$BTC 一夜牛回,昨晚成交量突然放大,突破 94,000;凌晨再次缩量横盘。 $ETH 也试探了 3,400。



回頭看 12/06–12/10 這段時間,Coinbase 溢價指數給出的信號非常關鍵:
🌟大多數時間是小幅正溢價(綠色)
🌟偶爾出現極短線小紅條(局部賣壓)
🌟溢價整體波動極小(市場冷清)
🌟BTC 從 87,000 → 93,000,但溢價沒有擴大

這代表:這波反彈不是強趨勢買盤,而是弱流動性下的小額買盤推動。

只有當 Coinbase 溢價持續穩定在 +0.10% 以上,並且呈現密集、整齊、帶量的正溢價結構,才代表美歐機構正在主動、持續地買入;那通常會對應一段新的趨勢行情的啟動。

這一點在過去兩年裡非常穩定,而且是許多機構用來觀察“美股資金方向”的核心指標。目前這個信號,還沒有出現。

但真正托起這波反彈的,是12/09 的 ETF 流入:
BTC ETF:+1.52 億美金
ETH ETF:+1.78 億美金

美國 ETF 的買盤質量很高,在弱流動性結構下,對價格具有極高的邊際拉動效率。

且過去數日的ETF連續淨流入,雖然不多,但也意味著,美國資金在持續、穩定、謹慎地接回籌碼。

而關於美聯儲降息:12 月降息早就被 price in 了,市場重新揚帆,更像是對 2026 年降息幅度的再定價。

明天凌晨 3 點(北京時間),美聯儲將公布今年最後一次利率決議。

新一輪的定價週期,即將開始……
BTC-0.32%
ETH0.5%
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