聯邦法官認可針對Nvidia的集體訴訟，指控其涉嫌隱瞞加密貨幣挖礦收入

加利福尼亞州的一位聯邦法官於2026年3月25日認證了一宗針對Nvidia及其執行長黃仁勳的集體訴訟，裁定投資者可以集體提出索賠，指控該公司在2017年至2018年間隱瞞了超過10億美元的與加密貨幣挖礦相關的GPU銷售，當曝光事實時導致股價大幅下跌。

法官海伍德·S·吉利亞姆 Jr.認為，Nvidia未能反駁其關於加密挖礦收入的聲明對股價沒有影響的推定，並引用內部電子郵件中一位Nvidia高層“認為其股價之所以保持高位”是因為這些聲明。認證的集體訴訟範圍包括2017年8月10日至2018年11月15日期間購買Nvidia股票的投資者，案件會議定於2026年4月21日舉行。

指控與背景

隱瞞加密驅動收入

投資者於2018年首次對Nvidia提起訴訟，指控該公司隱瞞其遊戲GPU收入的很大一部分是由加密貨幣挖礦需求推動的。原告聲稱，Nvidia將大部分挖礦相關銷售記錄在其遊戲部門，讓公司暴露於與加密貨幣市場周期相關的波動中，同時淡化了該需求的規模。2022年，美國證券交易委員會（SEC）因未披露加密貨幣挖礦對公司業務的影響，對Nvidia處以550萬美元的罰款。

Nvidia的辯護

Nvidia堅稱，加密貨幣挖礦僅佔其業務的一小部分，大多數挖礦相關銷售是與其核心遊戲部門分開追蹤的。公司還表示，其供應鏈已經掌控，能夠清理過剩的顯卡庫存而不成問題。

主要證據與股價影響

引述的內部電子郵件

法院指出一封來自Nvidia副總裁的內部電子郵件尤為具有說服力。吉利亞姆法官寫道：“Nvidia的一位高層表達了這樣的觀點，即其股價之所以保持高位，是因為早期的那些聲明，法院不能得出這些聲明沒有影響股價的結論。”

2018年11月披露與股價下跌

原告指出，2018年的披露揭示了Nvidia的加密貨幣風險敞口。2018年8月15日，Nvidia下調指引並承認庫存過剩，稱加密需求已下降。更全面的披露則在2018年11月15日，Nvidia財務長科萊特·克雷斯表示，遊戲業務“未達預期，因為後加密渠道庫存的清理比預期花費更長時間”，且在“加密貨幣急劇下跌”後，遊戲卡的價格“比預期的更長時間才恢復正常”。在該披露後的兩個交易日內，Nvidia股價約下跌28.5%。

法律程序與集體訴訟認證

案件歷史

該訴訟最初於2021年被駁回，但在上訴後被重新提起，並在Nvidia未能成功促使美國最高法院審理此案後存續。集體訴訟認證允許投資者作為一個團體追究索賠，而非個別提起訴訟；這並不代表Nvidia的責任已被判定，但使案件更接近審判階段。

下一步

案件會議定於2026年4月21日舉行，屆時法官將規劃下一步的程序。

常見問題

Nvidia的集體訴訟是關於什麼？

該訴訟指控Nvidia及其執行長黃仁勳在2017年至2018年間隱瞞了超過10億美元的GPU銷售額，這些銷售額與加密貨幣挖礦有關，並將挖礦收入記錄在公司遊戲部門，同時淡化加密需求的規模。投資者聲稱，當2018年11月曝光這一事實時，股價下跌了約28.5%。

法院認為哪些證據較為重要？

吉利亞姆法官引用了一封Nvidia高層的內部電子郵件，該電子郵件中“表達了其股價之所以保持高位，是因為公司關於加密貨幣相關收入的聲明”。法院認為，Nvidia未能反駁這些聲明影響股價的推定。

集體訴訟認證對案件意味著什麼？

集體訴訟認證允許在2017年8月10日至2018年11月15日期間購買Nvidia股票的投資者作為一個團體追究索賠，而非通過個別訴訟。這並不決定Nvidia是否負有責任，但使案件更接近審判階段，案件會議定於2026年4月21日。