Bạn đã từng nhìn vào danh mục tiền điện tử của mình mà không biết liệu thực sự đang kiếm tiền hay đang mất tiền chưa? Đúng rồi, đó là lý do tại sao hiểu ý nghĩa của PnL trở nên cực kỳ quan trọng. Nếu bạn đã từng giao dịch trên thị trường truyền thống, bạn biết những điều cơ bản, nhưng PnL trong crypto hoạt động hơi khác so với bạn nghĩ.

Hãy để tôi giải thích rõ hơn ý nghĩa thực sự của PnL trong thế giới crypto. Nó về cơ bản đo lường sự thay đổi giá trị của các vị thế của bạn theo thời gian. Nghe có vẻ đơn giản, phải không? Nhưng còn nhiều điều hơn thế so với chỉ giá mua so với giá bán.

Đầu tiên, bạn cần làm quen với khái niệm mark-to-market, hay MTM. Đây chỉ là cách nói hoa mỹ để định giá tài sản của bạn theo giá thị trường hiện tại. Ví dụ, nếu bạn đang nắm Bitcoin ngay bây giờ, giá trị của nó là giá BTC đang giao dịch tại thời điểm này. Đó chính là MTM.

Bây giờ, đây là phần thú vị. Có hai loại PnL bạn cần hiểu: đã thực hiện và chưa thực hiện. PnL đã thực hiện là khoản lãi/lỗ bạn thực sự ghi nhận khi đóng vị thế. Giả sử bạn mua Ethereum ở mức 1.900 USD và bán ở mức 2.100 USD. Lợi nhuận $200 đã thực hiện$300 đó là vì giao dịch đã xong. Với PnL chưa thực hiện, bạn đang xem các vị thế vẫn còn giữ. Nếu bạn đang nắm ETH mua ở 1.900 USD nhưng hiện đang giao dịch ở 1.600 USD, bạn đang có một khoản lỗ chưa thực hiện là (trên giấy). Nó chưa thành thật cho đến khi bạn bán.

Cũng có khái niệm gọi là giá trị tương lai, điều này quan trọng khi bạn staking. Nếu bạn staking 1.000 USD giá trị token với phần thưởng hàng năm 4%, giá trị tương lai của bạn là 1.040 USD. Nó giúp bạn hiểu rõ hơn về giá trị của coin của bạn trong tương lai.

Khi tính toán ý nghĩa của PnL trong thực tế, các nhà giao dịch sử dụng các phương pháp khác nhau tùy theo tình huống của họ. Phương pháp FIFO (first-in, first-out) giả định bạn bán các coin bạn mua trước. LIFO last-in, first-out giả định bạn bán các khoản mua gần đây nhất. Cũng có phương pháp trung bình trọng số, tính trung bình tất cả các giá mua của bạn. Mỗi phương pháp có thể cho ra các con số PnL khác nhau, đó là lý do việc theo dõi là rất quan trọng.

Để tôi đưa ra một ví dụ thực tế. Giả sử bạn mua 1 Bitcoin ở mức 1.500 USD, sau đó mua thêm ở mức 2.000 USD. Sau đó bạn bán 1 BTC ở mức 2.400 USD. Sử dụng phương pháp trung bình trọng số, chi phí trung bình mỗi coin của bạn là 1.750 USD. Vậy lợi nhuận của bạn là 650 USD. Rất đơn giản khi bạn nhìn thấy rõ ràng.

Đối với những người giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, việc tính PnL phức tạp hơn vì bạn cần tính cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện, cộng thêm lãi suất tài trợ và phí giao dịch. Nhưng về cơ bản, ý tưởng vẫn giống nhau.

Thật lòng mà nói, điều quan trọng nhất khi hiểu ý nghĩa của PnL là nó giúp bạn biết chính xác chiến lược giao dịch của mình có hiệu quả hay không. Nếu không theo dõi đúng cách, bạn sẽ như bay trong bóng tối. Bạn sẽ không biết liệu mình có thực sự sinh lời hay chỉ may mắn qua vài giao dịch.

Cũng có các công cụ hỗ trợ. Bảng tính, bot giao dịch, trình theo dõi danh mục trên Gate và các nền tảng khác. Chúng giúp bạn làm phần lớn công việc nặng nhọc để không phải tính thủ công mọi thứ. Nhưng hiểu cách PnL hoạt động? Đó là trách nhiệm của chính bạn. Và việc học nó đáng giá vì nó thay đổi cách bạn tiếp cận việc giao dịch.