Rất nhiều nhà giao dịch Hồi giáo đã hỏi tôi về vấn đề này, và thành thật mà nói, đây là một trong những chủ đề tranh luận nhiều nhất trong cộng đồng tiền điện tử hiện nay. Giao dịch hợp đồng tương lai có phải là haram không? Hãy để tôi phân tích xem các học giả thực sự nói gì, vì câu trả lời không đơn giản chỉ là có hoặc không.

Vì vậy, vấn đề ở đây—hầu hết các học giả Hồi giáo đều có lý do rõ ràng để cho rằng giao dịch hợp đồng tương lai thông thường không phù hợp với nguyên tắc của Hồi giáo. Vấn đề chính là gharar, tức là sự không chắc chắn quá mức. Khi bạn giao dịch hợp đồng tương lai, bạn đang mua bán thứ gì đó mà bạn chưa sở hữu. Hồi giáo có quan điểm rõ ràng về điều này: không bán những thứ bạn chưa sở hữu. Điều này được trích trong Hadith.

Tiếp theo là vấn đề riba. Hợp đồng tương lai liên quan đến đòn bẩy, giao dịch ký quỹ, phí qua đêm—tức là các cơ chế dựa trên lãi suất ở khắp nơi. Và riba thì cấm tuyệt đối trong Hồi giáo, không có ngoại lệ. Thêm vào đó, giao dịch hợp đồng tương lai thường giống như cờ bạc hoặc maisir như người ta gọi. Bạn đang đặt cược vào biến động giá mà không liên quan thực sự đến việc sử dụng tài sản đó. Đó là sự đầu cơ thuần túy, và điều này bị cấm.

Một vấn đề kỹ thuật khác: các hợp đồng Shariah yêu cầu ít nhất một bên của giao dịch phải thanh toán ngay lập tức—hoặc bạn trả tiền ngay hoặc bạn nhận tài sản ngay. Hợp đồng tương lai? Cả hai bên đều bị hoãn lại. Thanh toán bị hoãn, giao hàng bị hoãn. Điều này làm cho hợp đồng đó không hợp lệ theo luật hợp đồng của Hồi giáo.

Trước khi bạn nghĩ rằng tất cả đều bị cấm, một số học giả có thể thấy một chút lối đi nhỏ. Họ nói rằng một số loại hợp đồng kỳ hạn có thể hoạt động nếu được cấu trúc khác đi. Chúng ta đang nói về các hợp đồng mà người bán thực sự sở hữu tài sản hoặc có quyền bán nó, không có đòn bẩy, không có lãi suất, và chắc chắn không bán khống. Và nó phải nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro thực sự, chứ không phải để đầu cơ. Điều này gần hơn với các hợp đồng salam trong tài chính Hồi giáo—tức là hệ thống đặt hàng trước, nơi bạn biết chính xác những gì mình sẽ nhận được.

Các cơ quan tài chính Hồi giáo lớn như AAOIFI khá rõ ràng: hợp đồng tương lai thông thường như hiện nay là haram. Darul Uloom Deoband và các học giả Hồi giáo truyền thống thường đồng ý. Một số nhà kinh tế hiện đại đang cố gắng thiết kế các sản phẩm phái sinh phù hợp với shariah, nhưng vẫn còn đang trong quá trình phát triển.

Vậy điều này có ý nghĩa thực tế như thế nào? Nếu bạn là người Hồi giáo và nghiêm túc trong việc đầu tư halal, có những lựa chọn thay thế thực sự. Quỹ tương hỗ Hồi giáo, cổ phiếu phù hợp shariah, sukuk (trái phiếu Hồi giáo), hoặc các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực. Những lựa chọn này giúp bạn tiếp xúc với thị trường mà không gặp phải các vấn đề gharar, riba và maisir.

Tóm lại: Giao dịch hợp đồng tương lai có phải là haram theo đa số các học giả Hồi giáo không? Có, trong hình thức thông thường của nó. Sự đầu cơ, các cơ chế lãi suất, việc bán những thứ bạn chưa sở hữu—tất cả đều không phù hợp với nguyên tắc tài chính Hồi giáo. Chỉ những hợp đồng rất cụ thể, được cấu trúc cẩn thận mới có thể được chấp nhận, và thậm chí điều đó còn phụ thuộc vào điều kiện. Nếu bạn là nhà giao dịch Hồi giáo, việc khám phá các lựa chọn halal là điều đáng để xem xét hơn.