Giá dầu đang tăng do sự kết hợp của căng thẳng địa chính trị, hạn chế nguồn cung và nhu cầu toàn cầu phục hồi mạnh mẽ. Các xung đột tại các khu vực sản xuất chính—đặc biệt ở Trung Đông và Đông Âu—đã làm gia tăng lo ngại về gián đoạn nguồn cung, khiến các nhà giao dịch phải tính đến các khoản phí rủi ro. Đồng thời, các nhà sản xuất lớn như OPEC+ vẫn duy trì cắt giảm sản lượng có kỷ luật, thu hẹp nguồn cung toàn cầu và hỗ trợ mức giá cao hơn.

Về phía cầu, khả năng chống chịu của nền kinh tế các nước tiêu thụ lớn như Mỹ, Trung Quốc và Ấn Độ đã duy trì tiêu thụ năng lượng bất chấp áp lực lạm phát. Các yếu tố mùa vụ và hoạt động du lịch phục hồi cũng góp phần vào dự báo cầu mạnh hơn.
Đồng đô la Mỹ mạnh hơn thường gây áp lực lên giá dầu, nhưng tâm lý thị trường gần đây đã vượt qua ảnh hưởng của tỷ giá. Giá dầu tăng có thể làm bùng phát lo ngại lạm phát toàn cầu, làm phức tạp chính sách của các ngân hàng trung ương. Đối với các quốc gia nhập khẩu năng lượng, bao gồm nhiều nền kinh tế đang phát triển, xu hướng này có thể mở rộng thâm hụt thương mại và gây áp lực lên cân đối tài chính, trong khi các nhà xuất khẩu có thể hưởng lợi từ doanh thu cải thiện.