. Trong các thời kỳ trước, quỹ đạo giá uốn cong mạnh mẽ lên gần các đỉnh chu kỳ, tạo thành những cung parabol rõ ràng. Chu kỳ hiện tại, được hiển thị trên thang log, theo một kênh đi lên thay vào đó, mà không có sự mở rộng theo chiều dọc nhanh chóng đã đặc trưng cho các đợt chạy trước đó.

Sự thiếu hụt độ cong cực đoan lên trên là trung tâm của luận điểm của Grayscale: hồ sơ biến động của Bitcoin đang phẳng đi, và thị trường có thể đã đang chuyển mình vào giai đoạn tăng trưởng tiếp theo thay vì chuẩn bị cho một sự sụp đổ hay đỉnh bùng nổ mạnh mẽ.

Con Đường Phía Trước

Grayscale dự đoán rằng Bitcoin đang ở vị trí để đạt những mức cao mới vào năm 2026, nhấn mạnh rằng các yếu tố cơ bản mạnh mẽ và đa dạng hơn so với các chu kỳ trước. Với việc vốn từ các tổ chức vào qua các kênh được quản lý và việc áp dụng Bitcoin đi sâu vào tài chính truyền thống, báo cáo dự đoán tài sản này sẽ theo một xu hướng tăng trưởng cấu trúc thay vì mô hình phụ thuộc vào việc phân nửa.

Điều cần lưu ý là rõ ràng: bối cảnh thị trường mà trước đây xác định nhịp điệu của Bitcoin không còn như vậy nữa. Nếu Grayscale đúng, các nhà đầu tư có thể cần điều chỉnh kỳ vọng của họ, bởi vì chương tiếp theo của Bitcoin có thể không giống như các chu kỳ của thập kỷ qua.