紐約證券交易所集團總裁林恩·馬丁表示：「兩個多世紀以來，紐約證券交易所徹底改變了市場的運作方式。我們正引領產業邁向完全鏈上解決方案。」
新平台將允許投資人使用穩定幣進行全天候交易，並在數秒內完成結算，徹底顛覆目前美股市場的T+1結算機制。代幣化股票的投資人將享有與傳統股東完全相同的分紅與投票權，同時獲得24/7交易與即時結算的全新體驗。
變革開端：紐交所的區塊鏈藍圖
2026年1月19日，紐約證券交易所正式宣布正在開發一個全新的數位平台，專門用於交易與結算代幣化證券。這一舉措標誌著擁有233年歷史的全球最大證券交易所，正式邁入區塊鏈技術應用的新階段。
紐交所計劃將此平台設計為支援24/7不間斷交易、即時結算、以美元金額決定訂單大小，以及基於穩定幣的融資等全新體驗。這個平台的核心創新在於將紐交所現有的Pillar撮合引擎與基於區塊鏈的交易後處理系統相結合。換句話說，交易訂單的撮合仍由紐交所成熟的技術處理，而所有權的轉移與結算則在區塊鏈上完成。
技術架構：新舊系統的巧妙結合
洲際交易所策略專案副總裁麥可·布勞格倫德解釋：「這體現了紐交所交易能力的演進路徑——從傳統交易大廳，到電子訂單簿，再到區塊鏈。」新平台將支援多條區塊鏈的結算與託管功能，這意味著未來可能有更多主流公鏈能夠接入這一系統。
對投資人而言，最直觀的改變將是交易時間的解放與結算效率的提升。目前美國股市交易時間約為每個交易日6.5小時，而代幣化平台將實現真正的全天候交易。與此同時，傳統股票市場仍存在的「T+1」結算延遲，將被區塊鏈上數秒至數分鐘的即時結算所取代。布勞格倫德指出，這與散戶投資人日益增長的需求高度契合，他們希望能在非傳統交易時段完成交易並立即使用資金。
產業背景：監管與市場的雙重推動
紐交所的這項計畫並非孤立事件，而是美國金融體系數位化進程的一部分。2025年7月，美國首個穩定幣聯邦監管框架《GENIUS法案》經簽署成為法律，為金融機構推動穩定幣應用落地提供了明確的監管環境。
同樣在2025年12月，存託信託公司獲得美國證券交易委員會的無異議函，允許其將部分託管資產代幣化。這一批准意味著美國金融體系的核心基礎設施已經獲准探索區塊鏈技術應用，為更廣泛的資產代幣化打開了大門。
紐交所的主要競爭對手那斯達克也已在2025年12月向美國證券交易委員會提交文件，計畫將股票及相關交易產品的交易時長由每日16小時延長至23小時，新的交易規則預計於2026年下半年實施。
市場競爭：多方布局代幣化賽道
代幣化美股賽道正迅速變得競爭激烈。就在紐交所宣布計畫的前幾天，Coinbase執行長布萊恩·阿姆斯壯表示，公司正致力於從加密交易平台轉型為全能交易平台，並計畫在未來幾週內向所有客戶開放股票交易業務。阿姆斯壯指出，儘管目前以傳統方式提供股票交易，但其最終目標是實現在區塊鏈上原生發行股票。
Ondo Finance也宣布將於2026年初透過Solana區塊鏈推出代幣化的美國股票與交易所交易基金，該公司已在RWA代幣化領域建立了顯著地位，其美元收益代幣USDY的資產管理規模已超過5億美元。資產代幣化平台Securitize則計畫於2026年第一季推出名為「Stocks on Securitize」的全鏈上股票交易市場，旨在讓投資人能透過區塊鏈直接擁有並交易真正的公開上市公司股權。
加密市場關聯：價值發現的新維度
紐交所的這項計畫與加密市場有著深刻連結。幣安創辦人趙長鵬公開支持紐交所的代幣化證券平台計畫，稱此舉對加密資產與交易場所構成利多。
從市場數據來看，主流加密資產近期呈現調整態勢。據Gate 行情數據顯示，截至2026年1月21日，比特幣價格為 $89,388.8，市值達 $1.84T，市場佔有率為56.42%，過去24小時價格變動為-3.14%。以太幣價格為 $2,976.69，市值 $360.18B，市場佔有率為11.38%，24小時價格變動為-6.49%。
傳統金融機構對區塊鏈技術的採用，可能為加密市場帶來更廣泛的機構參與與流動性注入。市場分析師亞當·利文斯頓呼應CZ的觀點，將紐交所的公告定性為正面訊號，並認為面對這類市場基礎建設變革，比特幣買盤可能會顯著增加。
潛在影響：重塑金融市場基礎設施
代幣化股票與ETF的核心優勢，在於解決了傳統金融市場的效率問題。美國股票市場仍然依賴於為前數位時代設計的層級式結構，交易、清算、結算與託管由不同實體處理，每個實體都維護著自己的帳簿。這種結構導致資金在結算窗口期被占用、交易對手風險持續存在、中介機構之間的對帳增加成本與營運風險。
代幣化透過數位帳本，讓所有權更新與結算幾乎可即時完成，提高資金效率，簡化交易後處理流程。更重要的是，代幣化並不會改變股票的本質，它改變的是系統處理股票所有權的方式。代幣化證券的股東將參與傳統的股東分紅與公司治理，維持股票作為所有權憑證的核心功能。
未來展望：挑戰與機遇並存
儘管紐交所的計畫充滿前景，但實現這一願景仍面臨多重挑戰。監管批准是首要障礙，紐交所已明確表示該平台尚需獲得監管機關批准。其他參與者如Ondo Finance也面臨類似的監管審批流程，包括證券註冊、轉帳代理規則遵循、經紀商要求等一系列合規挑戰。智慧合約漏洞可能導致代幣化股票失竊或喪失功能，這也是需要高度關注的技術風險。企業行動複雜性，如併購、破產等特殊事項，也難以完全透過自動化智慧合約處理。
儘管如此，Galaxy Digital研究主管亞歷克斯·索恩認為，紐交所此舉是「重要的一大步」，自我託管、基於區塊鏈的結算、點對點轉帳，以及與去中心化金融的潛在整合，將成為每一檔代幣化股票工具的重要增強。
紐交所的計畫公布後，傳統金融與加密世界的界線進一步模糊。在Gate平台內部，關於「美股代幣化浪潮」的討論早已展開，有觀點認為這「不是什麼短期爆點，而是一條真正值得關注的長期演進路徑」。當蘋果、特斯拉的股票像加密貨幣一樣在區塊鏈上流動時，華爾街的閉市鐘聲將不再意味著交易的停止，而全球投資人的資金將像穩定幣一樣，在永不眠的市場中尋找價值。這種融合趨勢下，傳統的「股市時間」與「加密時間」正逐漸合流，形成一個真正的24/7全球金融市場。新平台一旦獲得監管批准，將能夠直接使用穩定幣進行即時結算，這標誌著美元本身正流向加密市場。這種資金流動性的融合，最終有可能讓「傳統金融」與「加密金融」成為歷史名詞。
