Vừa mới đọc được một quan điểm thú vị từ một nhà chiến lược vĩ mô nổi tiếng. Mark Spitznagel từ Universa Investments dự đoán rằng thị trường chứng khoán Mỹ sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn, nhấn mạnh rằng lạm phát dễ dàng hơn và lãi suất giảm là những yếu tố hỗ trợ chính. Cho đến nay thì ổn, đúng không? Nhưng đây là phần gây chú ý—ông ấy cảnh báo rằng chúng ta về cơ bản đang ở chương cuối của cái gọi là bong bóng thị trường chứng khoán lớn nhất trong lịch sử. Người này không hề giấu giếm điều đó. Ông ấy cho rằng chỉ số S&P 500 có thể thực sự tiến tới 8.000 trước khi mọi thứ trở nên tồi tệ, đặc biệt nếu Fed quyết định giữ lãi suất ổn định trong một thời gian nữa. Đó là kịch bản điển hình: nhiều khả năng tăng trong ngắn hạn, nhưng kèm theo một dấu sao lớn. Câu chuyện về bong bóng thị trường chứng khoán ngày càng khó bỏ qua, thành thật mà nói. Bạn có tất cả các yếu tố hỗ trợ đẩy giá lên cao, nhưng bên dưới là cảm giác ngày càng rõ ràng rằng định giá đã hoàn toàn tách rời khỏi các yếu tố cơ bản. Spitznagel cơ bản đang nói rằng hãy tận hưởng chuyến đi này trong khi nó còn kéo dài, vì khi bong bóng thị trường chứng khoán cuối cùng nổ, có thể sẽ rất hỗn loạn. Dù ông ấy đúng hay không về mức 8.000, thì ý chính rộng hơn có vẻ hợp lý—chúng ta có lẽ gần đến cuối chu kỳ này hơn là nhiều người muốn thừa nhận.